先导行业投资机会来临

YONGHUA.NET 来源:证券日报 发布时间:2007-03-06 10:21:14 发布人: 浏览: 人次

        所谓先导性行业,主要指的是那些引导宏观经济增长的强势行业,如房地产业、钢铁业、汽车业等行业,正是此类行业的快速增长,使得我国经济在近年来出现了强劲的增长势头。在今年前两个月,汽车、钢铁等先导性的统计数据再度爆出超出预期外的增长速度,从而提振了对我国经济增长前景的乐观预期,也提振了对此类行业龙头股的业绩增长的乐观预期。

  事实上,先导性行业的相关龙头股也一直是本轮牛市行情的领涨先锋,汽车板块的长安汽车、一汽夏利、上海汽车,钢铁板块的武钢股份、宝钢股份,房地产板块的保利地产、万科A等均如此,由此可见,先导性行业已逐渐成为 A 股市场强势股的路线图。这其实也从一个侧面说明了A股市场的确是宏观经济的晴雨表,同时也说明了自上而下的投资策略依然是主流资金的核心选股思路。

  值得指出的是,先导性行业除了上文提及的汽车、钢铁、地产等行业外,还包括目前宏观经济投资力度不减的细分行业,这主要体现在三个细分行业中,一是电网投资陡增所带来的电网设备类细分行业。二是铁路投资陡增所带来的铁路设备类细分行业,这也包括城市轨道交通设备细分行业。三是汽车产能扩张所带来的汽车服务的细分行业。

  就目前看,前两者已得到主流资金的充分重视,但由于近年来电网投资、铁路投资的重点发生重大变化,从而有可能会带来二级市场新的投资热点,比如说电力投资重点向节能、降低能耗、电网自动化等方向发展,所以,对符合这些重点投资方向的相关上市公司将带来新的订单与新的增长动力。再比如说铁路投资的重点向客运专线为代表的高速铁路投资方向发展,所以,符合高速铁路等投资方向的相关上市公司订单将迅速增长。后者的汽车产能扩张所带来汽车服务的细分行业,由于目前 A 股市场的相关上市公司较少,所以,未引起主流资金的充分重视,但随着黄海股份将被注入汽车后服务的资产,极有可能引起主流资金的关注,从而有望使得 A 股市场形成先导性行业的三小虎的领涨热点,即铁路设备、电网设备以及汽车服务业的领涨热点。

  此外,奥运和3G也属于先导行业。 随着2008年北京奥运会的日益临近,奥运受益将成为2007年最重要的投资主题之一。国外经验显示,奥运举办前1年的地产、建材、通信设备等投资类行业,奥运举办当年和后1年的商业、旅游、交通运输、饮料等消费类行业,都程度不同地获得奥运经济对行业景气的拉动效应;但是相比较而言,奥运对商业、旅游行业的正面推动效应的力度和持续时间则明显强于其它行业。有关专家分析认为,2007年奥运主题下的旅游、商业行业值得重点关注,其次是地产、交通运输、品牌消费品(食品饮料、家电)等行业。

  3G 通信行业作为国家自主创新战略的突破口,对于中国转变未来经济增长模式具有深远影响。作为国际百年电信史上第一个由中国提出的3G标准,TD将于2007年正式破题,通过打造自有的核心竞争力在构建世界通信新秩序中发挥中国巨大的影响力,进而全面带动中国高技术行业的整体崛起。有关专家认为,对2007年中国3G进程的判断是:TD牌照将适时发放;TD网络在六大奥运会协办城市以外的若干重点城市扩大建设规模;TD运营至少有中国移动参与。预计2007年电信固定资产投资约为2500亿元,呈温和放量态势,而2008和2009年将出现3G建设的高峰。建议关注高竞争力质素公司,从以下三条主线寻找2007年的3G受益品种:具备自主创新实力(中兴通讯);通信运营格局重塑(中国联通);市场集中度提升(中天科技、亨通光电)。
 
 

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