偏股型基金今年仍会有好收益

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-01-07 09:20:14 发布人: 浏览: 人次

  根据统计,中国偏股类基金过去10年年化收益率为22.9%,即使去除2006、2007年的大牛市,仍然有7.43%的年化收益率,说明从平均收益角度来看,基金仍能取得正的收益。

  展望2008年,我们认为牛市没有结束,但相比2007年收益会出现明显下降,高估值也使指数的震荡幅度加大,各大券商的策略报告普遍认为2008年A股市场仍有20%-30%的涨幅,大部分券商看好2008年上半年市场的走势。因此我们仍看好2008年开放式偏股型基金的收益,但是与过去两年翻倍的收益对比,投资者要降低收益预期。

  在2008年股票市场走势判断的基础上,我们认为可以从以下几点考虑开放式偏股型基金的投资机会。

  1、中等规模基金易于操作。随着投资者对A股市场的信心增加,大部分储蓄资金从储蓄转移到股市,新基金发行一日告罄,老基金拆分、持续营销受到追捧,使得基金的规模不断扩大,许多基金的规模达到几百亿份。根据WIND资讯的统计,截至2007年三季度,规模超过100亿份的基金达到63只,而这一数字在2006年年底只有7只。规模的扩大,无疑增加了基金公司的实力,但是规模过大,操作不够灵活,不能根据市场的变化灵活调整策略。同样,若基金规模过小,存在流动性风险,而且规模过小的基金也对基金管理公司的投资管理能力提出质疑,所以我们认为在2008年的市场环境下,选择中等规模的偏股型基金是一个比较好的策略。

  2、选择ETF做波段。根据我们对指数基金业绩的统计,可以看出,在牛市中,指数基金跑赢大部分主动型基金。同时根据我们对2008年整体仍是牛市、但波动幅度加剧的判断,我们认为对于市场感觉好的投资者,可以选择ETF做波段。在此我们建议投资者关注中小板ETF、红利ETF、50ETF及深100ETF。

  3、从“综合管理能力、择时能力、规模因素”三角度选择基金。2008年市场在消化估值压力的同时,股指预期波动幅度上升,受益于人民币升值、要素重估、经济周期等因素的资产、经济结构转型受益行业以及央企整合、节能环保、奥运等主题板块间轮动下的市场,局部机会预期强于市场整体机会,对市场节奏(股指波动、板块轮动)的把握或将是决定基金间相对收益的重要因素。2008年将是真正考验基金管理人投资管理能力的时候,胜出的基金经理将是优秀的基金经理。

  根据上述分析,我们给出2008年重点关注的20只偏股类开放式基金,并给出其历史的收益风险水平,供投资者选择基金产品、构建基金组合参考。作为年度投资品种,我们选择那些长期业绩保持在中上等水平的基金。

  2008年可重点关注的20只开放式偏股型基金

基金简称 最近三个月 最近六个月      05年      06年      07-1-1——07-12-14      06-01-01——07-12-14      夏普比率     


     净值增长率(%) 净值增长率(%) 排名(226) 净值增长率(%) 排名(97) 净值增长率(%) 排名(136) 净值              排名(204) 净值              排名(136) 最近两年 排名
                                                                                                                     增长率                             增长率                                           

                                                                                                                     (%)                         (%)                                        

华夏大盘精选 -0.09 31.78 24 -0.20 67 154.61 11 204.95 1 676.43 1 3.22 25

兴业趋势投资 2.08 32.45 20               160.21 7 140.71 14 526.34 2             

上投摩根阿尔法 0.30 34.92 10               172.93 2 125.56 43 515.64 4 3.51 5

广发聚丰       -0.44 36.64 6               144.19 16 143.96 13 495.74 5             

汇添富优势精选 -0.46 34.54 12               155.07 10 132.99 26 494.28 6 3.15 32

博时主题行业 6.15 44.83 1               103.57 96 175.81 2 461.47 8 4.09 1

银华核心价值优选 -5.99 24.87 68               164.08 5 109.52 97 453.31 12             

富国天益价值 6.81 24.97 64 14.85 2 167.02 4 106.36 107 451.03 14             

广发小盘成长 -5.67 20.60 135               132.22 29 131.64 30 437.91 18             

光大保德信量化核心 -5.30 34.32 13 -7.36 96 123.13 49 132.44 28 418.65 23             

华夏上证50ETF -2.68 32.80 19 -3.25 87 127.91 38 124.04 49 410.61 25 2.89 75

融通行业景气 -1.91 37.68 5 -2.30 83 101.24 99 133.99 24 370.89 45             

华夏回报       -0.89 22.49 103 5.43 36 113.62 77 112.71 84 354.38 61             

博时价值增长 -2.07 25.66 60 3.63 45 101.21 100 107.31 103 317.14 88             

中邮创业核心优选 -6.85 20.95 127                                  171.05 3                             

光大保德信红利 -4.24 29.20 32                                  155.73 6                             

富兰克林国海弹性市值 1.05 32.83 18                                  150.18 7                             

华安宏利       -2.64 20.65 132                                  147.20 10                             

兴业全球视野 -0.11 26.82 47                                  140.06 15                             

广发策略优选 -5.43 29.32 30                                  130.61 33  

 
 

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