掘金S股 尽享跨年度另类投资盛宴

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-12-21 10:03:49 发布人: 浏览: 人次

 

  2008年末,随着行情的再度升温,市场重新开始发掘一些“另类”的赚钱机会。其中,尚未股改且含有“10送3”对价的S股,成为了大资金重点发掘的对象。

  如果说11月的反弹中,S股行情尚未显山露水,那么在12月5日,三九医药(000999)(000999,收盘价14.55元)股改复牌当天填权成功,就彻底吹响了S股的上涨号角。12月以来,整个S股板块走出了独立于大盘的行情,大部分S股已经创出了本轮反弹行情的新高。

  一场正在酝酿中的盛宴,即将烹饪出炉。

  S股涨幅劲升五成

  随着SST磁卡(600800)董事会通过公司股改方案,并在本周一复牌交易,该股本周连拉5个涨停,成为本周的明星股之一。SST磁卡的强劲上涨,只是整个S股板块的缩影。根据Wind统计,目前两市S股合计近50家。其中,在交易的有17家。在本轮反弹中,虽然S股启动落后了大盘,但这17家S股的表现相当活跃。

  12月以来,17家S股全部上涨,其中SST光明(000587)、SST华塑(000509)的涨幅超过30%,另外8家S股的涨幅超过20%,仅有3家的涨幅低于10%。

  11月7日以来,S股也是跑赢大盘的,其中仅有一家出现下跌,其他16家涨幅均超过30%,涨幅最大的是SST磁卡,在本轮反弹中大涨85.24%。另外,包括S上石化(600688)、SST新太(600728)等在内的9家S股涨幅超过50%。

  即使包括下跌的S*ST长岭在内,从11月7日以来的整体涨幅计算,全部S股的涨幅平均达到了50.7%,远远超过同期大盘涨幅。

  一位经常炒作S股的私募基金经理吴先生称,由于S股按照以往经验会平均含有“10送3”的对价预期,以及进一步的重组可能,使S股成为了他们重仓出击的目标。

  “股改钉子户”或成盛宴

  曾几何时,未股改公司被冠以“股改钉子户”之名,并遭到了抛售,如今未股改股成了市场的稀缺资源,这或将带来一场盛宴。近期,不少S股在股改前后价格疯狂飙升,比如S*ST天海控股股东增加注册资本至10亿元的好消息,显然增大了其保牌可能,推动了股价再度飙升。

  SST磁卡股改中提及大股东豁免7亿元债务的方案可谓振奋人心。他在制卡领域可谓遥遥领先,以及投资10亿元建设生产研发基地,都增加了市场投资热情,本周复牌后更是连拉5个涨停板。

  市场敢于追捧S股的逻辑非常简单。“市场转好了,什么题材都拿出来炒,而S股本身还隐含有对价预期,这就是炒作S股的安全边际。”吴先生表示,“三九医药在股改后迅速填权,就是S股重新走强的明确信号,S股很可能成为下一段时间,最佳的投资机会之一。”

  “钉子户”何去何从?

  S股中非ST个股已经不多。这些“另类”股,基本面普遍不存在大问题,其中一部分在行业内还拥有较高地位,具有一定投资价值。中石化系的S上石化、S仪化(600871)特别显眼,之前投资者对市场资产整合预期较高,两次股改均未成功。

  “受金融危机影响,我们的出口订单量有所下降”,S佳通(600182)证券代表告诉记者,公司在10月的公告中提到今年的净利润预计将下滑。公司业绩不佳似乎已是定论,而如今何时股改也几乎成了“不能说的秘密”,究竟是之前股民口中股改预案中对价问题还是大股东占有绝对地位掌握了话语权,现在都不得而知。S前锋(600733)和北京首都创业集团的控股子公司首创证券资产置换及吸收合并的方案送审后,至今不见批文下来。

  股权分置改革如今已经实施了三年,国家明年是否会出“重拳”清理这些遗留的“困难户”,地方政府会不会及时“伸出援手”?“国家没有法律依据,很难直接惩罚这些上市公司”,中投证券分析师丁俭表示。

  东北证券(000686)的研究员赵旭则认为,证监会可能出台一个时间段,规定S股公司或者重组或者退市。而退市是公司和投资者不愿意看到的,证监会、上市公司会尽量避免破产。“对于行业前景比较好的公司,地方政府会有所扶持,比如退税。”

  山西证券研究员伊磊认为,股权改革要协调控股股东、中小股东的利益,业绩较差的ST公司重组并购都需要时间。政策扶持上,地方政府会针对不同上市公司区别对待。

  风险与机遇并存

  诚然,S股中隐含的对价,让S股具有一定的安全边际。但不可否认的是,S股大都是业绩不好,甚至是即将退市的。参与炒作这类公司,也面临很大风险。

  S股板块中的ST股股改问题显得更加艰难和急迫。一些公司连年亏损或因为债务问题而官司缠身。今年8月,S*ST兰光实际控制人深圳兰光电子集团原董事涉嫌受贿被捕,11月控股子公司又停止营业,而昨日的公告又给投资者当头一棒,鸿荣源集团终止重组。SST新太因贷款未能如期归还银行,收到法院有关传票和应诉通知书等。

  上市公司和投资者都希望并购重组、股改后,可以旧貌换新颜。如今的SST磁卡似乎正是印证了这一观点。SST光明归属权问题最终落实,也让投资者长舒一口气。

  面对当前火暴的S股,投资者到底是进是退?业内人士表达了不同的观点。

  “年底炒预期”,国泰君安分析师张欣表示,广大投资者要理性操作。伊磊表示同意以上的观点,S股一直是机会和挑战并存,不过他个人更倾向机会相对较多。

  东北证券研究员赵旭告诉记者,部分投资者有“投机心理”,也有投资者愿意衡量综合收益,比如拿出100万投资10个这样的公司,只要其中一个“押宝”成功,得到的收益可能就会填补其他9家的亏损。

 

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