电煤谈判 神华中煤略占上风

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-12-25 15:16:10 发布人: 浏览: 人次

 

  本报讯 12月24日,“2009年福州煤炭产运需衔接会”进入第四天。冶金和化工用煤的合同已经基本签订完毕,但电煤合同的谈判相当艰难,五大电力集团与煤炭企业的谈判僵局仍未打破,不过神华、中煤与中小电厂的电煤合同有所突破,涨幅在15%以下。

  中国煤炭运销协会副秘书长梁敦仕透露,中国神华(601088)已和粤电、浙电和华润三家小型发电企业签订明年重点电煤合同,合同价格较今年上涨略超10%,但最终价格仍将参照五大电力集团与神华的谈判价格为准。由于神华此前的合同煤价最低,因此神华合同电煤价格的涨幅,也就成为了这次订货会上的风向标。目前,神华电煤重点合同价格为334元/吨,低于500元/吨的现货市场价格,神华希望将价格定在400元/吨。

  在谈判前,秦皇岛港口煤炭价格出现反弹,大同优混车板价由570元/吨上涨到600元/吨,山西优混车板价由490元/吨涨到565元/吨。同期,澳洲煤炭价格也有所反弹,由74.85美元/吨上涨到79.7美元/吨。光大证券24日发布报告指出,煤炭价格反弹的原因需要进一步观察和分析,但是根据基本面情况,这样反弹难以持续。

  中金公司分析员韩永认为,国家发改委倾向于电煤合同价格小幅上调,预计中国神华和中煤能源(601898)的09年电煤合同价涨幅在0-10%。发改委希望09年电煤合同价小幅上涨,以对冲09年将要推行的资源税改革对煤炭企业的不利影响。韩永认为,如果贯彻发改委的意图,对于中煤能源和中国神华较为有利。由于中煤能源的煤价敏感程度更高受益更大,如果09年合同价涨幅从0%提高到10%,则中煤能源A股的09年EPS从0.48提高到0.59元,幅度为20.6%;而中国神华A股EPS将从1.43元提高到1.55元,幅度为8.3%。

  二级市场对电煤谈判也有所反应。华能国际(600011)跌6.79%,华电国际(600027)跌5.26%,而中国神华跌3.20%,中煤能源跌2.45%。

 

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