热点转向低价股

YONGHUA.NET 来源:银河证券 发布时间:2006-10-23 09:32:30 发布人: 浏览: 人次

     近期海外股市牛气冲天,为国内股市提升估值水平增添了动力。香港恒生指数六年来首次越过18000点,逼近历史最高,而美国道琼斯指数更是不断创出历史新高,成功越过了12000点大关。工行的发行尽管集资规模最大,创造了国际资本市场IPO的新纪录,但仍然受到了国际国内投资者的热烈响应。国际认购达到3432亿美元,认购倍数达40倍;国内网上与网下申购资金也都超过了历史纪录。

    对工行发行的积极追捧,一方面反映了投资者对工行、对中国经济未来发展的信心,另一方面也反映了投资者对其发行价格的认可。相对于其内在价值,相比较于中行发行,工行的发行价格都不高。因此,工行的上市价格将成为关键,如果上市时的涨幅在20%以内,则估计不会对今后大盘构成向下的压力,如果重蹈中行上市时的覆辙,情况另当别论。工行上市每上涨1%,会带动上证综指3个点,预计届时会带动指数30-60个点。工行上市后,其占沪市A股总市值17%,沪深两市的13%。随着一批蓝筹股的不断上市,其对指数的稳定作用将会显现,大盘将受到蓝筹股尤其是金融股走势的左右。

  目前热点难以持续,军工股也有退潮迹象,而金融股经过前期的上涨,短期内空间有限,因此未来大盘指数除了工行上市时的“跳跃”外,将表现为“滞胀”,但也难以大跌,总体还将保持牛市格局。

  指数的稳定运行不排除结构性机会的出现,估值偏高的行业与个股面临压力,而估值偏低的钢铁与电力、业绩优秀且仍处于牛市的有色金属、以及部分化工下游行业都有较好的机会,热点正向低价股转移。其中,粘胶纤维由于需求旺盛、成本下降使行业基本面得到极大改善,产品价格不断提升,粘胶类股票面临较好的机会,如新乡化纤等。
 
 

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