基金尝试自救 三大现象蕴藏隐忧

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-03-20 10:13:24 发布人: 浏览: 人次

  近期持续急跌释放了存款准备金率上调的压力,加上美股大幅反弹,从而提振了多头的做多底气,上证指数出现较有力度的反弹走势,在日K线图留下一根放量阳K线,似乎表明行情有望就此展开弹升趋势。

  生产自救推动反弹

  昨日A股弹升行情中一个显著特征就是,在近期大跌行情中,谁跌得惨,谁就反弹得猛,比如说创投概念板块中的南天信息(000948)、大众公用(600635),三通概念板块中的厦门港务(000905)、厦门空港(600897)等。

  从此类个股的日K线图上不难看出,它们前期均有大量资金入驻。所以,一旦周边市场大幅企稳、吹起冲锋号之后,这些被套资金的“生产自救”欲望将被充分激发,从而推动此类个股出现报复性弹升行情。

  与此同时,基金等机构资金也不甘示弱,积极展开“自救”行动,在盘中拉升前期跌幅惨烈的品种,尤其是受到从紧货币政策影响的地产股。由于法定存款准备金率上调略低于机构预期(原先预期是加息+存款准备金率上调),所以市场产生“利空兑现是利多”的想法,使得地产股纷纷上涨。昨日,地产指数涨幅居前,成为大盘报复性弹升行情的强劲引擎。机构自救推动大盘反弹特征非常明显。

  三大现象蕴藏隐忧

  不过,不可否认的是,即使在弹升行情中,大盘仍然折射出未来走势的不确定性,这主要体现在三个方面:

  一是大盘在早盘比较强势,颇有牛市主升浪阶段才具有的分时走势特征,而午后则出现了反复调整震荡的走势。如此走势具有震荡市行情中特有的箱体震荡特征。如果不是在创业板脚步渐行渐近的推动下,创投概念股在尾盘出现迅速崛起的K线组合,上证指数或将收出阴K线。因此,有观点认为这种走势意味着大盘持续弹升行情缺乏基础。

  二是量能分布。昨日A股市场的成交量较前期虽有明显放大,似乎有价涨量增的态势,但市场在上涨和下跌过程中的量能分布却不均匀。以沪市为例,早盘的成交量为524.9亿元,午市震荡调整过程中的成交量却大幅萎缩,只有376.3亿元。这就意味着大盘在午市后缺乏成交量的关注,也意味着当前主流资金发动一轮弹升行情的资金基础并不扎实,这可能也是大盘在午市后难以拓展反弹空间的原因。

  三是领涨热点。昨日牵引大盘弹升的主要力量来源于前期暴跌品种,比如说三通概念股、农业股、创投概念股等。但此类品种进一步逞强的概率并不大,充其量也就是生产自救,一旦相应题材渐次兑现,那么股价的弹升空间就相对有限。如创业板推出兑现,不排除创投概念股价格会大幅回落。此类个股反弹行情空间有限,也就意味着大盘的反弹空间以及持续力度也相对有限。

  短线或上试4000点

  与此同时,近期A股市场也面临着一些意料外信息的制约,比如上文提到的创业板推出等。一旦如市场预期的创业板相关规则征求意见稿出台,创业板正式推出,那么将会使得A股市场的壳资源价值下降,也会分流部分资金,从而将影响主板市场的走势,对大盘产生一定的压力。

  故笔者推测,由于前期跌幅巨大,短线反弹空间犹存,甚至不排除进一步上试4000点的可能性,但由于上述因素以及限售股解禁压力等因素的存在,大盘再度弹升空间相对有限。

  在本周末的弹升行情中,建议投资者可以对一些主题投资股予以减仓,尤其是缺乏业绩支撑的题材股。与此同时,可逐步建仓一些跌幅过猛、目前估值相对便宜的蓝筹股,以价值投资的心态看待这些蓝筹股,比如说水电板块中的长江电力(600900)、桂冠电力(600236),公路板块中的深高速(000056)、山东高速(600350)等。
 
 

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