医药另类黑马一路狂奔至2007

YONGHUA.NET 来源:广州证券 发布时间:2006-10-23 09:23:32 发布人: 浏览: 人次

  医药板块个股的联袂走强成为近期市场一大亮点,部分医药个股已创出年内新高。在国家倡导和谐社会背景下,医药板块作为关系国计民生行业,有望注入新的想象空间。那么,随着禽流感高发病临近,作为医药板块另类品种的流感疫苗生产企业有望成为下一个市场突破口。

  日前,据中国疾病预防控制中心预测,今冬明春H5N1禽流感发病有可能再度抬头,且与人流感发病高峰期重叠,面临形势较为严峻。全球大范围流感一般每20年到50年爆发一次,现在距离上次爆发大范围流感的时间已经过去20多年,最近几年,全球频繁出现疫情,给人类生命及基础畜牧业造成极大危害,因此政府鼓励和大力支持疫苗产业发展,我国疫苗市场有望进入黄金期。去年,中国目前人流感疫苗接种量为2000万支,仅占到总人口1.5%,而发达国家接种率平均达到20%~30%。一旦接种量全面铺开,则意味流感疫苗市场仍占据着相当大发展空间。根据数据统计,目前中国的流感疫苗市场每年以25%左右的速度增长,远高于药品的增长速度,预计2006年全球疫苗市场规模将达100亿美元,增长率达13%。

  疫苗行业是受政府严格监管行业,基于此,该行业具有较高的进入壁垒。至2006年中期,国内仅有近80家疫苗生产企业,行业的竞争程度相对宽松。截至目前,由于我国实行疫苗进口定额制度,因此占主流流感疫苗市场的还是国内企业,而具有我国自主知识产权的H5N1和H5N2两种H5亚型流感灭活疫苗均已实现产业化生产,是我国备战流感不可或缺的主力军,H5N1作为世界上第一个大规模应用的基因工程禽流感疫苗,也是它不仅优于原有的H5N2疫苗,而且优于目前所有传统方法研制的H5亚型禽流感疫苗,是未来流感疫苗的发展方向。出于行业景气度考虑,中国的疫苗产业有望成为医药行业中难得的景气度可持续看涨的“亮点”行业,而主营疫苗生产的上市公司有中牧股份(600195)、天坛生物(600161)及笔者前期重点推荐的华兰生物(002007)。

  中牧股份(600195)作为已经获得H5N1型禽流感疫苗生产批号的少数企业,在疫苗行业有“国家队”之称。目前公司疫苗产能占全国三分之一,在获得H5N1型禽流感疫苗生产文号后,公司禽流感疫苗生产规模将进一步凸现。06年上半年公司已完成禽流感疫苗销售额4000万元,预计06年公司禽流感疫苗销售收入将达到1.5亿元。鉴于公司在行业中核心优势的逐渐显现,预计公司2006-2008年EPS为0.30、0.45、0.60元。该股自股改以来沿上升通道缓步上行,近期放量加速,进入主升阶段迹象十分明显。

  而名列国内疫苗产业巨头还有天坛生物(600161),公司利润主要来源为基因乙肝疫苗,由于该公司06、07年陆续推出水痘疫苗、Vero狂犬疫苗、Hib结合疫苗和β-干扰素等新产品的上市,预计将给公司带来年均增幅20%-30%净利润增长。二级市场上,该股近期快速上涨,主力大胆做多,建议继续持股。
 
 

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