三大板块本周有好戏(附股)

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-11-10 14:50:21 发布人: 浏览: 人次

 
  铁路设备荐三股

  第三季度收入同比大幅增长,平均增幅在65%左右。从终端产品的产量来看,第三季度同比增长的主要贡献者仍为货车。而上市公司大多以货车及相关配件为主,这使得上市公司第三季度的收入同比增长较快。第四季度一般是铁道部的结算高峰,预计今年第四季度将再次出现较高的环比增长。

  铁道部日前表示,现在国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元。我们认为,这2万亿元明确了行业未来几年可持续增长的态势,至少可以维持其年均近20%的增速。所以,可以维持对行业“领先大市”的投资评级。

  目前以铁路设备为主的公司2009年的动态市盈率均在20倍左右,我们认为其防御性在股价中得到了充分的体现。

  首选增持股票:中国南车(601766)、天马股份(002122)、晋亿实业(601002)。

  医药股关注龙头

  和其他主要消费品制造业横向比较,医药行业增速在消费类制造业中排名第三。尽管行业在2007年、2008年上半年高速增长后增速有所回落,但和其他行业比较,仍然显示了较高的景气。

  2008年前三季度医药上市公司利润总额同比增长51%,显示上市公司整体内生性增长良好。对比1月——8月各个子行业与主要上市公司的增长和盈利水平数据,可以清晰地看到,各子行业的龙头公司大多表现出超越行业平均的增长和盈利水平。

  医药行业成长性和防御性特征突出。近一个月医药板块指数下跌15.03%,而同期上证综指却下跌了21.48%。所以,我们维持行业“谨慎推荐”评级。

  我们建议继续持有能够超越行业平均增速,满足市场“增长”预期的细分医药龙头品种:天士力(600535)、海正药业(600267)、双鹭药业(002038)、一致药业(000028)、中恒集团(600252)。

  水泥股可以增持

  2万亿元的固定资产投资带来的水泥需求增量大约有多少?

  考察亿元固定资产所含水泥万吨数的历史数据,近三年在1.1——1.5万吨/亿元之间,因此2亿吨的需求增量是相对偏保守的假设。

  我们分三种情形分析此次2亿吨的增量对未来供求关系的影响:

  情形一:如果分三年完成,则2009年新的需求增量为7000万吨左右;情形二:如果分四年完成,则2009年新的需求增量为5000万吨左右,能弥补房地产新开工面积下降,保证景气上行;情形三:如果分五年完成,则2009年新的需求增量为4000万吨左右,处于相对平衡的区间之内。

  结论是,2万亿元的增量投资将确定性缓解目前行业需求增速下降的趋势。

  所以,对水泥板块,我们继续维持增持的行业评级。在选择股票方面,优先选择西北、华北、西南区域的上市公司。

 

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