关注通胀免疫个股:创投仍是“宠儿”

YONGHUA.NET 来源:东方早报 发布时间:2008-03-19 09:41:45 发布人: 浏览: 人次

  
 

  曾几何时,券商分析师们纷纷把上证综指4000点誉为“铁底”,但仅仅四个交易日,上证综指的跌势就如“脱缰野马”般一路向南。在上证综指“一底更比一底低”之际,央行昨晚再度上调0.5个百分点存款准备金率,似乎又为市场走势蒙上了一层阴影。

  利空量级小

  分析师普遍认为,简单来看,上述消息对市场是个“大利空”,但由于存在较普遍预期,所以对于大盘趋势影响不大。

  “其实,投资者对于政府近期会出台紧缩政策早有预期。”平安证券分析师李先明说,“在目前市场人气明显不足的情况下,‘利空’消息并不会更深地挫伤投资者的情绪。”

  中信建投分析师吴旻也表示:“在股市已处于下降通道的情况下,准备金率提高这一‘利空’无所谓是否会放大。”

  在此背景下,投资者还应保持多看少动、“防御”为主的投资策略,小仓位参与调控风险较小的板块个股。

  关注通胀“免疫”

  太平洋证券研究员王微从另一角度挖掘出紧缩调控下的投资机会。

  “从2月份公布的几组数据可看出,今年我国防结构性通胀形势严峻,因此央行才会年内第二次上调存款准备金率。”

  2月份,我国CPI同比增长8.7%,再创历史新高。粮食价格的持续上涨则是通胀形成的长期原因。

  一方面,城镇化和工业化进程推进,导致全国耕地面积不断萎缩;另一方面,随着农村劳动力向城镇转移,劳动力成本相应提高,因此也促成了粮食价格的上涨。

  “今年宏观调控首要任务是防止经济增长由偏快转为过热,防止价格由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。”王微说,目前因外部需求放缓,经济增长过热的担忧可以减轻,但是通胀调控的目标比较艰巨。

  王微认为,防止全面通胀将主要依靠财政手段加大供给。实际上,近三年来中央财政在“三农”支出上,呈现出连年递增的态势。在补贴力度加大和对优质农资产品需求上升的提振下,农业服务业类上市公司有望迎来价增量涨的景气局面,可以重点关注种子、化肥、饲料、农药等子行业。

  “本轮通胀是成本推动型的通胀,因此成本转嫁能力确定的行业更具投资价值。”国泰君安的判断是,钢铁、建筑、建材、造纸、基础化工等五个行业将受益最大。

  创投概念仍是“宠儿”

  此外,创投概念的主题投资机会仍被分析师们津津乐道。

  “在经济走势预期恶化的情况下,无论哪种情景下的反弹,都可能成为已解禁的限售股抛售和基民赎回的机会,这决定了大规模的反弹难以出现。”兴业证券张忆东认为,“如果没有像样的反弹,活跃的将仍然是创业板等主题式投资。”

  “科技创投题材股还是可以继续逢低关注的。”国盛证券付绍云如是说。

  中投证券也表示:“建议集中注意力于创业板和新能源主题,并对创业板进行更为细致和深入的跟踪。”

  对上述种种,中原证券张刚的观点很鲜明:“近期出台的一系列措施,对于股市是‘治标不治本’的,如果政府不能出台如降低印花税等有力政策来扭转颓势。投资者还是应多看少动,小仓位参与市场运作。”

 
 

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