主流资金增仓-大机构评点有色金属股

YONGHUA.NET 来源:深圳特区报 发布时间:2007-08-01 11:00:08 发布人: 浏览: 人次

 

   中期业绩增长超出市场预期估值洼地吸引主流资金增仓

  金属股昨领涨深沪大盘

  业内人士认为:良好的业绩预期有望刺激有色金属板块中长期震荡走高

  在央行上调存款准备金率的利空消息公布后,昨日沪综指欲跌还涨,最终上涨0.68%,以4471.03点报收。其中表现最为强劲的是有色金属板块。据招商证券行情系统数据显示,在150个热门板块中,有色金属板块整体涨幅高居第二,大涨5.07%,成交金额高达166.04亿元,大资金流入明显。

  作为本轮牛市行情中的龙头板块,有色金属板块走势一直让市场刮目相看。对于昨日有色金属的大涨,业界专家认为,主要是受近期国际金属价格大幅上涨和中报业绩预期较佳的影响。

  股价随业绩预增大涨

  在深沪股市止跌反弹之后,蓝筹股开始出现轮涨,其中有色金属股更是成为近期的大牛股。数据显示,昨日,在两市逾40只有色金属交易品种中,仅有一家下跌。中孚实业、锡业股份和新疆众和更是拉出涨停板,年内涨幅分别高达5.09倍、3.95倍和1.33倍,股价皆创历史新高。

  7月12日上市的新股西部矿业,受有色金属板块上涨影响,昨日,该股以43.92元报收,较上市首日收盘价上涨了33.74%,市盈率高达71.1倍。

  有色金属板块的大涨,源自于中期业绩预期较佳。据统计,有色金属行业重点上市公司今年一季度主营业务利润同比增长92.92%,净利润同比增长221.68%。而一季报的业绩似乎定下了公司中报业绩大增的基调。像中孚实业预计2007年度中期净利润较上年同期增长350%以上。锡业股份预计2007年中期业绩同比增长600%-650%。近期的大牛股焦作万方更是预计2007年1-9月业绩将比上年同期增长150%至200%左右。

  估值洼地吸引资金增仓

  在深沪两市昨日再次改写历史新高之际,沪市A股平均市盈率已高达50.59倍。据招商证券行情系统的数据显示,昨日有色金属板块的平均市盈率仅为37.48倍。专家认为,从4月底开始,有色金属行业市盈率的提高幅度,落后于A股整体市盈率攀升幅度,这造成了相对的“估值洼地”,投资价值凸现。

  “有色金属股的齐涨,得益于近期国际有色金属价格的大涨。”经易期货深圳营业部总经理蒋昌颖预计,国际有色金属价格有望维持在高位震荡,短期内行业繁荣不会结束。原因是国际有色金属行业已基本形成垄断格局,大公司已占据了大部分的矿山资源。同时,对冲基金的大量增持使得炒作题材不断,供应不足的局面短期内难以改变。其中以铜铅为主要产品的有色金属股最值得关注。

  中报业绩的预增和国际有色金属的上涨,令主流资金加入短期增仓的行列。据广州万隆分析师统计显示,昨日,房地产、钢铁、有色金属、银行板块位列两市资金成交前四名,其中有色金属板块资金净流入达33亿元,为新资金进入最大的板块。

  调升资源税影响不大

  在有色金属行业赚个盆满钵盈之时,国家也加强了对行业的调控。

  自今天起,国家开始提高对铅锌矿石、铜矿石和钨矿石三种矿产品资源税适用税额标准。对此,银河证券的分析师周卓玮认为,此次政策调整对铜类企业的影响略大,毛利下降幅度达到1%以上;而对铅锌和钨的影响较小,在1%以内,净利润的下降幅度略大,一般是毛利下降幅度的2-3倍。总体而言,此次资源税上调对上市公司盈利影响有限。

  从今天起,国家还以暂定税率形式,将电解铝的进口关税由5%下调至0%;对非铝合金制铝条、杆开征出口暂定关税,暂定税率为15%。光大证券的研究员江宇昆认为,本次涉及的品种均为附加值不高的产品,且进出口数量相对有限,静态地看,此次政策变化对行业的影响有限。目前的宏观调控在短期对铝价将有所压制,但中国旺盛的铝需求令铝价下跌有限。

  在6月19日,财政部和国家税务总局联合发布了《关于调低部分商品出口退税率的通知》。上市公司的预告显示,此举也未让有色金属股利润大缩水。锡业股份日前公告称,出口退税率下调将使公司2007年度的利润减少约2300万左右。宏达股份预计2007年净利润共减少448.07万元,按目前总股本41600万股计算,折合每股收益0.01元。

  “商品牛市仍在继续。供应没有根本改善、需求增速不减、美元持续弱势、流动性依然充裕。持续看好资源丰富的有色金属上市公司。”联合证券的研究员叶洮认为,拥有资源才能分享商品牛市盛宴,良好的业绩预期有望刺激有色金属板块中长期向好。行业调控将有利于作为业内佼佼者的上市公司,但同为调控受益,逻辑各不相同。中国拥有资源优势的子行业:如锡、锌、铅以及钨、锑、稀土等受益于矿山整合,铝业上市公司将受益于“节能”调控,铅锌上市公司主要在“减排”中受益。从行业整合角度来看,建议关注意图成为中国铜行业领袖的中铝公司。

  银河证券:关注有色板块三大机会

  下半年影响有色金属行业主要的因素仍然是估值水平、金属价格和行业政策。以下几种机会值得投资者关注:(1)行业中最具估值优势的公司,如中金岭南、中孚实业等;(2)符合行业发展趋势、受国家政策支持的行业蓝筹,如中国铝业、云南铜业等;(3)未来三年成长性明确,只是由于其他的因素使得股价滞涨的公司,如新疆众和等。

  长城证券:四方面研判下半年机会

  对于下半年有色金属行业的判断主要包括四个方面:第一,随着全球矿产资源并购浪潮的涌起以及国家对有色金属行业调控力度的加大,行业集中度将日益提高,矿产资源整合将加剧;第二,国内资源依存度提高,产品成本日益提高;第三,中国资源优势的稀土、钨将会在调控中长期受益;第四,在全球经济向好、中国需求起主导因素下,金属价格将摆脱低价区间,进入高位运行阶段。

  重点推荐具有估值优势的江西铜业、新疆众和、厦门钨业、南山铝业;推荐具有资产注入和整体上市预期的中国铝业、中色股份、江西铜业、豫光金铅;并可关注行业有可能面临周期性拐点的锌冶炼行业,关注锌业股份。

  东莞证券:长期看好矿产资源公司

  长期看好拥有矿产资源的公司,认为拥有矿产资源的公司具有战略投资价值。此外,产业链完整的公司同样具有更高的投资价值。综合考虑,今年下半年有色金属股价表现会略优于大盘,给予行业“谨慎推荐”评级,重点推荐公司:具有资源优势的云南铜业、宏达股份、中金岭南、中国铝业;深加工一体化的南山铝业;小金属吉恩镍业。   
 
 

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