价格驱动+人民币升值房地产板块激情重燃!

YONGHUA.NET 来源:东方早报 发布时间:2007-07-10 09:27:38 发布人: 浏览: 人次

  本周一大盘延续了上周五强劲反弹的态势再度大幅走高。房地产个股出现了全面活跃态势,保利地产、中粮地产、绿景地产等联袂涨停,带动了华业地产、万业企业等相关个股集体走强。

    房价依然坚挺

  对于房地产行业,调控措施可谓是此起彼伏,从“国六条”开始到“九部委15条”再到地方政府细则出台,每一项措施的出台无不是剑指房地产行业。在调控趋紧的形势下,房地产开发投资没有适度降温反而增速加快。

  今年以来房地产投资持续反弹,其内在的驱动因素就是房地产价格的持续走高。据国家发改委、国家统计局的最新数据显示,今年5月全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4%,创下18个月来的新高;其中深圳、北京的新房价格涨幅仍超过10%。也就是说,全国房价热度不减,房价仍然偏高且上涨较快。在这样的背景下,房地产行业的业绩增长也就在情理之中了。事实上,房地产上市公司2007年一季度主营业务收入同比增长率37.9%,净利润同比增长率72.3%,业绩的大幅增长将成为房地产公司估值水平提升的主要动力。

  房地产行业留强汰弱

  宏观调控对房地产而言可以说影响巨大,但并不是一味的利空效应。实际上宏观调控对优质地产股而言可能是机会大于风险。一方面加息后贷款利率水平的提高,肯定会给房地产企业带来一定的经营压力,但部分优质房地产上市公司拥有较多的融资渠道,完全可以化解此压力。

  值得关注的是,到2007年6月底,1美元兑人民币一度突破7.61元关口。种种迹象表明,我国经济已经进入人民币升值周期内。中国外汇储备超过万亿美元,成为全球最大外汇储备国。国家外汇储备不断飙升,可能迫使管理层通过加快人民币升值步伐,作为防止外汇储备持续快速增长的对冲措施。因此人民币长期升值的趋势难以改变。而人民币升值无疑利好地产股,其中龙头优质地产股潜力明显,如保利地产、金地集团、万科等。

  与此同时,目前我国正处在城市化的快速发展期。大规模城市化带来城市人口的增加和城市建设的加速,显然会带动对房地产的旺盛需求。而从政策调控的导向来看,政府对房地产行业的持续调控,其目的并不是打压房地产行业,而是促使房地产市场健康稳定的发展,真正实现社会的和谐,对于行业长期投资价值反而是十分有利。

  房地产投资两大主线

  由于未来两年房地产开发公司业绩普遍向好,加上人民币持续稳定的升值态势,地产股估值水平在不断提升,业绩高增长和人民币升值将是地产股长期的投资主题,地产股的强势在未来仍将持续。

  一方面土地出让方式规范化及商业银行对房地产企业贷款资质审查从严,使中国房地产市场的进入壁垒明显提高,留强汰弱的竞争结果将使得行业集中度进一步提高。因此具备品牌和专业化优势的房地产龙头公司,具备持续发展的能力,如万科、金地集团、招商地产等。

  另一方面,国内房地产价格的涨幅并不平衡,一些近期房价飙升区域内的上市公司无疑将会受益其中,这会刺激其股价的进一步表现,因此那些房价飞涨区域内的房地产上市公司无疑成为短期市场关注的重点,典型的如重庆、深圳、北海以及广州等地区的房地产股。
(武汉新兰德 余凯)

 
 

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