金融、地产调整风物长宜放眼量

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2007-11-17 10:01:03 发布人: 浏览: 人次

  上周以来,基金重仓股全线下跌,跌幅超过30%的不在少数。不过,地产和金融这两大位高权重的板块,却在上周的调整中表现相当稳健。

 

  本周,地产股和银行股的走势悄悄发生了变化。本周二,以工商银行为代表的银行股出现了不小的下跌,使得当天大盘的反弹无功而返;本周五,以万科为代表的地产股纷纷大跌,明显拖累指数走软。
  尽管如此,市场仍普遍看好金融股和地产股的未来。

  银行股 估值合理

  本周,随着10月CPI数据的出炉,10月居民消费价格总水平(CPI)同比增长6.5%,进一步加强了央行再度加息的预期。

  本周二,出于对宏观数据的担忧,以工商银行为代表的银行股出现了不小的下跌。本周民生银行、华夏银行的周跌幅分别高达6.97%、6.47%,兴业银行的周跌幅接近10%,而北京银行、宁波银行、南京银行更是创出了上市以来的新低。

  银行板块本周走势明显转弱,该如何看待其走势呢?

  国泰君安伍永刚认为,导致银行股调整的主因在于货币政策进一步紧缩;其次,由于CPI 走高使得加息预期增强,同时管理层有可能在下一步加息时适当收窄银行净利差。不过,由于银行股具有强劲的增长驱动因素,同时人民币明显加快升值、银行综合经营趋势明朗化、明年两税合并和工资税前抵扣幅度加大,以及资本市场溢出效应等均将使银行受益。

  目前银行股2008年动态市盈率大致在24~31倍,基本合理;银行股经过短期调整后,仍有上攻的机会。建议重点关注浦发银行、民生银行、建设银行、工商银行等。

  地产股 投资价值明显

  地产板块是近期市场争议最大的一个板块,原因很简单,宏观调控的加强,对于这一行业的影响相当明显,但地产股的表现一直相当稳定。不过,昨日地产板块出现了明显的跳水走势,龙头万科(000002)下跌了3.35%,华侨城(000069)下跌了8.94%,招商地产(000024)下跌了7.19%。地产股的集体走软,对指数形成了明显的拖累。

  虽然昨日地产股的表现不佳,但并不妨碍业内人士对其后市的看好。国信证券资深研究员方焱认为,房价持续上涨和销售旺盛促使"地产主流公司盈利出现爆发性增长",前三季度地产板块业绩增幅为53%,关注的重点公司平均增幅在70%以上。持续的高增长和外延式扩张将提升地产股的投资价值,化解短期的估值压力,维持对地产行业"推荐"的评级。

  建议重点关注万科、金融街等龙头公司。

 
 

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