银行板块:7家银行业绩喜人 平均增幅翻倍

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-08-21 09:01:08 发布人: 浏览: 人次

 A股市场持续下挫至2300点后,昨日终于迎来一波强势反弹。其中银行板块以9.01%的单日涨幅位列分类板块第7位,跑赢大盘。市场人士普遍认为,银行板块具有较高的安全边界,当前估值相对偏低。但对其真实价值认定仍存争议,这在很大程度上依赖于对宏观经济走势的判断。

  根据国泰君安银行业分析师伍永刚粗略计算,目前银行股平均市盈率在12-13倍,市净率约为2.5倍。个别银行PE值已低于10倍,大型商业银行PB值相对更低。“目前的相对估值,已经接近历史低点,即便与香港等境外市场比较,也已经偏低。”

  截至昨日,已有7家上市银行披露半年报。其中中信银行(601998)以162.62%的同比增长位列榜首,其次为南京银行(601009)126%,招商银行(600036)116%,深发展、兴业银行(601166)、华夏银行(600015)、宁波银行(002142)净利润增长也都超过80%,平均增幅接近110%。以此推算,其动态市盈率和动态市净率将更低。

  海通证券银行业分析师邱志承指出,下半年银行业将面临存款定期化以及贷款上浮减少,息差收入增长将有所放缓。而中间业务收入增长、营业费用下降均有不确定性,所得税调整给银行带来的利润增长也是一次性的。“只要宏观经济不出现大的波动,目前的银行股估值已经较有吸引力。”

  不过,对于银行股的估值预测目前仍存在分歧。主要源于宏观经济走势存在不确定性,由此产生了对商业银行不良资产是否上升,银行业净利润增长是否将保持正值等问题的不同判断。

  伍永刚表示,如果对银行业2009年的净利润增长能够认同在15%-23%,那么以目前的PE和PB估值来看银行股具有相当的吸引力。“还有一点是,银行股具有较高的安全边界。比如工商银行(601398)就承诺45%-60%的分红,即便以45%下限来计算,年化收益率也能达到3.72%,与定期存款收益持平。”

  交通银行首席经济学家连平在接受本报记者采访时也表示,商业银行今年的盈利总体来看正面因素影响大于负面因素,预计银行业整体能够保持60%左右的增长。天相证券则预测,银行板块全年净利润增长将达到70%。国金证券(600109)银行业分析师李伟奇也认为,上半年银行业增长好于预期,对银行业全年业绩增长的预测应有所调整。


 
 

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