煤炭股:点燃春天里的一把火

YONGHUA.NET 来源: 渤海投资 发布时间:2008-02-20 09:53:51 发布人: 浏览: 人次

 
 

  近期A股市场出现了震荡盘升的行情,尤其是沪市的量能再度回到千亿元以上,似乎表明大盘有进入春天的可能性。而煤炭板块等前期跌幅较大的板块东山再起更是显得大盘渐有“百花齐放春满园”的特征,煤炭板块或将迎来新的投资机会。

  “双轮驱动”推升股价

  随着股价的大幅回落,不少煤炭股的估值渐趋合理,部分煤炭股甚至进入到30倍市盈率的估值区域,如果考虑到未来的产能释放所带来业绩成长等因素,此估值略有低企。更何况,随着南方气候的回暖,煤炭价格调控的声音渐渐离去,从而使得煤炭股的价格渐渐走出前期价格调控的阴影,二级市场股价走势渐现活力。

  从目前盘面来看,煤炭股的未来仍可期待,不仅仅在于市场投资信心的恢复,而且还在于煤炭股的未来预期相对乐观。这主要体现在两点:一是煤炭股的产能扩张。由于国家近年来对煤炭产业的导向是扶大汰小,而煤炭股上市公司大多是国内优质大型煤炭企业,所以,未来的产能扩张优势相对乐观,尤其是随着中煤能源、露天煤业(002128)、大同煤业(601001)、潞安环能(601699)等优质煤炭企业的上市,未来煤炭股的产能释放动能相对强劲,推动着煤炭股盈利能力的规模式扩张。

  二是产品价格上涨。虽然目前煤炭价格上涨让电力企业苦不堪言,但并不意味着煤炭上涨空间有限。主要是因为煤炭价格上涨既受国际市场价格影响,也受石油上涨的影响,随着石油价格在100美元/桶震荡,从而打开了煤炭股的想象空间。同时,国际煤炭价格也节节盘升,因此,短期内煤炭仍有进一步上涨的空间,从而为煤炭股的业绩可持续性成长打下了扎实的基础。

  产量供不应求

  更何况,目前我国煤炭供需情况其实并不乐观,按照目前施工规模,未来三年平均投放的产能最多在2.5亿吨/年左右。而由于石油价格高企,未来的煤炭需求将不仅仅体现在火电上,还体现在煤化工业务上,所以未来三年新增的市场需求将在3亿吨/年左右,从而将加剧煤炭的供需关系,推动着产品价格进一步上涨。

  事实上,近一个月秦皇岛港口的煤炭价格再次上涨了10%左右,为最近几年来单月最大涨幅。如果乐观估计,行业分析师预测未来秦皇岛港口的煤炭价格可能达到800元/吨以上,目前秦皇岛大同优混的车板价为600元/吨以上。这也意味着煤炭股的未来业绩增长或超预期。

  关注两类煤炭股

  正是基于对煤炭行业基本面的乐观判断以及考虑到煤炭股目前的估值水平处于一个合理的水平,行业分析师建议基金等机构资金超配煤炭类股票,故笔者也建议投资者可以积极关注煤炭股的投资机会。

  目前,建议关注两类煤炭股:

  一是产能释放明显的煤炭股,主要指募集资金投入项目即将投产或有望在未来两三年内持续投产的品种,主要有大同煤业、潞安环能、中煤能源等品种,其中中煤能源涨幅较小,与其H股价格差也较低,短线或将面临着一定的投资机会。

  二是有望外延式发展或存在业绩大幅改善预期的煤炭股,如露天煤业、盘江股份(600395)、国阳新能(600348)等个股。

  ◇实战出击

   中国神华(601088):机构追捧领涨蓝筹

  中国神华是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源企业,拥有独一无二的煤炭、铁路、港口、电力一体化商业模式。2006年公司煤炭储量位居世界煤炭上市公司的第二位,也是中国最大的煤炭生产商和最大的煤炭出口生产商,并拥有中国最大规模的优质煤炭储量。

  从走势上看,该股各项技术指标调整得相当充分,前期低点构成强劲支撑,大资金逢低吸纳迹象显著,昨日放量上行将10日均线收复,强势特征显现,一旦得到量能配合突破20日均线的压力,则有望继续回升,值得重点关注。
 
 

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