券商机构三大板块点评及重点个股推荐

YONGHUA.NET 来源: 证券日报 发布时间:2007-06-10 09:09:38 发布人: 浏览: 人次

 有色金属 熠熠生辉

  有色金属成为近期的明星板块,伴随着全球经济的恢复性增长,各种资源产品的价格将呈现景气周期延长的趋势,而导致企业利润大幅增加的因素,不仅是有色金属价格的上涨,同时部分重点企业通过资产注入、行业并购、产量扩张等产业运作也能使企业利润激增、投资价值凸现。

  近几年国家发改委等部门出台了一系列针对有色金属行业的政策法规,从长期看有利于国内企业竞争力的提高以及金属价格的稳定;另外,从技术、效率、环保、规模等角度看,有利于提高行业进入门槛和行业集中度,降低生产成本,对行业的持续健康发展有利。

  尽管2007 年初金属价格有所调整,但3 月份以来LME 金属价格指数却不断的创出历史新高,5 月初的LMEX 较年初上涨近30%,较2006 年的高点也上涨了10%。我们认为,2007 年上半年的金属价格表现已大大超出2006 年底的市场预期。

  根据IMF 的预测,2007 年全球经济增速较2006 年有所减弱,主要原因是2007 年美国经济可能比较疲软,特别是美国上半年疲软的房地产行业影响了金属消费增长。IMF 预计2008 年全球经济增速与2007 年持平,因此预计2008年金属消费增速并不会受到影响,如果2007 年下半年美国房地产行业反弹,则金属价格存在创新高的可能。

  从金属价格走势判断看,认为小金属优于大金属、贵金属优于基本金属。涉及到整体上市或资产注入的公司可能主要包括云南铜业( 37.15,2.75,7.99%)、中色股份( 35.99,2.66,7.98%)、山东黄金( 65.99,6.00,10.00%)、中金黄金( 49.71,3.71,8.07%)、中钨高新( 16.73,0.30,1.83%)、江西铜业( 28.62,1.77,6.59%)。低估值水平主要体现在大金属如铜、铝、锌等,包括云南铜业、中金岭南( 32.70,1.32,4.21%)等。

  (推荐机构:精业胜龙 益邦投资)

  公司非公开发行45800万股股票。控股股东云铜集团注入资产为:玉溪矿业、云南楚雄矿冶权、云南迪庆矿业、金沙矿业等股权。公告预计2007年净利润将达到15亿元。

  公司预计07年上半年净利润较去年同期增长50%~100%。公司2006 年上半年实现净利润人民币8,747 万元,每股收益人民币0.151 元。原因:项目结算高峰期,锌精矿价格高于上年。

  公司拥有国家黄金生产主管部门核准的开采黄金矿产特许经营权。07年公司拟定向增发不超过1.3亿A股,募资拟投资于公司的新建或改、扩建项目及收购集团公司其他矿业相关资产。

  行业龙头优势:公司拥有丰富的矿产资源储备,位居全国第一。截至06年末,公司铜金属资源储备约782万吨,金204吨,银5140吨,钼25万吨。公司是国内最有潜力的电解铜企业之一。

  公司具备自有矿山资源优势( 3299.289,48.32,1.49%)和进口矿供应长单,拥有居国内领先水平的采选工艺、ISP冶炼工艺等技术和管理优势,地处广东的区域优势、人才优势,及国际化视野的营销能力。

  公司为全球第二大氧化铝生产商、第四大原铝生产商,也是中国规模最大的氧化铝和原铝运营商。公司氧化铝产能吨增长到2006年的900.7万吨,年复合增长率达14.58%。

  湖南有色金属公司通过收购直接、间接持有公司7852万股,占总股本的45.90%,成为第一大股东。有色股份为香港联交所上市公司,是中国以产量计最大有色金属综合生产商。

  煤炭汽车 机构增仓

  煤炭行业景气仍将高位运行。国家发改委指出,到2010年中国将努力实现单位国内生产总值能源消耗比2005年降低20%左右,相应减缓二氧化碳排放。在国家应对气候变化的方案中,节能减排将是重要措施。在我国以煤炭为主体的能源结构中,要实现有效的节能减排,就需要煤炭资源品充分反映经济社会成本,从而通过能源价格反映,来有效调节节能减排效果。这将有力支撑煤炭价格高位运行。

  国家和各地政府推进小煤矿的关闭,将有利于煤炭资源的集中以及对煤炭供给能力的调控。中日煤炭价格2007年谈判结果,和中国一季度煤炭进口大幅增加,反映煤炭行业景气将处在高位运行。业内机构重点推介品种稀缺、产能释放或资产并购、煤炭一体化深加工企业。重点公司西山煤电( 23.10,0.28,1.23%)、大同煤业( 26.97,1.15,4.45%)、潞安环能( 38.77,0.47,1.23%)、兰花科创( 30.46,0.07,0.23%)、神火股份( 28.20,0.38,1.37%)、国阳新能( 39.21,-0.91,-2.27%)。

  汽车行业后市将被继续看好。中国汽车工业协会日前发布的最新数据显示,今年一季度,被列入统计的十六家中国国内汽车工业重点企业实现了利润的高速增长,累计实现利润总额同比增长69.9%。

  与此同时,汽车行业整体上市机遇也正成为市场关注的焦点,市场对部分汽车行业的大型央企未来整体上市预期强烈。央企汽车集团未来整体上市的预期和想象空间较大,这将为汽车蓝筹潜力股的短、中期走强提供强劲动力。

  通过一季度主流机构季报持仓和年报持股相比,券商、基金和保险三大机构对汽车板块增持明显。险资和基金对首季业绩超预期增长的汽车股如一汽夏利、长安汽车、一汽轿车、福田汽车增持明显,而券商对汽车和汽车零部件股江铃汽车、一汽四环、曙光股份也积极加仓。

  (推荐机构:德邦证券 国泰君安)

  目前A股市场的主要煤炭类上市公司,煤炭采矿权市场化使公司价值面临重估。公司拥有可采储量约13.32亿吨,预计可采年限为104年,每股对应采矿权价值1.19元。

  公司拟与大同煤矿集团、国电电力发展股份有限公司共同投资组建同煤国电同忻煤矿有限公司。该项目投资总额为290877.36万元,三方约定公司持股比例为51%。

  公司主要从事原煤开采、煤炭洗选及销售业务,煤炭储备丰富,截至2002年12月31日,实际探明可采储量120808.52万吨,其煤炭产品属上乘的优质动力用煤。

  在经济型轿车销售业绩领先。2007年一季报披露,前十大流通股东均为机构投资者,其中有两家QFII,十大流通股东合计持有流通股的34.65%(上期为28.77%)。

  公司预计2007年的销售收入在80亿至85亿元之间。2007年将确保V348项目顺利投产,进一步实施N900、JX4D24及N350等新产品项目的开发,持续提升公司产能。

  公司是国内最大的罐式专用汽车生产企业,散装水泥运输车占全国市场50%以上的份额,混凝土搅拌车产销量也位居全国第一。公司拟非公开发行不超过7000万股(含7000万股)。

  公司通过收购长春富奥-江森自控汽车饰件系统有限公司50%股权、天津英泰汽车饰件有限公司25%股权等系列兼并扩张策略稳固其行业龙头地位。出资一汽财务有限公司。

  资产注入 风起云涌

  近日盘面上有定向增发资产注入预期的超跌个股,明显受到各路资金的关照。业内人士普遍认为虽然短期内可能继续振荡,但投资和外贸依然强劲、国家大力支持扩大内需、股东利益一致后的经营管理改善、优质资产注入、央企整合上市等等因素,将使A股上市公司继续实现高速的内生增长或超速的外延增长。

  如何挖掘资产注入概念股呢?市场分析人士认为关联交易占公司经营比例大、大集团下的小公司、区域经济的发展等都是我们寻找资产注入概念的主要方法,而大非解禁则可以帮助我们从时点上去发现资产注入题材。

  由于大非流通,上市公司的业绩增厚和在此刺激下的股价飙升将直接给大股东带来丰厚的减持收益。所以,很多大股东极可能将关联交易的相关资产注入到上市公司中,这既符合目前管理层完善上市公司治理结构的相关规定,也可以通过注入关联交易资产来达到增厚上市公司收益,从而推升上市公司股价的目的。

  大股东旗下是否拥有大量优质资产以及是否有强烈的注入意愿,是挖掘资产注入机会的关键。所以,如果自身规模较小,而母公司却拥有大量未上市资产的上市公司,具备较大资产注入潜力。 大非解禁在一定程度上将成为上市公司资产注入的催化剂。从这点上来说,2007年到2008年仍将是资产注入行情的主要发展阶段。

  为了在股改时获得流通股东的认可,有相当一部分上市公司的大股东在股改时承诺,在未来一段时间里将向公司注入优质资产。根据统计资料显示,大股东在股改中承诺向上市公司注入各种形式资产的有50家公司,其中3家已经兑现注资承诺,还有19家今年将有可能完成,剩下的公司也将在三年内陆续完成。 通过资产注入实现整体上市的公司有了质的提高。对此我们建议投资者可以重点关注那些有实质性资产注入题材的个股。

  (推荐机构:广州万隆 中山证券)

  公司拟非公开发行7亿股,募资约75亿元投向商业地产项目等,根据预测,若本次发行能在2007年底前完成,相较未实施本次发行,2007年公司的每股净资产将从2.044元增加至约5.514元。

  公司拟定向增发不超过8000万A股,发行价不低于9.41元/股,本次募资净额约6.7亿元(含非现金资产出资额),贵航集团以所持万江公司和华阳电工厂各100%权益作价认购。

  滨海新区的发展已经成为国家的重要战略,公司将从中获得巨大的发展机遇,天津港( 26.31,0.28,1.08%)区作为滨海新区航运和物流发展的重要载体,正投入巨资进行码头和集疏运建设。

  灯塔公司所持8411.83万股公司股份(占公司总股本的37.87%)被裁抵偿给泰达控股。泰达控股通过司法拍卖和收购行为,总计持有滨海40.57%股权,成为第一大股东。

  公司拟非公开发行不超过20000万股A股,发行对象不超过10家特定对象,其中控股股东南方香江将以所持番禺锦江等4家公司股权等资产认购不高于发行股份总数50%。

  中国大唐集团受让公司53.68%股份,成为第一大股东,该公司是经国务院批准组建特大型发电企业集团,注册资本高达120亿元,大唐集团有望把更多优质水电资产注入公司。

  全球500强之一的中粮集团入主公司,将使公司成为集团做大做强房地产主业的平台。工业地产+商业地产将形成稳中有升的盈利模式。大股东承诺注入优质资产。

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