三大猜想--调整牛市中期

YONGHUA.NET 来源: 北京首放 发布时间:2006-06-09 19:12:50 发布人: 浏览: 人次

 

中行等新股和再融资扩容预期大大超出市场预料,导致周三和周五连续大跌,5日、10日、30日均线相继被击穿,大盘中期调整趋势已经明朗。那么,牛市中期调整会以何种方式延续,投资者又该注意那些风险和机会呢?

 一、1450点至1500点附近寻求新的箱底支撑,成为牛市中期调整最有可能的运行方式。

    回顾本次牛市行情,股指从998.23点涨到1695.58点,累计涨幅近70%,彻底终结了长达近5年的大熊市,展开了财富神话不断上演的新一轮大牛市第一浪。这种牛市的巨大财富效应将会逐步在全社会扩散、蔓延,将会吸引更多的房地产资金、各类实业资金、海外机构资金等进一步向中国股市聚集,可以预期在今年内或明年初,股指向2000点乃至2500点,展开更为波澜壮阔的新一浪上攻行情将无任何悬念。当然,事物总是螺旋式前进的,暴涨之后会有暴跌,本周的连续破位大跌,就是对新股和再融资压力预期较的的一种正常反应。

    对于下周和本次牛市中期调整的走势演化,这里有五点认识供投资者参考。第一,由于周三和周五长阴杀跌较为凌厉,下周一和周初股指仍会有惯性下探,释放杀跌动能的要求,部分个股风险依然较大。第二,如果下周一或下周初股指继续大幅惯性杀跌,短期连续跌幅过大、过急,为大盘随时展开中阳反弹创造了条件。第三,本周10周均线在1495.49点,1500点将对大盘急速杀跌起到短期重要支撑的作用,在1500点至1530点区域,将是较佳短线抢反弹位置。第四,牛市中期调整很难以连续急跌方式展开,更多的方式会以箱体震荡方式运行,本次牛市调整强一点的走势会在1450点至1500点探明箱底;最弱的走势也会在千四上方探明中期低点。第五,除去具体点位之外,一个非常简单判断大盘见底的方法是,什么时候中行发行并上市,在其上市前后大盘往往会见到较为扎实的阶段性低点。

    二、短期注意规避三类股杀跌风险。

    市场连续大幅杀跌,个股大幅杀跌风险凸显,比如周三近90点的长阴中,两市收盘超过400只个股跌停走势,也创下99年7月1日以来个股跌停家数新纪录,随着多空对大盘中期走势分歧加大,短期对三类个股应警惕杀跌风险。    第一,股价大幅炒高,但缺乏实实在在业绩支撑的各类绩差题材股,其中比较典型的就是中期业绩预亏或者下滑品种,以及仅靠资金推动的部分ST品种。

  第二,股价大幅炒高,基金等主流机构减仓动作明显的品种;近期中高价股的下跌,明显属于基金等主流资金主动收缩战线所致,其中股价严重超过业绩估值水平的品种,一旦被基金阶段性减仓,阶段走势一般不太乐观。

  第三,对于部分严重脱离价值,纯属投机的权证,在反弹中注意出局机会。尤其是那些在8、9月份有可能到期的权证,随着时间价值逐步丧失,潜在风险较为巨大,可在反弹中注意及时出局。

    三、防御性策略下,中线重点关注钢铁并购股;短线抢反弹关注三类品种。

    牛市中期调整开始,机构防御性操作策略成为阶段性主流,在此背景下中线可重点逢低增仓钢铁股。在整个蓝筹群体中,以宝钢与邯钢之间展开的收购与反收购大战,使钢铁股的并购投资价值受到各大机构重视,国内部分实力机构纷纷把组建钢铁并购投资组合,作为下半年投资重点。而在业绩方面,根据中金公司的最新研究报告,钢铁股业绩在今年一季度将见到今年全年的低点,未来业绩将从中报开始,出现反转式恢复性增长,有望支撑钢铁股中线走强。再者,钢铁股本轮行情严重滞涨,股价多在净资产附近,一向分红、派现回报率很高,本身不但有很强的中线补涨欲望,也是大盘剧烈震荡市难得的防御性投资佳品种。短、中期应密切关注钢铁股走势。

    对于下周盘中随时可能展开的中阳反弹而言,短线抢反弹可关注三类个股:第一,从5月中旬就提前大盘展开调整,连续累计跌幅普遍达到35%至55%的有色金属股,存在较强的技术性反弹要求。其中尤以电解铝行业,业绩有望大增的品种值得重点关注。第二,一些本轮行情龙头龙头领涨品种,由于资金介入程度深,在连续累计大幅杀跌后,在30日均线、60日均线等重要技术支撑位,存在形成超短线大幅反弹的可能,比较适合一些短线高手参与操作。第三,对于近期连续逆市走强的品种,可适当研究,筛选新的强势潜力股。
 
 

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