尿素股底气十足 受益价格上涨

YONGHUA.NET 来源: 广发证券 发布时间:2006-06-08 10:42:21 发布人: 浏览: 人次

 

    据国际化肥工业协会预测,全球化肥消费将保持缓慢增长势头,到2009年需求量仍以2%%左右速度持续递增。

  具备政策倾斜题材

  目前我国政府高度重视三农问题,出台了一系列支持农业的优惠政策和措施,不断加大农业投入,以工业反哺农业,采取二免三补政策,极大提高了农民的种粮积极性,与此同时,国家在税收方面给予化肥行业政策性扶持。例如,近期国家有关部门联合下发通知,继续对小氮肥生产用电实行优惠电价,继续暂免征收尿素产品增值税,尿素出厂政府指导价上浮幅度由10%提高到15%等。

  政策的大力扶植再加上播种面积和农民投入不断增加,化肥消费也稳步上升。在旺盛的市场需求情况下,尿素、复合肥作为最主要的化肥品种正处在高成长期。

  据商务部数据显示,近期尿素市场呈现出需求增加、价格上涨的趋势。5月下旬国内流通环节尿素平均价格达到1796元/吨,比年初上涨5.58%%,比上月上涨0.6%%,同比上涨0.6%%。

  油价涨带来整体性机遇

  同时我们注意到,国际尿素市场的生产主要以石油或天然气为原料,很少用煤炭为原料的化肥企业,而国内的尿素生产则主要以煤炭为原料,生产量约占总产量的70%%。以煤炭为原料的尿素生产成本、建设投资大大低于以天然气为原料的尿素装置。

  随着国际原油、天然气价格的不断上涨,以原油、天然气为原料的尿素生产企业成本大幅增加,失去了进一步发展的空间,但却给以煤炭为原料的化肥企业带来了空前的历史机遇。

    G宜化(000422)

  公司属国内主要尿素生产企业之一,核心竞争优势来自于以煤为核心的一体化体系,比较同类公司具备相当明显的成本优势。

    四川美丰(000731)

  公司主要从事合成氨、尿素和碳酸氢铵等化学肥料的制造、销售,由于产能大幅增长,预计未来业绩将出现大幅增长。

    G柳化(600423)

  公司主营化肥和化工产品,其化肥产品毛利率保持在较高水平,其重要产品硝酸铵作为爆炸原料,毛利率长期维持在30%%%%以上。

    G泸天化(000912)

  公司拥有年产100万吨合成氨、160万吨尿素的生产能力,属国家政策重点扶持的特大型化工基地和国家重点鼓励发展的产业。


 
 

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