中小板-2只股喜逢建仓良机

YONGHUA.NET 来源: 广州证券 发布时间:2006-10-23 15:09:30 发布人: 浏览: 人次

 

  上周中小板指数在2200点附近高位震荡,在前周创出2286点的高点后,已再难创出指数新高。目前,中小板上市公司已达74家之多,但是平均市盈率已达37.56倍,随着中小板新股不断提高发行市盈率及上市后迅速上涨的市盈率,将不断带动中小板整体市盈率的提高,导致中小板逐渐有高处不胜寒的感觉。在上周有统计的71家中小板上市公司中,仅有26家小幅上涨,1家持平,44家小幅下跌。其中,周涨幅超过5%的仅有上市不久的中钢天源1家,其余上涨的25家中小板公司整体涨幅都压缩在5%以内;另跌幅超过5%的也仅有江苏宏宝、七喜控股、京新药业、黔源电力、海特高新、中航精机、威尔科技7家,甚至周涨幅超10%的只有江苏宏宝1家。由此可见,中小板整体走势属于典型的小幅震荡整理格局,且缺乏整体上涨的动力。

  从中小板上周整体换手率分析,随前周成交和换手率反弹后,上周却再次出现大幅下滑情况。全周换手率超过30%以上的,只有新上市的江苏宏宝和前期上市的中钢天源、众和股份和远光软件4家,比前周的7家有较大幅度的下降。而周换手率低于10%的上周甚至达到31家之多,比前周的11家和再前周的27家都有明显的大幅上升。从另一方面看,集中在周换手率10%-20%只达28家,比前周的38家也有较大回落。其中,甚至有苏宁电器、七匹狼、苏泊尔和永新股份4家周换手率低于5%,另外部分基本面一般的如达安基因、久联发展、精工科技、江苏琼花等成交换手率也明显较低。可见,在成交换手率最低的中小板中,除了机构重仓的长期战略投资品种外,就是基本面较差的一些中小板上市公司。

  上周,永新股份公布了中小板第三季度季报。三季报显示,公司前三季度在主营业务收入较上年同比增长20%的情况下,净利润却下降了0.17%。三季报还首次披露了永新股份"小非"的出售情况。公司2049.92万股限售股份已于9月8日上市流通,截至9月30日,大永真空科技股份有限公司(永新股份第二大股东)已售出907440股,占总股本的0.97%,使得公司外资持股比降为24.64%。其余限售股份持有人未出售所持股份。截至9月30日,永新股份股东总数为 7096 户,较6 月底的9000 户下降了21.16%。

  另外,华星化工06年1~9月实现主营业务收入34205万元,同比增长25.57%;实现主营业务利润7612万元,同比增长22.26%;实现净利润2466万元,同比增长24.4%。公司06年1~9月份主营业务利润率为22.26%,高于对全年19.99%的预测。值得注意的是,草甘膦1~9月份毛利率达到 18.6%,相比中期提高1.52个百分点,7~9月份毛利率达到20.18%,预计全年将可达到预期水平。由于草甘膦是华星化工日后利润增长的拳头产品,相信毛利率提高逐步带动业绩上扬。公司06年三季度费用率基本上和预期一致。通过对存货、应收款和债务进行分析,公司财务状况处于正常水平。因原定于7月份投产的募集资金项目推迟投产,这几个项目在今年将不能为公司贡献利润。

  我们认为,应适当留意近期中小板公布的三季报中所列出的"小非"减持、募集资金项目进展情况和股东人数变化等,这将为2006年的年报行情作前期准备。

  随着新股仍在不断加速,加上本周工行上市将在部分程度上带动股指"虚涨",因此本周中小板走势估计可能相当微妙,不排除在主板影响下有一定继续调整的压力。上周我们已强调,从近阶段有关数据及表现分析,需相当谨慎中小板市场可能存在的调整要求。无论是从市盈率、市净率、换手率、资金关注程度、估值水平等几方面,中小板整体并不存在太大的低估性,甚至存在一定高估情况。另外,高市盈率必然导致相对高的股价。高价且小盘的中小板股票特性将导致股票的流动性变差,从而使相当一部分中小板股票失去投资者,特别是机构投资者的关注。随着近期部分新上市中小板新股一步到位的偏高股价,及近期大盘调整压力增大,部分基本面一般的中小板股票,股价如果出现破位,将可能出现波段性的调整,当然,对部分回落且发展前景良好的中小板公司而言,将是较好的买入机会。因此,后市中小板市场仍然将更多地将体现在个别公司的机会上,继续推荐关注横店东磁、世博股份等公司未来的机会,中长期可跟踪关注。
 

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