11月展望:立足增长 适度防御(一)

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2007-11-01 19:08:47 发布人: 浏览: 人次

    周四股指基本维持震荡整理格局,沪深大盘走势也出现强弱分化,而成交额则没有发生太大变化,说明多空争夺仍十分激烈。受到油价上调消息的刺激,石油、石化板块均大幅上涨,中国石化创出历史新高。从各大指数的表现来看,当前大盘蓝筹股仍相对抗跌,而中小盘股则跌幅居前。

     中国作为一个不断成长的发展中大国,石油的消费量正在与日俱增。随着中国经济持续高速发展,对石油需求将持续旺盛。中国一旦增加战略石油储备,会加剧对石油的需求,势必会使石油企业受益。   
 
     在支持地产板块长期走强的城市化进程加快,需求刚性等因素不变的情况下,不断升值的人民币是其加温的主要源泉,中国房地产投资的吸引力仍在加大,房地产板块将展开新一轮上涨行情。
 
    10月份沪深两市虽然持续创出新高,但多空分歧明显加大,市场呈现较为明显的资金推动特征。个股结构性分化加剧,这可能导致11月份大盘震荡依旧,波动幅度加大。从影响市场热点表现的因素来看,近阶段人民币升值趋势明显加快无疑是重要因素之一。实际上,围绕人民币升值的投资主线一直贯穿于本轮牛市行情的发展。

    股指期货推出成为市场面临转向的一个重要考验

    股指期货到底什么时候推出,似乎已经不是很重要了。因为指数已经上到了相当高的位置,无论对于多空双方来讲,操作的难度显著加大,也许5000-6000 点就是一个相对平衡的位置,这个区间已经包含了未来几年的业绩增长预期。我们认为,此时股指期货的推出对于市场的影响相对不大。短期来看,市场对于大盘权重股的追捧已经提前展开,在正式推出以前,大盘权重股走好的支持继续存在,成为市场为数不多的看好品种与板块。

    三季报盈利增长幅度值得关注

    目前市场都在关注三季报的业绩情况,从目前已经公布的情况分析,三季报的业绩同比增长还是维持很高的水平,但是环比数据出现比较明显的下滑。一方面由于三季度的投资收益可以继续维持比较高的水平,另一方面,整体宏观经济运行情况相对稳定,出现全面过高通胀的机会不大。基于以上两点,我们认为,市场还不至于对三季报的业绩情况过分担忧,经过高位的几次震荡调整后,市场长期向好的基本面并没有发生变化,也就是上市公司的业绩仍在维持较快速的增长。

    以下为您简要评述本月我们看好的部分板块:

    金融:地位举足轻重

    金融板块在市场上的权重占三成以上,在中国股市的地位举足轻重。正是在中行、工行、人寿、平安这些行业龙头陆续登陆A股市场之后,大盘将一个个整数关口踩在脚下。在大盘运行面临方向性选择的关键时刻,总是金融板块挺身而出,带领大盘指数一路猛进;而在大盘处在调整阶段时,又是金融板块起着护盘的作用,力挺大盘不倒。

    国家宏观经济持续良好发展,金融业充分分享经济增长的硕果。当前披露三季报的上市公司盈利增长情况明显的显示出,金融服务行业净利润同比增长177.4%,稳居第一位。同时,金融混业经营、行业整合与并购、金融创新更是为金融业未来成长打开了巨大空间。

    金融是国民经济的核心,国民经济的快速增长又推动金融股业绩快步提升。其中,银行股的业绩增长势头更为清晰。再有人民币加速升值的趋势日益明朗。在人民币升值的过程中,由于资金持续涌入追捧流动性强的资产,造成了金融类个股的业绩超预期增长,无疑也将刺激主流资金不断推动此类个股持续走强。

    地产:调控难掩成长性

    房价的持续飙升给房市带来调控压力,但我们要正确看待房地产宏观调控,其主基调依然是要保持市场健康、稳定地发展。随着调控政策的逐步落实,未来供给结构会大大改善,有效供给会显著增加,相当一部分潜在需求会转化成有效需求,未来行业销售前景乐观。另一方面,调控使行业“优胜劣汰”加剧,行业集中度提高,龙头公司将获得更多的发展机会,优势房地产企业业绩增长将大大超过行业平均水平。而未来几年盈利的爆发性增长将进一步提升房地产板块投资价值。

    再有9月至10月上旬,人民币汇率一直徘徊在7.52附近,与今年上半年的快速升值走势有所偏离。由于人民币升值是地产板块的一大支撑因素,受此影响也一直徘徊不前。而历史新高的汇价势必给地产板块带来巨大的推动力,有望展开上攻行情。

    在人民币持续升值、流动性过剩、股市巨大的财富效应及城市化大背景下,房地产行业始终是可以重点关注的主流行业,暂时的宏观调控难掩其优异的成长性。在调控时期挑选地产股需谨慎分析,作为房地产龙头的保利地产、招商地产、万科以及金地集团值得我们留意。 
 
 

加入收藏
继续查看选择: > www.manx78.com>   

此页面上的内容需要较新版本的 Adobe Flash Player。

 
 

此页面上的内容需要较新版本的 Adobe Flash Player。

此页面上的内容需要较新版本的 Adobe Flash Player。

此页面上的内容需要较新版本的 Adobe Flash Player。

最新短信回顾 ※

最新传真回顾


热线电话: 0734-8878222
13187333584
QQ联系:93249872
 
网页在线股票咨询

热门文章点击排行