央企整合频现 注资概念股“钱途”无量

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-12-28 09:42:06 发布人: 浏览: 人次

 

  无论何时,央企整合绝对是令市场最兴奋的词汇。实际上,2008年岁末以来,无论是银监会对并购贷款的开闸放行、还是尚福林提出的“积极推进市场化并购重组”;无论是股价在低位徘徊、还是行业处于周期低点,均为来年的并购重组浪潮埋下伏笔。种种迹象表明,2009年,央企重组的规模将以空前的速度增长,投资者大可提前布局,与央企业分享财富的增长。

  2009年将是央企整合年

  2009年将是央企的整合年,这是业内人士的一致看法。

  12月25日,国资委主任李荣融公开表示,央企大股东要继续增持上市公司股份,支持上市公司回购股份,努力促进资本市场平稳健康发展,国资委也正与证监会密切配合,上市公司国有股东动态监测系统即将建成。李荣融还特别强调,对于央企并购重组,决心不会改变。

  而在此之前,李荣融就多次表态,中央企业要加快控股上市公司资源整合,把优良主业资产注入上市公司,实现主业板块或集团整体上市,截至2010年,央企要缩减到80~100家,对于做不到行业前三的就强制重组。

  兴业证券分析师张忆东在接受《每日经济新闻》采访时表示,在各种积极因素的推动下,央企整合有望成为2009年并购重组大戏中的绝对主角。

  首先,是国家政策的大力推动。国资委领导人明确表态要对央企集团进行“瘦身”,银监会也发布了《商业银行并购贷款风险管理指引》,允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务,为企业获取足够并购资金提供了保障。其次,当前经济形势严峻,选择在这时候整合,能将影响降到最小,同时优化产业结构。最后,从投资与收益的角度来讲,当前的股价已经处于近两年来的低位,如果采取定向增发方式进行重组,能大幅节约成本。

  央企整合酝酿巨额财富

  市场人士曾形象地将一次次的央企重组,比喻成一个个能让人暴富的“宝藏”。2007年,原名沪东重机的中国船舶(600150)(600150,收盘价40.92元),在获得资产注入后股价便发力上冲,股价由30元左右暴涨至300元,一度成为两市最贵的股票,提前买入的投资者收益甚至可以达到10倍以上,缔造一个关于财富的神话。

  央企整合酝酿的机会究竟有多大?带着这一问题,《每日经济新闻》采访了很多专家,但是均未能一个准确的回答。但是,却有一组相关的数据能从一个侧面反映这一场盛宴中蕴含的机遇,可以供投资者参考。

  目前我国约有140家央企,按照李荣融主任的看法,在2009年一年内,这一数量要减少到80~100家,那么至少有三分之一的央企将会涉及重组事宜。

  而截至2007年底,国企资产总和约为32.67万亿元,按照上海市“十一五发展规划”,至少将对30%的国有资产进行证券化,也就是说,全国将有10万亿元国有资产等待注入,即使2009年只实现十分之一,这一数额也高达3万亿元之巨。

  国元证券(000728)分析师常格非表示,为了央企做大做强,国资委明确指出要重组部分央企,减少央企数量;同时,巨额的国有资产也等待注入数量“瘦身”后的央企。僧少了,粥自然就多了,这让2009年央企整合更加诱人。专家表示,国资委在推进央企整合时,更多的是从行业布局的角度着手。兴业证券等多家券商的研究报告指出,国有经济需要保持绝对控制力的行业,军工、煤炭、电网电力、民航、运输石油石化六大行业有较大的内部整合的机会,也将是国资委重点考虑布局的行业。

  【重点关注个股】

  中金公司分析师提出,未来的投资机会将出现在两个方面:一类是整合者,主要就是主要央企下属的旗舰上市公司;另一类是被整合者,即行业内规模较小,盈利能力较弱的企业。此外,在这几大行业之中,股改之初大股东就有承诺进行资产注入的上市公司更是重点关注对象。

  桂冠电力(600236)(600236,收盘价6.21元)三季报0.01元 流通盘:69804万股

  投资要点:相关资料显示,岩滩水电站首期装机121万千瓦,年设计发电量为56.6亿千瓦时。业内人士表示,如注资完成,桂冠电力的总发电量有望赶超川投能源(600674)。

  不过由于体制改革难度较大,增发价格远远高于市场价格大唐集团也已先后两次在承诺上失信于投资者。不过,绝大部分业内人士都认为 “这仅仅是时间的问题”,重组之事很可能在2009年再次被提出。

  大秦铁路(601006)(601006,收盘价7.90元)

  三季报:0.43元 流通盘:351130万股

  投资要点:目前,铁路系已经上市的公司仅有大秦铁路、广深铁路(601333)(601333,收盘价3.69元)、铁龙物流(600125)(600125,收盘价5.83元)三个上市公司。

  而大秦铁路是铁道部目前在资本市场上最大、最重要的融资平台。

  记者电话采访了公司内部人士,该人士指出,目前关于资产注入尚无实质性的措施,不过,作为实际控制人的铁道部早在2007年初就已经表达了将大秦铁路作为再融资平台的愿望,资产注入是一个坚定不移的方向。

  一位券商分析师指出,大秦铁路独立经营大秦、丰沙大、北同蒲线3条干线,是担负“西煤东运”任务规模最大的煤炭运输企业,进行资产注入更能强化这种地位。

  航天信息(600271)(600271,收盘价24.90元)三季报:0.72元 流通盘:39675万股

  投资要点:航天信息控股股东中国航天科工集团公司曾在股改之初表示,将航天科工集团拥有的且符合航天信息发展战略的有关资产在适当的时机以公允的价格和合理的方式注入航天信息。

  据悉,在大型央企考核结果中,航天科工集团首次晋升A类企业。

  航天信息董事长夏国洪宣布了最新发展战略,要进行相关多元化扩张、重点发展优势行业和配套产业,在技术与产品创新方面实行自研自产与收购并举策略。公司总经理刘振南曾表示,大股东在股改时承诺注入资产,这个承诺一定会严格履行。

  西飞国际(000768)(000768,收盘价12.55元)三季报:0.22元 流通盘:35387万股

  投资要点:种种迹象表明,西飞国际有望成为央企航运整合中的领跑者。

  此前,公司已经整合了中航工业的绝大部分民机制造业务和转包业务,业内人士表示,无论是作为未来运输机公司的资本平台,还是采取其他的资产整合模式,公司都是未来中航工业的运输机资产整合平台。

  据中航工业集团副总经理耿汝光透露,运输机业务将以旗下的上市公司西飞国际为平台来进行资产整合,未来会逐步将运输机公司的优质资产注入到西飞国际。

  此外,西飞国际作为行业领军人物,经过一系列的举措,已经具有完整的飞机制造业务链,盈利能力有较大提升,值得投资者关注。

  中化国际(600500)(600500,收盘价8.82元)三季报:0.54元 流通盘:143758万股

  投资要点:中化国际是世界500强企业,中国化工集团公司旗下唯一的上司公司,在明年的央企整合大潮中,中化国际必将有所行动,而公司极有可能成为集团资产的整合平台。公司主营业务包括化工物流、橡胶、农化、冶金能源及化工分销等均在细分市场中处于领先地位,历年来盈利能力稳步上升。

  公司大股东中化集团是在石油、化肥、化工三大核心领域实施上中下游一体化运作的国家重要骨干企业,出于打破垄断需要,国家有可能把中化集团培养成石油石化领域另外一大巨头,这将成为公司可持续成长的保障。在央企整合提速的背景下,该公司有可能成为集团资产整合平台。

  中国卫星(600118)(600118,收盘价17.58元)

  三季报:0.33元 流通盘:14301.23万股

  投资要点:中国卫星大股东是中国航天科技(000901)集团第五研究院。第五研究院承担了我国几乎所有卫星和载人航天器的研制任务,拥有国内独一无二的航天器研制平台以及“神舟”,“长征”等航天品牌和自主知识产权。

  公司作为第五研究院的唯一上市公司,中国卫星是我国卫星产业在资本市场运作的平台。全资子公司航天东方红卫星有限公司是我国唯一的应用级小卫星制造商,占据了将近100%的市场份额。

  招商证券分析师刘荣认为,小卫星制造已经是现代卫星产业发展的趋势,而公司目前在研小卫星数目已经由15颗上升到20颗左右,预计手握未完成订单在20~25个亿左右,这将极大地保障公司的快速发展。

 

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