风险难以预计 私募基金警示绝不买黄金股

YONGHUA.NET 来源:华夏时报 发布时间:2007-11-18 14:48:42 发布人: 浏览: 人次
   
  11月14日,中金黄金(600489)、山东黄金(600547)结束了连日的下跌颓势,当天的涨幅分别为3.88%、2.75%。似乎黄金股新一轮的涨势已经启动。
  
  “五年之内,我们不碰黄金股票。”金天圣理财董事长兆伯告诉《华夏理财》记者。
  
  实际上,在一些理性投资者看来,相比欧美以及香港等理性市场,国内黄金股存在严重高估值,同时,其业绩也不具有高成长性。
  
  黄金股补跌
  
  一个有趣的现象是,在纽约期金不断创出新高的同时,中金黄金、山东黄金(600547)的股价从11月9日开始,却在不断下跌,三个交易日跌幅都在20%左右。
  
  “这是补跌。整个板块下跌的时候它没有跌多少。”国信证券金属行业首席分析师郑东解释说。
  
  实际上,有色金属在达到13719点的高位后,10月31日开始了第二轮调整,从12294点开始持续下跌,直到11月13日收于9153点。
  
  不过,从10月31日到11月8日期间,有色金属跌去近2300点,而中金黄金的股价却由125元攀升至130元,山东黄金股价由182元涨到了184元。
  
  对此,天相投顾有色金属分析师吕连忠持相同的看法,主要是“受大盘拖累,大盘从6000点一直下跌到5100点,趋势性的下跌带动了个股的下跌,这属于系统风险,因此(中金黄金、山东黄金)像其他股票一样难以避免”。
  
  不过,兆伯却表示,这是“业绩透支”的缘故,市场认识了这一现象,肯定在其股价上有所反映。
  
  警惕黄金股
  
  黄金股在其业绩成长性并不明朗的情况下,高估值是其风险的第一点。
  
  截至11月15日,中金黄金收于106.78元,其每股净资产仅为3.42元,而市赢率高达124;山东黄金收于155.49元,其每股净资产为4.81元,市盈率为134。
  
  市场人士认为,投资在高股价、高市盈率的股票,一般都需要业绩的高成长,像科技股那样。实际上,根据中金黄金9月22日的公告,中金黄金增发完成后,2007年每股收益0.91元,2008年每股收益则为0.92元。
  
  以11月15日的收盘价计算,其2007年的市盈率达到了124,2008年的市盈率为116倍。
  
  “从公告上看,其业绩也并不具有高成长性。”上述人士表示。
  
  “(中金黄金)增发完成后,大概有600亿的总市值,它所有的矿产开发完了也就这个价。”兆伯告诉《华夏理财》记者。
  
  第二点风险则是来自黄金期货价格的未知性。黄金期货价格的下跌可能引起黄金现货价格的下跌,如此一来直接影响了黄金股的业绩收益。
  
  “2个月的时间,(纽约期金)从700美元涨到了850美元,非常惊人。肯定会有一个调整期。”吕连忠表示。
  
  此外,亦有市场人士认为,市场上并不缺黄金,黄金期货价格的上涨实际上是由于投机炒作引起的。
  
  “2006年黄金的价格就从730美元跌到了650美元。”兆伯如此表示,这个风险也必须警惕。
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