留意定向增发+行业复苏的电子板块

YONGHUA.NET 来源: 东北证券 发布时间:2007-03-20 17:35:29 发布人: 浏览: 人次

 

    两市在周一收出一根久违的长阳线以来,周二继续震荡上行,由于银行金融板块的推动作用在今日有所保留,所以板块热点比较散乱,各大行业板块纷纷争相活跃在涨幅榜上,汽车制造、机械、纺织、酒店旅游、公路桥梁,以及生物化工都成交活跃,涨幅可观。两市的众多看点中,一条隐藏的主线就是参股期货公司行情。可见股指期货的题材将在新一轮的行情中继续被推向顶峰。和06年以来这轮大牛市的特征一样,上周末出现的加息利空消息,再度成为资金进场的信号。大盘在大幅低开后稍作整理就掉头向上,最终两市收出大阳线,上证综指一举摆脱了2.27大阴线的沉重压制,距离新高仅仅一步之遥。.

    07年股市波动幅度和波动频率都会比去年增大,主要原因在于2007年股市的驱动力发生了重大变化。从某种角度讲,股改是贯穿06年始终的最大驱动力,估值等其他因素作用次之,市场对此看法基本一致,因此06年市场持续向上。07年市场的驱动力发生重大变化,驱动力数量增加、力度减弱、时间分散,不同驱动力的认同度存在较大分歧;同时在上市公司估值优势有所减弱时市场反而更重视估值,加上政策面出现一些短期利空等等,这种状况必然导致市场出现波动。从资金面来看,升息对于直接抑制市场过剩流动性作用实际上是有限的,这是因为包括国家外汇投资公司成立等资金分流的可能性,都是在流动性的存量上动脑筋,不可能真正消除流动性过剩的根源——人民币被明显低估。尽管2006年以来,人民币相对美元升值约4.2%,但人民币相对欧元却贬值了大约6%。对美的顺差压力尚未妥善解决,如今对欧盟的顺差压力又开始显现,根本原因就是本币被低估。由于调整与优化出口结构是一个长期过程,而升值又必须谨慎地小步推进,这导致流动性过剩的问题难以在短期内解决,这将支持外围资金不断挥师二级市场。震荡上行格局始终不被打破是对投资者持股耐心的考验。

    建议投资者可以寻找那些基本面发生质变的公司,近期还是主要从两个角度入手:一、根据国家有关部门规划,将会受到重大推动的行业和公司,如国资委提出的央企整合,以及其他一些部门提出的类似整体上市、资产重组、资产注入等公司。二、从经济发展的内在规律分析,某些公司随着经济发展的变化,其发展环境出现质的变化,这些变化将促使公司同样产生质变;还有一些公司随着其规模、管理水平、盈利模式的变化,也足以产生质变。

    重点出击:(000823)超声电子,成长性,人气丝毫不逊色与同方股份,具有定向增发意向。中金公司的报告认为,公司HDI产品升级速度好于预期,将公司2007年和2008年的盈利分别上调了17%和30%。调整后每股盈利为0.32元和0.42元。当前股价隐含2007年和2008年动态市盈率为24.3倍和18.5倍。旗下的汕头超声印制板公司享有“中国印制线路板之冠”的美誉,是国内国产移动通讯手机印制板的独家配套企业,产品国内市场占有率相当高,并大量出口美国、日本等发达国家和香港地区。随着3G产业的不断推进,公司作为3G产业链条上通信设备供应商,后期的市场需求将出现爆发性增长,成长空间较大。
 
 

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