食品行业:“吃”好、“喝”好中的投资机会

YONGHUA.NET 来源:倍新咨询 发布时间:2007-04-26 16:56:01 发布人: 浏览: 人次

 

   07年1-2月份,食品饮料行业合计实现销售收入3429.68亿元,同比增长27.12%,实现利润总额197.06亿元,同比增长31.75%,继续维持快速增长势头。在未来5 年GDP 仍能维持7%-9%增长的预期下,07 年主要食品饮料公司还能维持较高增长。05 年我国人均GDP 达到14000 元,根据“十一五”规划,到2010 年人均GDP将达到19000 元。根据世界各国的经验,当人均收入超过1000 美元后,随着收入上升而出现的消费升级换代极其迅速。目前食品饮料主要消费人群的消费习惯已有“趋优消费”的倾向:即消费者愿意以较高价格购买优秀的产品,这类产品或服务的价格并不是遥不可及,在同类别中具有更好的品质、更独特的品味和更高的期望值。06 年高档名白酒的放量增长、葡萄酒厂商压缩低价位酒,高档纯生啤酒销量增加,中高档黄酒区域销量持续增加、高档特伦苏等乳制品创新、冷鲜肉取代冻肉等现象均集中体现了“趋优消费”。消费升级和消费习惯改变促进了企业内生增长。

    近两年,农村居民家庭人均收入增速加快,未来随着农村居民收入的增加,农村人口基数大,消费的增长潜力巨大,食品饮料在农村的消费升级正在逐步发生。消费观念也从过去的“吃饱”向“吃好”进行转变,同样存在部分“趋优消费”现象,随着国家新农村建设步伐的加快,相信未来会有更多的消费升级发生。

    消费升级让食品安全问题日益得到重视,随着食品安全监督监察力度地加大以及相关法律法规的出台有助于整个食品行业进行再一次洗牌:规模小、不规范的企业会逐渐在行业的重新整合中消亡,而由于行业龙头企业拥有先进的生产线及食品检验设备,产品更加强调“安全”的概念,行业利润会向这些大企业迅速集中,同时提高了行业集中度。

    另外,在全流通背景下,大股东资产注入和整合、管理层股权激励等措施都能激发企业的活力,从而带来估值提升的机会。

    建议关注伊利股份(600887)、贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、青岛啤酒(600600)、燕京啤酒(000729)、第一食品(600616),以及有资产注入预期的新疆屯河(600737)等。 
 
 

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