价值投资优势凸现-基金重仓股全线反攻

YONGHUA.NET 来源:渤海投资 发布时间:2007-05-31 16:39:19 发布人: 浏览: 人次

  从大盘的表现上来看,此次印花税上调时机和幅度都远远超过市场预期,对市场心理打击较大。然而,在短线投机偃旗息鼓的此刻,以基金长线价值投资为代表的基金重仓股最先摆脱颓势,带来股指展开了一波快速反攻的行情。那么基金重仓股的启动是否具有持续性呢?

   基金重仓股最先浮出水面
    虽然印花税调整并不改变上市公司宏观基本面,但其引发的连锁反应值得重视,由于印花税上调直接增加交易者投资成本,特别是抑制短线游资交易作用明显,部分封闭基金表现活跃,今日交行公布了一季度报,其一季度净利润同比增长30%,而从已上市银行公布的一季度报观察,均表现出良好的增长态势,投资者可密切关注相关个股的表现。而在刚刚公布的央行报告当中我们可以看到,未来将积极推进封闭式基金的创新与转型,在封闭今日受到追捧的同时,基金重仓股也是率先带领指数终跌起稳。首先在中国石化的涨停突破带动下,市场的绩优蓝筹股开始展开反攻,浦发银行、上海机场、白云机场、上海机场、歌华有线、五矿发展、天坛生物、重庆啤酒、国阳新能等老牌基金重仓股集体涨停。其他大盘指标股如五粮液、招商银行、金融街等也是快速展开反攻。目前来看,这些基金重仓股由于前期涨幅一直严重滞后于大盘,因此在本轮杀跌过程中最先浮出水面,并且由于短线投机行为被抑制以后,以基金长线价值投资理念开始恢复,因此未来具有长线投资价值的个股的优势将显现。
    长线价值投资优势开始凸现
    具体分析上来看,高印花税,将减少市场交易量,鼓励长期价值投资,绩优蓝筹股的投资价值将得到进一步彰显。在市场的波动中,高泡沫的股票将会被挤压,竞争力弱的上市公司股票的风险会在此期间放大。在此背景下,对抗市场波动的资产配置方式就是选择内在成长性好、质量优良的股票,中期的业绩预期好的股票也须认真对待,这也是在印花税出台之后必须要考虑的因素。因为,中国经济的长期增长趋势并没有改变,消费需求和外需都非常强劲,企业的盈利能力在内生和外生性增长的带动下处于历史最好水平,而且流动性充裕的特征仍然存在,因此这轮牛市的根基并没有发生动摇,牛市的长期上涨趋势没有改变。从基金操作上来看,下一阶段市场将处于结构性调整,基金的持仓结构未来将是以优质蓝筹股为主,相对比较稳健抗跌。建议投资者在选股上要注重质地和估值,避免在震荡的市场中承受无谓的损失。但是同时投资者也必须清醒地认识到,部分蓝筹股的平均市盈率水平已经不低,投资者应选择估值水平低估的品种更为稳妥。 
 

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