做牛市中的“庖丁”

YONGHUA.NET 来源:中国证券报 发布时间:2007-02-14 09:58:00 发布人: 浏览: 人次

  又到年报披露季,今年更比去年红。

  翻开已披露2006年报的公司,总体成绩单一片红色喜气。据初步统计,上市公司业绩同比增加超过八成,可谓来了个“开门红”。因此,有理由相信,在多种因素的作用下,上市公司2006年业绩将增长不俗。

  回顾2006,更是股指空前飘红的一年。两市指数不断创出新高,千亿成交量令人惊叹,普通投资者争相入市的景象更是热闹非凡……久别的牛市就这样狂奔而至。

  记得去年此时,年报财富榜的开榜之论是“重逢在变革时期”。彼时,国内股市正在经历可谓翻天覆地的大变化,G族和非G族还是热门词汇;如今,制度性变革大局已定,并造就了2006上市公司业绩增长和牛市飘红的交相辉映。

  翻开2006年报,处处可见制度性变革留下的印迹。始于2005年的股权分置改革已基本落定,彻底解决了影响证券市场健康发展的一大顽疾,与之相伴的清欠铁令等措施极大地提高了上市公司的公司治理水平和经营管理绩效,而股权激励政策的推出,更是使大股东、投资者和管理层的利益趋于一致,追求股东财富和股权价值成为共同的目标。消除制度噪音之后,上市公司整体经营情况与宏观经济的关联度正越来越紧密。

  另外一项重大变革当属再融资的开闸。陆续推出的融资和再融资政策,给国内股市带来了期待已久的新鲜血液和活力,其中更有不少大盘蓝筹股。而定向增发、整体上市等题材也频频出现,在引发市场投资热点的同时,也极大地促使上市公司整体经营业绩的提升。

  面对全新的市场,今年财富榜的设置在坚持原有特色的同时,也积极寻求变化。财富榜仍然以“净利润同比增幅”这项指标为制榜基础,同时在每一期开辟具投资指导意义的子榜。不过在股改基本落定的情况下,财富榜已经不再以是否股改为解析线索,而是更多地关注新问题和新线索。

  比如,由于不少公司在股改中有分红承诺,今年上市公司的分红情况预计可观,今年财富榜的子榜将会多予关注;2006年全民皆基民的热潮使得基金公司的地位空前突出,财富榜也将就基金重仓情况进行逐一解读。另外,新会计准则从今年起正式实施,一批上市公司将获得价值重估的机会,2006年年报也因此增加了有关新内容,对于广大投资者来说,如何从新准则下淘金也成为关注的焦点,子榜将会详细解来。此外,年报财富榜增加了新栏目“年报预告站”,对下周将披露的重点年报进行提前预报,尽早为读者挖掘更多财富线索。总之,今年财富榜将更多着眼未来、进行更多的估值方面的分析,以努力为投资者梳理个中乾坤。

  在大盘步入三千区域,市场已从“满城尽是黄金股”的激情转到了“满城尽疑有泡沫”的论战中。其实,一味争论是否有泡沫并无太大意义。套用老话一句,股票价格上涨的根本动力,在于企业经营业绩的提升,这也是证券市场牛市的基础。而未来预测市场走势的关键,还要看上市公司经营业绩将如何演变。如今,制度性变革为上市公司打开的不仅是业绩提升的空间,还有有利于长期发展的治理平台。也许,投资者更该做的是静下心来研究公司的经营业绩和发展前景,而不是一味得拘泥于股价的朝涨夕跌。

  这也正是牛市之中年报财富榜的初衷:尽可能扮演好“庖丁”的角色,客观、冷静地为读者解析公司的方方面面,梳理冷静投资、寻找价值的线索。毕竟,上市公司及股市的健康、稳定发展,都有赖于成熟的投资者。

  愿财富榜能成为您寻觅价值、财富增值的好帮手。 
 

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