煤炭板块:黑金神话 再次书写

YONGHUA.NET 来源:德邦证券 发布时间:2008-01-09 11:37:11 发布人: 浏览: 人次

 
 

    近期,煤炭板块上涨的主要原因有以下两点:一、随大盘系统性风险减弱而整体上扬;二、煤炭产品价格持续上涨。在煤炭价格方面,随着我国进入冬季,迎来了对煤炭的旺盛需求,进而对动力煤价格的上扬形成支撑。行业整合与产业链延伸依然是煤炭行业的投资亮点。行业整合和淘汰落后产能是提高煤炭行业集中度、而有序推行市场化的前提,也是行业健康发展的重要改革措施。大型煤炭企业和主要矿区内的优秀企业将成为行业整合的主体和受益者,通过整合,这些企业将得到广阔的外延式发展空间。煤炭价格的上涨无疑将保障上市公司的盈利水平。

    从2007年的煤炭市场的价格走势中可以看出,除动力煤和无烟煤价格上涨外,焦肥煤价格的上涨更为强势且最为稳定。这与我国钢铁行业的快速发展是分不开的,钢铁行业的快速增长带来了对上游焦肥煤的高需求,并且焦肥煤资源是我国乃至世界范围内煤炭资源中的稀缺品种。需求旺盛和煤炭资源的稀缺性是煤炭价格上涨的原动力。

    政策性成本上涨的负面影响也已渐渐淡去。自2007年10月份开始,山西省煤炭企业开始征收“两金”,另外市场对2008年上调煤炭资源税早有强烈的预期。这些政策性成本对煤炭企业带来的压力,已经从市场的反应中有所体现并逐步消化。在合同煤价格方面,较去年水平将会有10%以上的涨幅,其中焦肥煤和神华煤的合同价格应高于此水平,煤炭价格的提价将较为有效的缓解政策性成本带来的压力。重点关注:中国神华、国阳新能、兰花科创等。
 
 
 

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