参股券商概念股鏖战2007 与象共舞

YONGHUA.NET 来源: 辽宁证券 发布时间:2006-12-29 17:24:44 发布人: 浏览: 人次

 

    2006年最后一个交易日以大涨百点收尾,2006年的证券市场的辉煌也就此定格在2675点。回首这历史性的变革之年,感慨万千!展望2007,哪些上市公司的基本面得到最为彻底的改善,哪些品种又具备突出的投资价值呢?

伴随着中国经济的高速增长,上市公司更是作为中国这个大经济体中最优异的一份子快速成长。但大部分上市公司的增长速度总是或多或少为实体经济的增长所局限,而只有翅膀没有任何束缚的雄鹰才能翱翔。因此,能够超越GDP增速快速发展的资本市场成为我们关注的焦点。行情火爆的2006,在带来股市总市值这一账面资产暴增的同时,更是为证券行业带来巨额利润,带来了证券公司盈利能力的大幅提升。可以说,最受益牛市行情的行业就是证券公司,2007年增长最快的行业依然是证券业。在中信证券、宏源证券暴涨的同时,各路券商展开了如火如荼的上市进程,在此过程中参股券商股双重受益,有望成为中国资本市场变革浪潮中最为绚丽的一朵浪花。

    一、证券市场的持续火爆带来券商股东收益激增

    人民币兑美元汇率频创新高,持续升值的预期促使国内外资金不断流进证券市场,使得市场在泛滥的资金推动下步入一轮牛市行情。市场的走强,又为证券公司带来利润的暴增。无论是交易量所带来的经纪业务的佣金收入还是券商自营业务,以及超速发行获得承销收入,都将在此牛市背景下实现翻天变化,而明年融资融券和股指期货的推出,有望进一步提高券商的盈利能力。据估计,今年前1至10月,券商经纪、投行业务均实现高速增长,仅此两项业务就可为券商带来超过150亿元的营业收入。券商今年四季度业绩超预期增长基本成为现实;明年融资融券和股指期货的推出,有望进一步提高券商的盈利能力。在此过程中,优质券商,特别是在管理层主导下获得资源倾斜的创新类券商,在创设权证等金融衍生品业务带动下,业绩增长尤为迅猛,为其股东带来不菲的收益。

二级市场上,参股券商的吉林敖东、辽宁成大等由于受益于广发证券业绩的激增而连续上涨,吉林敖东从年初的5、6元钱涨至目前33元,涨幅超过450%,辽宁成大更是从3元左右起步,最高涨幅超过500%。近期,具备参股券商题材的亚泰集团、华茂股份等也是纷纷启动,连番上攻。预计参股券商的上市公司今年业绩将实现激增,因此,调整到位的优质品种具备较高的投资价值。

    二、参股券商类上市公司实现投资大幅增值

    目前市场上券商借壳上市之风愈演愈烈,截至目前,已有中金、光大、东方、招商、海通、长江、华泰、国元和金元等多家券商在公开披露信息中透露了上市计划。一旦所参股的券商能够顺利实现上市,那么参股券商的上市公司将迎来投资大幅增值这一超级利好。此前,雅戈尔、中信国安等投资中信证券的回报就高达20多倍,而牛市行情如火如荼的进行进一步提升了券商股的价值,也将为近期上市券商的股东们带来更大幅度的投资增值。

    在新会计准则即将实施的背景下,参股券商类上市公司的投资增值更将在公司报表中逐步体现。在新会计准则下,公司投资性资产将不再以成本计量,而改以公允价值计量。《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定,以公允价值计量的金融工具主要包括交易性金融资产和金融负债,如股票、债券、基金等。这些被列为公允价值计量的金融工具,其报告价值即为市场价值,且其变动直接计入当期损益。考虑参股券商的上市公司当初超低的持股成本,因此面临着巨额投资收益的账面兑现,一旦在二级市场上减持所持股份更将直接带来巨额收益,因此参股券商股的投资价值不容忽视。吉林敖东、辽宁成大之所以能够暴涨,一个重要原因在于其参股的广发证券通过借壳延边公路实现上市。第二家即将成功实现借壳上市的国金证券无疑成为我们的焦点。国金证券借壳S成建投的方案于12月29日召开股东大会表决,理论上过会应不会有悬念,07年第一个交易日公布表决结果。借壳方案的通过极有可能引爆国金证券借壳上市的受益者们股价飙升。

    舒卡股份(000584),公司年报中明确披露舒卡股份一方面参股国金证券,另一方面也是S成建设的法人股股东。公司还将参与国金证券借壳后的定向增发,将成为国金证券借壳S成建设上市的最直接受益者!目前该股短线调整至年线附近,报复性反攻行情一触即发!
 
 

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