农业细分龙头群起争霸

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-07-22 09:14:34 发布人: 浏览: 人次

 
 

  “无农不稳,无粮则乱。”大农业无疑成为目前市场中受经济政策绝对支持的板块。再加上农产品价格的高位运行,更为农业板块强势上涨提供了强有力的支持。今年来表现上佳的农业板块持续活跃,6月24日以来的20个交易日中,农业龙头板块指数飙升21.05%,同期上证综指累计涨幅仅3.66%;种业、粮食、化肥、农药、农机等五大细分行业的龙头在各自的领域独领风骚,可谓群星闪耀。

  整体来看,农业股业绩并不十分突出,但其高成长性值得期待。数据显示,49家农业上市公司首季亏损的有8家;其余公司中,基本每股收益在0.10元以上的有10家。从成长性看,49家公司首季营业总收入为200.88亿元,与去年同期相比增长50%;实现净利润(归属于母公司的净利润)8.18亿元,与去年同期相比增长180%。除去几家新上市公司之外,其余盈利公司净利润大多实现了高速增长,比如隆平高科(000998)首季净利润同比大增552.17%。从未来成长性来看,那些有竞争优势和产业链较为完整的股票更值得期待。

  从农业产业链角度出发,农业产业链上游的子行业将最先得益于农业的景气度提升,国际农业股的表现从侧面也印证了上述观点。种业系农业名副其实的上游行业,也是近期表现颇具亮点的农业股。农业部年初宣布停止推广原全国农作物品种审定委员会审定通过的210个农作物品种。此举有利于选用优良品种,净化种子市场,将有效地减少市场供给和种子的价格压力,对优势上市公司形成长期利好。对于敦煌种业(600354)、登海种业(002041)、丰乐种业(000713)等这些以生产玉米种子、棉花种子等品种为主的龙头种业公司,必定会刺激其产品的销售上升,提高其毛利率。国内玉米种子行业龙头登海种业,首季净利润同比大增1.17倍,4月23日以来股价累计上涨93.38%,而同期上证综指下跌9.1%。种业龙头的突出走势,令其他股票望尘莫及。业内人士表示,鉴于种业上市公司基本上都是制种领域的龙头企业,因而应积极关注一些股价上没有及时反应的品种,其补涨的空间也就非常突出。

  农业的另一个细分行业为粮食,价格还将持续上涨为粮食股赋予了更高的期盼。目前全球的小麦库存量和消费量的比率已经降到了近70年来的最低水平。随着人口增长、经济发展以及生物能源迅速发展的影响,世界粮食消费需求增长较快,目前市场各方对后市的粮食价格仍然整体看涨。国家粮食局副局长曾丽瑛向媒体表示,由于种植成本提高、国际油料价格波动等因素影响,推动国内粮食价格上涨的因素仍存在,主要品种仍有上涨压力。粮食股龙头新希望(000876)近期放量大涨,6月24日以来累计上涨超过70%,远远跑赢其他农业股;新农开发(600359)、荣华实业(600311)等其他粮食股的表现也可圈可点。

  化肥和农药是农业生产中不可缺少的部分,这些细分行业在大农业中也扮演了举足轻重的角色。以全球视角来看,化肥行业正处在一个景气上升的时期。原油价格高企提升了以玉米乙醇为主的新能源计划地位,扩大了世界对玉米等能源作物的需求,进而扩大了对化肥的需求,拉高了化肥的价格;发展中国家的食品结构升级,也支持化肥行业长期利好;为了支撑人口的增长,更高比例的单位化肥施用量是提高亩产量的主要途径。目前,氮肥、磷肥、钾肥的价格都处于上升通道之中,农药草甘膦价格继续保持坚挺。更重要的是,由于国际市场的化肥价格持续上涨,使得部分化肥品种的价格出现了国内外市场价格严重倒挂的现象,从而牵引着化肥股股价的崛起。与此同时,前期的调整提升了该板块估值洼地的优势效应,芭田股份(002170)、昌九生化(600228)等化肥股成为领涨的先锋。对于投资者来说,两类化肥股可重点关注:一是产品价格上涨股,比如盐湖钾肥(000792)、六国化工(600470)、湖北宜化(000422)等;二是被市场低估值且拥有充足产业链比较优势股,比如柳化股份(600423)、鲁西化工(000830)、兰花科创(600123)、川化股份(000155)、赤天化(600227)等。

  欲保证粮食增收,则需要一定的“保驾护航”,杀虫、杀菌、除草等农药起到了这种作用。在以业界预期在强大的需求支持下,2008年农药涨价已成定局,2008年是一个“农药涨价年”。另外,我国是世界第一大农药生产国和出口国。2008年尽管还存在能源、原材料等方面的困难,但农药行业总体外部环境仍显良好,将继续推动农药生产和销售市场的提升和活跃,农药工业仍将继续延续良好发展势头。农药类上市公司中,表现比较突出的是沙隆达A、升华拜克(600226)等,其中沙隆达A今年中期业绩预增400%至450%,股价自7月份以来大涨37.6%。

  除上述四个细分农业板块外,农业机械在推动新农村建设方面发挥了重大作用。中央财政对三农支出显著拉动了农村投资的增长,社会主义新农村建设推动了集约化用地和农民生活条件的改善,农业生产物资特别是大型农业机械在未来数年可望保持较快增长。事实上,近几年大中型拖拉机的使用量增长率逐年上升,而且势头较强。比如,我国农业机械的龙头企业苏常柴A,符合国家促进农业机械化的扶持政策。

  综合上述,农业股已经普遍进入底部区域,种业、粮食、化肥、农药及农业机械为主的五大细分行业中,一些子行业龙头已经崭露头角。随着国家对“三农”问题的重视,有望推出更多的优惠政策;另外,国家重点龙头企业的农业收入部分有资格享受规定的优惠政策,今后这些政策有望进一步落实。可以预见,农业细分龙头在不久的将来将出现“群起争霸”的壮观局面。
 
 

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