G股行情日趋火爆--两大因素推动

YONGHUA.NET 来源:武汉新兰德 发布时间:2006-06-27 09:24:24 发布人: 浏览: 人次

         从周一盘面来看,沪市涨幅前25位的股票中仅有两家没有戴上G帽,G股板块俨然已经成了股市黑马集中地。是什么原因让G股板块呈现出如此强势呢?

  再融资促使G股质变

  首先,从涨停股票来看,具有定向增发题材的G瑞贝卡、G中铁成为市场颇为瞩目的明星品种。前几年因为证券市场持续低迷,股市融资功能几近丧失,许多优质公司虽然拥有较好的项目,但由于无法融资致使公司发展不畅。而今随着国家融资大门(只有股改后的公司才可融资)的重新开启,许多公司由此焕发出巨大的融资热情。与普通增发相比,定向增发主要是面向特定机构投资者,并非从二级市场“抽血”,因此它相对可以减小市场的资金压力;此外,定向增发并不局限于单纯融资,还可实现控股股东资产证券化、引入新的战略股东等公司的战略意图,因而,在全流通时代,定向增发将越来越受到发行人更多青睐,并成为新的投资热点。比如G中信定向增发主要以保险、基金、QFII为募资对象,拟利用募集资充实其投资银行业务和创新业务的发展,同时公司希望能吸引到对中信业务有帮助的战略投资者加盟;而G天威则拟通过定向增发对新光硅业进行增资,用于新光硅业年产1000吨多晶硅项目和风力发电整机项目的生产,它可以帮助公司最大程度地解决原料供应不足的问题;而G瑞贝卡、G中铁也将在定向增发的过程中实现业绩的飞跃。

  业绩承诺凸显成长性

  其次,按照国家绩优先行的股改布署来看,先行进行股改的公司大多业绩较好,相对投资价值突出。比如昨日位于涨幅前列的G瑞贝卡2005年每股收益为0.58元,G沧大2005年每股收益为0.44元,G华光2005年每股收益为0.44元,它们对应的市盈率均不足20倍,特别是G沧大市盈率仅有13倍,其估值水平已经低于国际成熟市场。除此以外,许多G股为了获得流通股东的投票通过,在去年的股改中还做出了诸多保证业绩以及分红预期的承诺。还有,部分公司还承诺如果不能按时兑现,将追送对价。比如G金发,公司第一大股东袁志敏承诺若2005年度扣除非经常性损益后净利润较2004年度增长低于30%,或2005年度财务报告被出具非标审计报告,愿将支付对价后所持股份20%无偿送给无限售条件流通股东;再比如G通威,其大股东通威集团承诺将在06年度股东大会上提议利润分配比例不低于80%并投赞成票,方案实施之日起240日内的最后10个交易日公司股票加权平均交易价格低于13.16元,将向流通股东追送股份一次,追送股数上限为900万股……由此,股改公司的业绩增长甚至二级市场价格底限都得到了有力保证,自然这些极具成长性的股票也就成为市场主力大力追捧的目标。

  股改提升公司治理优势

  其三, 股改消除了非流通股和流通股的流动性差异,使流通股股东和非流通股股东的利益实现方式一致。股改前,控股股东基本上是非流通股股东,公司市值的波动对控股股东的利益没有影响,控股股东在公司决策时较少考虑流通股股东的利益,从而经常损害流通股股东的利益。股改后,控股股东的利益和流通股股东的利益趋于一致,其定价水平、估值标准相同,这将大大减少控股股东侵害中小股东利益的现象。在股改方案中,非流通股股东大多采用送股或缩股的方式,这将使控股股东的持股比例下降,有助于改善“一股独大”的股权结构。尤其是国家此前不断加大清欠力度,并在有关政策中表示拟有“以股低债”等方式解决历史遗留问题,这必将极大促进上市公司业绩的好转。特别需要注意的是,许多上市公司大股东在股改的同时还承诺为上市公司注入有关资产或进行重组,比如G中色大股东承诺将在股改起十二个月,将拥有的且符合中色股份战略发展要求的有色矿产资源择优注入上市公司;G贵研,其被控股股东注入元江镍业98%股权,帮助公司成功进入镍矿资源领域,形成多元化的产业结构。

  除以上几点明线外,大股东由于手中股份未来可以以二级市场价格定价,其自身也有做高股价的动力。正是由于具备以上优势,G股才成为股指连续上扬的发动机,成为个股活跃的黑马营。
 
 

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