天量刺激券商概念股

YONGHUA.NET 来源:港澳资讯 发布时间:2007-05-29 09:22:23 发布人: 浏览: 人次

    今年以来,沪深两市成交量明显放大。仅前四个月两市股票基金总成交金额已经超过去年全年。四月份两市日均成交金额合计已经突破2000亿元,进入5月,两市日成交金额合计已经多次突破3000亿元。如此巨大的交易量,提升了市场对券商业绩的预期,参股券商概念股也重归强势。

    受惠于国内股市的火爆行情带来的交易费用收入大幅增加以及市场融资的重新启动和新会计准则的实施,证券行业景气度提升明显,很多的券商近两年收入出现了一个爆发式的增长。在目前市场当中券商股相对较少的背景下,参股券商已经成为各路资金包括上市公司闲散资金追逐的一个热点。在过去的几个月之间,参股券商板块是市场当中走势最具整体性的一个板块。

  整体来看,券商的经营状况受市场环境影响比较大。我们都知道,证券行业曾经在2002年-2005年连续四年出现全行业范围的亏损,而这四年同时也是本轮行情开始之前的漫长黑夜。我国券商目前的业务结构比较单一,抗风险能力较弱。尽管目前市场的整体趋势并未改变,但在可预见的未来,一旦市场针对过去一年半的涨幅以下跌或者大幅震荡的方式来进行调整,券商的经纪、自营、承销三大业务都有可能受到冲击,业绩稳定性尚需观察。应该来讲,规模和市场形象是证券公司竞争力的重要组成部分,目前行业规模领先的中信证券近年来在行业整合当中表现积极,目前来看已经形成了较明显的竞争优势。

  上市公司参股券商的行为对于业绩贡献有多大,今后一段时间预计这一点将成为券商类相关个股分化的最主要因素。这在该板块五月份以来的震荡和分化当中反应得已经相当明显。在经历了闻风即涨的阶段之后,市场对于上市公司参股券商的详细情况,比如出资额度、所参股券商的盈利情况、参股券商会否IPO上市等因素已经开始全面考量,显示出市场对于该板块认识的逐步深化。

  此外,长期来看,沪深市场的投资者结构演变以及投资偏好也将成为影响券商经营情况的重要因素,进而对参股券商的收益情况产生影响。对于这一点,我们必须正视的是:从对美国、中国香港等成熟市场的观察来看,尽管沪深市场目前的流通市值相比较小,但每天的成交量却明显高于上述其他市场。这一现象揭示出价值投资、长线持筹的理念虽有市场,但是还有相当比例的参与者在用交易的眼光看待这个市场,他们多数怀有的还是投机的心理,也直接导致了市场每天都在大量地换手。尽管大成交量对于券商的经营业绩构成支持,但频繁换手也在不断提高市场的持筹成本,对于市场的稳定运行是一个不利的因素,这一点投资者需要注意。
 
 

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