“高油价时代”已来临 股市投资机会在哪里?

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-02-21 09:19:58 发布人: 浏览: 人次

 北京时间2月20日3时31分,纽约3月原油期货价格收盘达到100美元以上,这是1月3日油价创出100.09美元之后,国际油价第二次冲上100美元高点。

  高油价时代已经来临,传统的石油公司会受益吗?以煤化工为首的新能源股会有表现吗?近期持续上涨的农业股还有多大的机会?

   通威股份(600438)(600438,收盘价21.16元)涨停!威远生化(600803)(600803,收盘价16.28元)大涨9.93%!丰乐种业(000713)(000713,收盘价14.69元)涨停……

  昨日,在大盘遭受再融资传闻重创之际,农业股板块继续走强,而部分新能源股的走势也明显强于大市。

  农业股的强势早在去年11月便开始显露迹象,而新能源股的走强也是此起彼伏。其中一个共同原因就是,国际油价大涨推动生物能源、新能源等行业的发展,引发了农业板块和新能源板块的强势。

  昨日,国际油价收盘突破100美元的大关,更是明确宣告了高油价时代的来临。在高油价时代,新能源、生物能源行业的发展将受到前所未有的重视,相关行业的股市机会,也明显起来。

  高油价推动新能源发展

  自去年9月以来,国际原油价格从70美元附近起步,一路大幅上涨,并在今年1月突破100美元,在休整一个月后,本周再度回到了100美元的高位。

  在美元持续贬值、新兴国家需求大幅增长和国际投机盛行的三大背景下,我们已经进入到高油价的时代,这一点是毋庸置疑的。高油价将对全球经济产生直接影响,并导致相关行业的深刻变革。

  从一般意义上来看,高油价对经济的负面影响更大,因为直接增加了经济整体运行的成本,比如化工成本增加、运输成本增加等。

  值得注意的是,全球第一大能源消耗国美国,面对高油价的影响,在去年底通过了一项新能源法。该法案鼓励大幅增加生物燃料乙醇的使用量,使其到2022年达到360亿加仑,而乙醇燃料制造将大大消耗玉米,将对农产品形成竞争格局。

  360亿加仑的生物燃料,其中210亿加仑必须来自木屑和杂草制造的纤维素乙醇。此项目政策的目的是分散能源供应来源,减少对石油的过度依赖。新能源法在照明和设备的节能方面也提出了要求,比如从2012年起逐步淘汰白炽灯等。

  分析人士指出,美国的新能源法刺激了全球农产品相关产业的繁荣,因为该法必将导致玉米供不应求,玉米价格高涨,美国的玉米种植面积将大幅增加,并导致耕地面积的扩大,由此将导致其他作物的价格上涨,最后导致农产品价格的整体上升。

  在农产品这一产业链中,不光是农产品价格的上涨,其上下游产业均将受到积极的影响,比如化肥、草甘磷等。具体来看,石化公司受到的负面影响将比较大,而农业、新能源等,则是受益的行业,比如化肥价格、草甘磷价格都在近期大幅飙升。

  石化股 炼油业务亏损风险大增

  对于A股市场两大蓝筹———中国石油(601857)(601857,收盘价24.11元)和中国石化(600028)(600028,收盘价18.73元),高油价对它们的负面影响是非常大的。每年,国家都会对这两大公司予以巨额补贴,就是为了弥补其炼油业务的亏损。

  原油价格上涨,使两大公司的炼油业务出现亏损。根据招商证券的分析,虽然人民币在大幅升值,也只能部分抵消高油价的影响。预计2008年中石化炼油业务的盈亏平衡点可能提升至85美元,这也意味着,当原油价格高于85美元时,中石化的炼油业务将亏损。对于中石油而言,由于成品油价格没有放开,高油价也将产生负面影响。

  新能源股 发展潜力巨大

  中国是全球第二大能源消费国。2006年,中国共计消费了3.5亿吨原油,556亿立方米天然气,23亿吨原煤。中国计划在2020年实现风电装机容量3000万千瓦、核电装机容量4000万千瓦、小水电8000万千瓦。

  国都证券分析师贺炜认为,尽管这些规划将缓解总的能源需求,但难以解决2020年新增2亿吨原油需求所要求的供给问题。

  我国石油供应短缺这一问题,将主要依赖煤化工行业生产煤制甲醇、二甲醚、煤制成品油和煤制烯烃等来缓解,这些新能源受到国家政策扶持,未来发展空间巨大,相关公司具备较好的投资机会。此外,太阳能、风能行业也具备一定的机会。

  ■重点公司

   双环科技(000707)(000707,收盘价17.2元):公司的SHELL油改煤装置成功开车,该项目的投产使公司成功实现以廉价的烟煤代替昂贵的重油为原料生产合成氨,公司近期还收购了重庆宜化45%的股权,使得公司将达成纯碱、氯化铵各120吨的生产能力,跃居全国纯碱行业前列。

  通威股份(600438,收盘价21.16元):公司是传统的农业股,是国内三大饲料生产企业及最大的水产饲料生产企业。近期公司公告收购永祥公司股权,该公司设计年产5000万吨三氯氢硅项目已经投产,年产1000吨多晶硅项目计划今年6月投产,公司也正式进军新能源行业。

   太工天成(600392)(600392,收盘价15.94元):公司在运城市河津市启动建设焦炉气综合利用新工艺示范工程———年产25万吨甲醇以及车用天然气工程,并收购了成家庄煤矿45%的股权以及其他煤矿资源,保证了煤化工上游原料的供给。

  农业股 上下游机会明显

  对于农业股而言,自然是机会巨大,因为在政策方面有望迎来实质性和转折性的支持和投入。

  不过,对于数量众多、良莠不齐的农业股来说,普遍受益的可能性很小,比如最近大幅飙升的敦煌种业(600354)(600354,收盘价17.19元)这类公司,只是结构性机会。真正最能从中受益的,则是农业这条产业链的上下游,如化肥、草甘磷等企业。

  去年以来,全球钾肥、磷肥、氮肥价格纷纷大幅上涨,并带动国内相关化肥价格大涨,也使得相关上市公司业绩大幅增长。

  而农作物的大量种植,必然使用更多的杀虫剂,像草甘磷,由于行业景气受到明确的基本面因素的促动,其在短中期内的投资价值也十分显著。不过,进入 2009年后,随着产能的快速释放,价格上涨将受到抑制。而当产业进入平稳发展阶段后,仍然只有具备成本与技术壁垒的企业能获得持续发展。

  ■重点公司

   中信国安(000839)(000839,收盘价41.28元):拥有巨大的钾肥资源,公司具有独家采矿权的西台吉乃尔盐湖资源丰富,潜在经济价值达1700亿元,公司一期30万吨/年硫酸钾镁肥已经稳定生产,公司正计划将产能扩张至100万吨/年。此外公司还投入生产万吨级硫酸锂生产线,业绩将保持高速增长。

   湖北宜化(000422)(000422,收盘价31元):受到磷矿石和硫磺价格不断上涨的影响,磷肥生产成本大幅提升,国际市场磷肥价格不断创出新高,导致我国由磷肥进口国转变为出口国。尽管2008年起对一铵和二铵开征出口关税,但长期看,磷肥价格受成本推动和生物能源发展的影响将继续上涨。公司拥有磷矿石资源,将分享磷肥价格上涨带来的行业增长。

   新安股份(600596)(600596,收盘价78.9元):公司草甘磷业务拥有成本优势,草甘磷原粉生产能力7万吨/年,70%出口,公司草甘磷二期2.5万吨/年正在建设中,预计2008年二季度将投产,产能将达到7万吨/年左右。

 

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