巨资参股银行-增值23亿涨停狂飙

YONGHUA.NET 来源:天同证券 发布时间:2007-01-05 09:41:12 发布人: 浏览: 人次

  节后新年第一个交易日大盘气势如虹,在中国银行、工商银行、中国石化等指标股大幅上涨带动下股指突破2800点,盘中上证指数涨幅一度达到6.4%,市场进入高度亢奋状态,从整个市场角度分析,在经历去年一年大幅上涨后,今年的投资主题和投资机会是当前主力资金重点考虑的问题,由于蓝筹股大幅度提升了股市的价格中枢,在这基础上再来挖掘潜力成长股必然是每一个机构所需要攻克的难关,06年因为股改,因为人民币升值造就了牛市,07年我们认为新会计准则的实施将造就一批牛股,特别是在当前银行股猛涨的背景之下,拥有大幅增值的银行股权的上市公司将随时有望得到资金的重点攻击,而喷发向上。比如杉杉股份因为宁波商业银行进入上市辅导期而直接涨停;我们节前给投资者分析的丰原生化也因为参股徽商银行而摸至涨停,同时,中大股份的涨停也是因为公司持有广发银行的股权。由此可见,在金融股大幅上涨背景之下,参股金融的品种因为获得巨额收益而面临价值大幅提升具备资金集中攻击的基础,象申华控股(600653)在2007年1月1日新会计准则正式开始实施之后,股权投资类上市公司的资产增值将最终体现在账面上而爆发投资良机,公司目前持有广发银行9.57%的股权,成本仅为4.11亿元。以花旗集团242亿元巨资竞购广发行85%的股权进行参照公司银行股权暴增将超过23亿元。在当前银行资产得到国内资本市场主力资金重点攻击之下,申华控股所具有的银行股权题材愈发珍贵,有望随时得到强大资金关注而爆发交易性投资机会,可密切留意。

    由于参股金融的概念在短期内迅速升温,因此从选股的角度讲,挖掘那些涨幅不高因参股金融类公司而存在股权大幅增值潜力的品种,成为当务之急。在工行、中行等大市值金融品种大幅上涨之后,投资者确实看到了我国金融资产已经进入了一个全新估值和定价阶段,花旗、新桥、德意志银行等国际资本巨头对国内银行资产大规模抢购,建行在香港上市几个月股价的迅速翻倍,特别是近期花旗集团、法国兴业银行以高于净资产7倍以上的240亿天价角逐广发行85%的股权,沙特王子斥资20亿美金购买工行等,都充分显示中国金融资产确实奇货可居。那么拥有稀缺金融资产的上市公司面临重大的价值重估机会,就是顺理成章的事情了。尤其在各只银行股不断创出新高的背景下,参股金融的上市公司也面临资产同步重估的巨大机会,投资者对其中持有广发银行9.58%股权的600653申华控股就应该特别关注。上文我们提及花旗银行以240亿的天价成功竞购了广发行85%的股权,而申华控股当时获得广发银行9.58%的股权时仅花费了4.12亿元,照目前标价,这笔广发行的股权投资已然增值,达到23个亿,而对一个总股本仅有14.55亿的公司来说,这笔增值意味着什么可想而知。

   持有银行股权 场内场外资金垂涎
      谁也没有想到,大象跳舞如此美妙,连中国银行都能连续三天摸到涨停,三天累计最高涨幅达到30%,在加上招商一整年的牛步前移,资本市场正在用价格告诉我们,当前中国银行资产的宝贵,包括花旗大手笔重组广发行,这都是场内外资本用真金白银来述说银行资产的未来价值。申华控股(600653)目前持有广发银行9.57%的股权,成本仅为4.11亿元。在当前银行资产得到国内资本市场主力资金重点攻击之下,公司的银行股权题材愈发珍贵。有望随时得到强大资金关注而爆发交易性投资机会。广东发展银行是经国务院和中国人民银行批准组建、于1988年9月成立的股份制商业银行,注册资本为人民币35亿元,截止2005年底,广东发展银行总资产3558亿元,各项存款余额3062亿元,各项贷款余额2090亿元。广东发展银行在北京、上海、广州、杭州、武汉、深圳、珠海、东莞、宁波、温州、澳门等中国经济发达城市设立了26家分行、500家营业网点,并与全球83个国家和地区的917家银行建立了代理行关系,初步形成了城市化大商业银行的格局。根据英国《银行家》杂志对全球1000家大银行排定的位次,广东发展银行连续四年入选全球银行500强。2006年广发行上半年利润便暴增了200%,达到了惊人的16.8亿元,如此高速的增长趋势更引发了国际财团的大举哄抢。

   花旗投资团队242亿重组广发行      
     历时16个月的广东发展银行的股权重组终于迎来结局,花期银行牵头的投资团终于为广东省政府认可,获得重组后的控股权。在引入了中国人寿、国家电网等国内投资者以后,花旗集团在重组后的广发行的持股比例为20%,外资持股比例为24.74%,均在银监会对外资在银行中的政策限制之内。
       广东发展银行与美国花旗集团牵头组织的国内外投资者组合,在广州签署了战略投资与合作协议。花旗集团和IBM信贷、中国人寿、国家电网、忠信信托、普华投资等国内外企业组成投资者团队出资242.67亿元人民币,认购重组后的广发行85.5888%的股份。其中,花旗20%,中国人寿20%,国家电网20%,中信信托12.8488%,普华投资8%,IBM信贷4.74%。花旗集团作为投资者团队的牵头者,是全球最大、综合实力最强的金融机构之一。根据已签署的技术支持与协助协议,花旗集团将在风险管理、内部审计和控制、公司治理、财务管理、资产负债表管理、人力资源管理、信息技术、金融创新等八个领域向广发行提供支持与协助,帮助广发行实现综合经营管理水平的提升。同时,花旗也承诺向广发行输出品牌和技术,帮助广发行培训和培养未来发展所需的各类高素质人才。广发行的分销网络及客户群体与中国人寿具有很强的互补性,双方在个人业务领域的合作前景广阔。国家电网、中信信托作为国内知名企业,将为广发行提供丰富的市场资源。IBM信贷也将依托强大技术平台,为广发行带来商业价值和科技水平的提高。
   
    新会计准则孕育新黑马
     新会计制度实施将对股权投资类上市公司带来巨大的资产增值,由于新的会计政策则要求上市公司必须按照公允原则真实体现其实际资产的价值,而公允估值概念的引入将对一些具备重估价值的公司带来机会。所以上市公司对其它上市公司的长期股权投资,以前基本上是按照成本法计入资产负债表,但随着上市公司股权分置改革后全流通市场的来临,这些长期股权投资的价值是按成本法还是按市价法计算就大有学问了,其中的资产的巨幅增值将不容小视上市公司的股价因为资产的大幅增值将最终反应到交易层面上来,07年1月1日开始,新会计准则正式开始实施,其中根据新会计准则,上市公司投资股票等交易性证券,将采用公允价值---交易所市价计价。根据企业会计准则的规定,对于交易性金融资产,取得时以成本计量,期末按照公允价值对金融资产进行后续计量,公允价值的变动计入当期损益,由此将使得持有大量法人股的上市公司的价值大幅度提升,申华控股(600653)持有广发银行9.57%的股权,成本仅为4.11亿元,近期花旗集团以242亿元巨资成功竞购了广发行85%的股权,照此标价公司银行股权暴增将超过23亿元,结合其还持有9979万股金杯汽车的流通股,公司股权投资增值惊人,有望在当前市场爆发飚涨,二级市场上,公司股价在历史底部密集放量,月线构筑标准圆弧底突破形态,在KDJ、MACD等指标金叉买入信号的支持下放量启动,目前该股绝对价位仅3元出头,因此上攻空间将不可限量,特别是在持有广发行1.42%股权的中大股份迅速涨停榜样效应下,申华控股后期走势值得投资者密切关注。
 
 

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