液晶面板行业:拐点凸现引发群雄逐鹿

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2007-11-16 19:42:32 发布人: 浏览: 人次

    2007年3月以来,国际液晶面板价格开始攀升,各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入涨价风潮之中。17、19英寸普屏面板涨势最猛,涨幅分别达到23.2%、21.4%,15英寸和19英寸宽屏涨幅也分别达到了16.3%和16.1%。受供需紧张、产品价格暴涨的刺激,台湾液晶面板股近一段时间持续飙升,友达、奇美电、华映、彩晶等四大龙头品种进入11月份之后走势强劲,彩晶在减资后更是连续四天涨停。伴随行业拐点的出现,以及国内流动性的活跃,国内液晶面板股有望展开更为强劲的上涨行情。

     投资要点:

    1. 市场需求稳定 台湾液晶面板出货表现亮眼

    2.行业拐点惊现,液晶面板行业景气度有望步入长期上升周期

    一、市场需求稳定 台湾液晶面板出货表现亮眼

    资策会信息市场情报中心(MIC)针对台湾液晶面板产业发表最新预测报告指出,今年第四季大尺寸液晶面板的出货率仍将创出佳绩,预期全球手机、数码相框、数码相机、PND等产品的终端市场需求将持续增加,并顺势带动中小尺寸面板出货增长。MIC预测,以台湾为例,第四季大尺寸液晶面板出货量仍然可达到4814万片,预期缺货的面板尺寸价格将有小幅的上扬空间。整体而言,各应用类别价格仍将会持稳,在大尺寸出货比重提升带动下,预期第四季产值仍将有不错的表现。未来的液晶面板市场,将会因消费性电子产品的多元应用而具有高增长潜力。

    一般而言,四季度往往是TFT-LCD 制造行业的传统淡季,历史上除2003 年外,相应面板价格都有明显的下降。但目前四季度已经过半,面板价格依旧上涨,确实是历史上罕见的景象。这“淡季不淡”的现象向我们传达着两方面的利好信息:一是市场需求持续旺盛由于预期未来供应短缺已经成为业内共识,使得下游客户担心到明年旺季时拿不到货,从而不敢采取激进的价格谈判策略,甚至提前下订单;二是面板制造商的话语权大为提升:一改过去较低的议价地位,面板制造商对下游厂商的价格谈判权大增,产业利润分配新格局正在形成中。

    二、行业拐点出现,厂商获利空间放大

    根据部分券商研究所的最新分析报告来看,从液晶面板坚挺的供需走势可以看出,本次始于2007年中期的行业景气周期性将有望持续上升,将有望延续到2010年前后。在此期间,TFT-LCD 产品价格的波动区间将有所收窄,将给业内厂商带来持续和稳定的利润回报,面板制造厂商的长期获利空间已经悄然打开。两年持续的景气度将带来业内厂商广阔的获利空间。在高风险的资本市场中,唯有投资高成长性的行业才能在高安全边际的支撑下获利高额的回报,鉴于液晶行业的持续景气,我们看好该行业存在的巨大投资机会。个股方面建议关注*STTCL(000100),公司于7月6日高票通过定向增发预案,拟发行不超过6亿股、募资不超过22.9637亿元的资金。发行的资金全部投向模组液晶电视模组项目。液晶模组是液晶电视的关键部件,是制约液晶电视发展的瓶颈,其附加值极高。目前在国内彩电行业中,尚无一家可以生产液晶模组,TCL此举开创了国内彩电的先河,使得公司充分享受抢占市场先机所带来的高额投资回报。

 
 

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