Topview数据:暴跌中 主力频频增仓医药股

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-06-20 09:12:34 发布人: 浏览: 人次

   大鳄追踪

  在近期股市新一轮疯狂下跌中,Topview数据显示,机构选择性地对部分板块悄然增仓。其中,增仓明显的就有医药板块。

  由广州昊富投资提供的大智慧Topview系统数据显示,本月以来(截至6月17日),主力连续增仓双鹤药业(600062)的天数达15天,中西药业(600842)和千金药业(600479)连续10天增仓。

  增仓股多有收购注资题材

  这些个股缘何得到机构逆市热捧?据了解,这些主力增仓的医药股中,近期基本都有一些相关联的事件发生。如双鹤药业此前公告以2元的价格收购了输液生产企业广东神州制药厂,双鹤也表示,收购完成后,神州制药将成为其在华南地区的输液生产基地。中西药业近日也有未经证实的消息称,上海市国资委有意将其下辖两家集团所持上海医药(600849)(集团)有限公司60%的股权划拨给上实集团管理,这意味着原先一直处于停滞阶段的上药集团整合有望在近期展开,而中西药业正是由上药集团控股。天药股份(600488)则在不久前被传闻可能会被美国辉瑞收购,且如果并购成功,双方将在皮质激素类药物产业链形成国内外绝对垄断地位。

  至于千金药业近期出现的大买单,则有消息指是在“涌金系”事发后股价暴跌,而私募认为目前回调基本到位,不少已经暗中建仓。

  “炒预期”短期或提升股价

  那么,对于目前出现的这些状况到底对相关个股股价的支撑力有多大?广发证券医药分析师葛峥认为,一些未经证实的消息存在一定风险,在目前大势不佳的状况下,市场对这些个股的热捧可更多地解释为“炒预期”。

  一位业内人士则表示,基金仓位须在60%以上,因此只能选择一些防御性强的、风险较小的个股注入资金。国泰君安证券投资经理孙超先分析这种现象时称,在医改利好和当前医药行业出现拐点的情况下,医药行业是未来三四年能预见到的可持续增长的行业,这在其他行业是看不到的。此外,医药行业的整合并购也明显增多。民生证券投资经理厚峻亦认为,今年央企重组和地方企业重组将成为市场的主旋律,医药行业也会上演很多兼并重组的变局;而在弱市行情,反而更是资产重组的最佳时机,“因为股价低”。

  不过智多盈投资策略分析师余凯认为,近期医药板块出现资金进入,可能与前期该板块涨幅不算突出有关。但是对于靠概念支持的个股,可能短期内有刺激股价的作用,但长期并不成为支撑点。比如产业并购,不确定因素很大,不一定就是利好,因为资产注入后的回报也很难说。前几年因为盲目扩张而出现问题的企业比比皆是。余凯还特别提醒重组题材带来的停牌,将会给个股带来较大风险,“如果停牌的几个月行情不好,个股面临着复牌后即大跌的风险,重组还未必获批,对个股会很不利”。对此,民生证券投资经理厚峻也表示认同,“重组受到很多限制,尤其是国企,靠消息做股的风险很大。”

  广发证券医药分析师葛峥也不很看好一些传闻对个股的支撑。“比如神州制药,预计对双鹤药业的利润贡献不大;上海医药的整合从去年传闻至今还尚未证实;辉瑞收购天药股份的可能性估计也不大,毕竟牵涉到行业垄断以及各方利益。”至于千金药业,虽然现在的股价还没有杀跌到去年初的水平,但也到了较低水平,加上近期抛售交行股权获利3550万,一些机构开始逢低吸纳也不足为奇。

  医药股高估值风险不可忽视

  尽管从去年以来,医药板块因为有医改政策即将到来的大利好,以及经过2006年行业整顿以来开始复苏等原因而一直被机构非常看好,但专业人士认为,在目前市况下,医药板块的风险不可忽视。

  据广发证券医药分析师葛峥介绍,去年至今,医药股平均估值比A股要高。虽然前期医药股比较抗跌,但如果后期大盘继续下滑,则医药股补跌的几率和跌幅都会相当大。另有不愿透露姓名的医药业分析师也表示,目前银行股的A股与H股的股价已经相差无多,但医药股的股价还有较大差别,目前国内估值水平属于“微妙期”。对于一些市场在炒的“预期”,更重要的还是看兑现程度有多大。本报记者李亦菲

  ●下半年医药行业投资策略

  2000年以来医药行业和上证指数的估值统计比较,发现2000年以来医药股对上证指数平均溢价在43%,而在行业不景气时期的平均溢价达到了56%,上月30日医药股对上证指数的溢价水平在42%,这个数字低于历史平均,更低于行业不景气时期的溢价,由此我们认为可以得出一个结论,现在的医药股起码是有安全边际的。

  化学药品制剂行业大型普药公司———双鹤药业、白云山;肿瘤药生产企业———恒瑞医药(600276);传统中药行业———同仁堂(600085)、云南白药(000538)、片仔癀(600436)、东阿阿胶(000423),他们是中华民族文化的代表,也是一类安全的投资标的。

  现代中药行业 我们重点关注上游的康美药业(600518)、下游的康缘药业(600557)和天士力

  化学原料药行业 我们关注海正药业

  生物制药行业 双鹭药业(002038)和科华生物

  医药商业 我们认为两家龙头国药股份(600511)和一致药业(000028)必将受益于医改带来的益处
 
 

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