钢铁板块:投资投机两相宜

YONGHUA.NET 来源:汇正财经 发布时间:2006-06-30 18:49:03 发布人: 浏览: 人次

      周五上证指和深成指分别以1679.72点和4322.41点跳空高开,最高冲至前高点附近1690.95点和4341.63点,后单边震荡回落回补缺口,成交量同比正常。两市维持至468亿元左右水平。呈现冲高整理的态势。   按照市场轮动的轨迹和资金的流向看,投资者应把注意力集中到钢铁板块上。为什么这样说呢?我们可以看到盘中G长电、中国石化和G宝钢都纷纷上扬,直接带动钢铁板块前行。值得投资者重点关注。

   首先,政策扶持 发展潜力巨大。2005年国家公布了《钢铁产业政策》,根据这个政策,今后发展重点是技术升级和结构调整。通过兼并、重组,扩大具有比较优势的骨干企业集团规模,提高产业集中度。到2010年,钢铁冶炼企业数量较大幅度减少,国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到50%以上;2020年达70%以上。到2020年,形成与资源和能源供应、交通运输配置、市场供需、环境容量相适应的比较合理的产业布局。数量的整合将带来质量、价格的提高。
    其次,行业整体复苏。2006年钢铁行业利润出现了超预期的复苏,单月盈利逐月增长。1、2月份几乎没有什么盈利,3月份盈利是2月的3倍左右,4月比3月增长45%,5月比4月增长30%,6月预计比5月增长20%以上。全年行业利润总额预期将达到历史最高纪录1187亿元,比2005年的1037亿元增长15%。2006年1-5月全行业实现利润总额356亿元,与去年同期563亿相比下降了36.8%。去年1-5月完成的利润是当年的54.3%,呈前高后低走势。去年前5个月盈利的平均水平在113亿/月,今年前5个月平均在71亿元/月,所以会出现同比下降,但到8月份我们就可以看到利润同比增长。
    最后,钢铁股目前是买入时机。中国经济高增长可以实现15年至20年,钢铁企业盈利不断积累使净资产逐渐增加。周期性行业目前被过度低估,平均不到1倍的市净率和8倍左右的市盈率。随着“十一五”期间每年的盈利积累,动态市净率将下降到0.5倍、0.3倍甚至0.2 倍,远远跌破了国际对钢铁股估值的底线。而美国目前钢铁类公司的市盈率10.5倍,市净率3.15倍。钢铁股放在中国经济未来15年-20年的发展周期来看,现在是最好的进入点。建议投资者重点关注其中的强势品种。
    个股关注:包钢JTB1(580002):并购+整体上市  激发井喷
    G包钢公司同时被米塔尔、宝钢集团等国内外巨头看重,同时又具备整体上市题材,中长线投资价值突出,投资者可重点关注其认购权证包钢JTB1(580002)。
  G包钢公司高层近日接受上证报采访时证实全球第一大钢铁集团米塔尔公司有意入股,虽然目前谈判还没有取得实质性进展,但包钢集团将组团前往米塔尔英国总部与其展开下一轮谈判。与此同时,正在寻求展开国内大规模并购的宝钢也从二级市场购入G包钢股份1000多万股,而内蒙古自治区政府曾与宝钢集团有过接触,希望后者对G包钢进行重组,包钢集团方面也希望通过两者的重组增强双方的市场竞争力,从而有效抵御外资钢铁巨头对我国钢铁行业的冲击。至此,围绕G包钢的重组并购事项出现了米塔尔与宝钢竞购的局面,这一题材价值远远大于前期宝钢收购邯钢引发的市场机会,有望激发G包钢股价的持续爆发。
  公司的关联交易规模庞大,每年从集团公司购买的钢坯、铁水等原材料的价值超过其主营业务成本的85%,存在钢铁主业整体上市的迫切要求。目前宝钢、武钢、鞍钢等大型钢铁企业已经相继完成了整体上市工作,其中鞍钢还是我国全流通后整体上市的第一家钢铁企业,而太钢集团的整体上市方案也已获得证监会批准,G包钢也有望以定向增发的方式将集团公司的全部钢铁主业经营性资产注入上市公司。据悉,G包钢准备整合的集团钢铁资产主要包括钢坯和铁水以及其他辅助性资产,市场价值约为80亿元人民币,一旦置入将大大提高上市公司的盈利能力。更为重要的是,包钢集团拥有的白云鄂博铁矿是一座世界罕见的多金属共生矿床,现已发现175种矿物和71种元素,探明铁矿石储量14亿吨,稀土资源占世界已探明储量的77%,我国总储量的95%以上,铌资源居世界第二位,一旦整体上市则将构成巨大利好。
  二级市场上,该股目前股价只有2元出头,市盈率只有7倍出头,良好的投资价值得到了主力机构的青睐,前十大股东全部为机构投资者,其中包括了中国人寿、平安保险、社保基金的中长线主力。随着钢铁板块并购题材的不断挖掘,G包钢也有望出现类似前期G邯钢的井喷行情,而其认购权证包钢JTB1(580002)的投资价值将更为突出,建议投资者重点关注。
 
 

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