中小板行情“鼠”尾续貂 春节后个股风险加大

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-01-13 09:01:50 发布人: 浏览: 人次

 

  周一市场依旧延续前期股指小幅震荡而个股活跃的态势,其中中小板群体仍是市场最主要的热点。盘中,江苏宏宝(002071)、鲁阳股份(002088)、黔源电力(002039)、云海金属(002182)、宏达经编(002144)、东华科技(002140)、康强电子(002119)、中核钛白(002145)、太阳纸业(002078)、宁波华翔(002048)等10只个股涨停。回顾从2008年11月初开始启动的反弹行情,中小板的一些个股始终表现突出,远远强于同期大盘的市场表现。笔者者认为,该板块的走强表明当前市场处于短期的平衡格局当中,虽然市场暂时终止了前期较长时间的下跌,但要形成新的上涨趋势则力量不济。

  中小板整体表现突出

  根据统计,从2008年11月初以来的反弹行情出现了众多的个股机会,而中小板群体更是表现突出。在此期间,273只中小板个股中,最大涨幅超过100%的就高达78只,超过总数的30%。其中川大智胜(002253)、东方雨虹最大涨幅超过了200%,也是所有活跃个股中的领涨品种。期间,中小板个股平均的最大涨幅也在50%以上,显示出本轮做多资金最为青睐该群体,也是当前最为活跃资金代表群体。本轮反弹已经延续2个月,中小板无疑是所有热点中最为突出的群体,可以代表当前做多资金的主要特性,在一定程度上也决定未来市场的走向。

  弱平衡格局短期不会改变

  中小板群体的强劲表现反映了当前市场两方面特征。一是经历了较长时间下跌之后,市场股指最大跌幅一度超过70%,市场内积蓄了相当的做多力量,有强烈的反弹要求。同时政策面上利好不断,包括单边征收印花税、鼓励央企回购以及汇金增持银行股,国家不断出台刺激经济的政策,从大的4万亿元投资计划到具体落实到各个行业的倾斜政策,有望陆续取得一些积极成效。这些体现在证券市场上,就是大盘止住了跌势。目前技术上走势显示出,股指已盘出了长期形成的下降通道,尤其是中小板更是表现突出,成为做多资金重点参与群体。

  而另外一方面我们也可以发现,中小板的优势之一就是流通市值小、炒作起来阻力也不大。这又反映出目前场内做多资金实力不强,不敢参与大市值的品种。即使是中小板群体中,小流通市值的个股表现整体也是强于大市值的个股,也反映出做多资金仅仅是以反弹炒作为主。因此中小板活跃又从侧面表明,目前市场反弹的性质更多是止跌,但却难以在短期内形成大的上涨行情,并且这种格局至少在春节前仍将继续。

  中小板节后风险将加大

  虽然当前中小板群体个股活跃异常,但其活跃行情正在进入中后期。毕竟个股股价定位决定因素还在于上市公司的基本面,而从目前公布的业绩预报来看,很多中小板股票业绩是难以支撑其过高的定位。而如果中小板个股行情仅仅是超跌反弹,其高度就是有限的。从目前的情况来看,相当部分的中小板个股股价最大涨幅超过100%,今后即使延续行情其高度也是有限的。也就是说,其风险在不断加大,特别是一旦到业绩面临公布的时候,其调整的压力就将迅速加大。从时间来看,这两周中小板有望继续活跃以维护市场人气,但到春节后其风险就会不断加大,随时可能向下调整。

  通过对中小板群体的特征分析可以发现,当前市场上涨性质仍是短期的阶段性反弹行情,多数个股股价上涨仅仅是具有短期的投机机会。因此对于投资者操作而言,可以继续选择小市值和前期滞涨的品种适当投机,但仍需要随时警惕市场调整带来的风险。谨慎的投资者可以继续持币观望,等市场确定下跌行情结束后再考虑参与。

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    中小板 跨年度行情值得期待

  新年伊始,沪深两市盘面出现新动向,深市中小板表现一枝独秀。上周以来,每日深市涨幅榜排名前列的几乎都是中小板个股,成为弱势中一道靓丽的风景线。

  统计数据显示,去年10月28日,沪综指和中小板指数同时创出本轮调整行情以来的新低后反弹,而截至1月12日,中小板指数累计最大涨幅高达46.2%,而同期沪综指最大涨幅只有26.18%,与此同时,中小板也是两市同期涨幅最大的板块。值得关注的是,近日沪深两市主板指数表现平平,成交量低迷,但中小板指数却频频创出新高,并于昨日再创近期新高,令市场瞩目。

  新年以来,中小板成为两市最抢眼的板块,我们认为,当前中小板个股的超强走势主要是资金推动型,但政策加大对中小企业扶持力度、长期调整后上市公司投资价值的显现,以及高送转预期等也都是中小板个股获得各路资金关照的主要原因。

  中小企业获政策扶持 优惠措施不断

  金融危机在全球范围引发的经济寒流,使去年年初就开始面临生产困境的中小企业更添沉重压力。面对不利情况,我国政府采取了一系列刺激经济政策和扩大内需举措,其中“国九条”明确提出对中小企业融资和消费信贷予以支持。银监会为了改进小企业金融服务,发挥专业化经营优势,提出银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见。财政部则加大资金支持力度、对涉及大量中小企业的纺织品等出口提高退税率等。另外,最近各地纷纷对高新技术企业实行自2008年起为期三年的税收优惠,多数中小板公司有机会享受税收优惠。

  值得关注的是,中小板上市公司作为中小企业的优秀代表,主要集中在制造业的中下游和消费服务业,市场占有率普遍较高,具备一定的技术和管理优势,受宏观调控和经济周期的影响相对较小,在危机中能够生存并进一步扩大占有率。

  整体业绩出色 小市值吸引资金参与

  根据去年三季报的披露情况看,中小板公司业绩增速明显跑赢大盘。数据显示,273家中小板公司去年三季度平均实现营业收入3.4亿元,同比增长超过25%,平均实现净利润将近3000万元,同比增长5.91%。据统计,在已公布业绩预告的273家中小板公司中,业绩预盈的公司达到197家,占比72.16%,高于上市公司整体的预盈水平。在相对优良的业绩表现面前,此前中小板个股股价的持续下跌,已使其投资价值进一步凸显。中小板个股多数自去年5月底以来就展开调整,调整时间超过大盘,且平均跌幅也与大盘相当。在本轮行情启动前,平均股价仅约8元,普遍流通市值不足4亿元,很多个股已跌破发行价,在当前市场资金面偏紧的情况下,中小市值股更容易吸引资金参与,其跨年度行情序幕已经拉开。

  另外,从A股市场以往的经验看,高比例的送转增股本是年报行情中不可或缺的题材。在以往行情中,高送转个股的抢权填权行情催生出不少牛股,最典型的如苏宁电器(002024)。目前中小板上市公司中属新股、次新股的不少,这些企业历史遗留问题少,且大部分含有多年滚存利润,由于股本偏小,股本扩张成为必由之路,高送转预期也为其活跃打下坚实的基础。(恒泰证券)

    中小板独秀:动力来自何方?

    昨日创下一个多月来单日最大成交量及反弹以来新高,业内人士提醒追高风险

  在经历了元旦后首周的强劲反弹后,本周一大盘开始呈现疲态。昨日权重股的低迷表现导致指数冲高回落,上证指数险收在1900点上方。不过中小盘股表现堪称一枝独秀,中小板指和中小板综指双双创下去年10月28日反弹以来的最高点。

  上证指数昨日小幅低开,早盘一度横盘整理,随后在中小盘股强劲走势的带动下大幅上扬,但是权重股的走弱制约了大盘表现。沪指尾盘冲高回落,收盘下跌4.51点,跌幅0.24%,报收1900.35点;深成指微涨0.03点,收盘报6719.91点。

  相比大盘指数的低迷,中小板则延续反弹态势。中小板指收报3043.81点,涨1%;中小板综指收报2947.6点,涨0.96%。全天中小板成交131.11亿元,比上个交易日增加12.44%,创下一个多月来单日最大成交量。

  昨日中小板交易的271只股票中,飘红的个股达到161只,江苏宏宝(002071)(002071.SZ)等十只个股涨停;而中小板去年备受瞩目的两只“黑马牛股”东方雨虹(002271.SZ)和川大智胜(002253)(002253.SZ)也在昨日纷纷创下上市后新高。在104只下跌的股票有38只的跌幅不到1%,领跌的塔牌集团(002233)(002233.SZ)跌幅为3.95%。

  从去年10月28日反弹以来,中小板综指已经上涨了47.52%,远远跑赢同期上证指数10.27%的涨幅。但《第一财经日报》记者在采访中发现,市场人士认为目前中小板的平均市盈率达到27.29倍,高于上证指数,目前估值已经偏高且不比主板股票便宜,存在较大风险。

  广发证券投资策略研究员姚力玮表示,中小板的走强实际上是延续了2008年年底的行情。熊市中中小板走势强于大盘是很正常的。因为中小板的股票一般价格较低,资金操作起来相对比较安全,即使大盘出现大幅下跌,这类股票也会跌得慢一些。另外,中小板的股票盘子小,很容易就能把价格拉升起来,因此,在市场资金在未来投资形势还不是很清晰的时候,一般会倾向选择中小盘股。

  统计数据显示,在中小板的活跃过程中,市场资金净流入明显。单单是1月9日一天,A股资金净流入累积65.45亿元,其中中小板资金净流入额就达到9.24亿,占比居各板块前三位。

  南京证券研究员周旭认为,目前市场已经进入进退两难的境地:一方面是中资银行股受到主流资金的抛售,另一方面是小盘股被各路游资热捧;一方面是本周即将公布的12月宏观经济数据以及难堪的上市公司业绩,另一方面是对政策的憧憬,等等。市场上利好利空交织,在没有外力的推动下,大盘震荡整理概率较大。

  私募基金人士吴国平认为,目前资金对中小板的关注仅仅是在短期内没有什么主流题材下的一种炒作,场外的投资者目前没必要再追高,而场内投资者也应该设下止盈点,随时准备获利离场。(第一财经日报)

    关注中小板块个股

  受周边股市下跌的影响,周一股指略微低开,而后走出震荡盘整的格局,上午接近收盘时,沪深股指在有色金属板块放量大涨的带动下开始翻红,午后大盘继续上攻,下午两点,大盘出现跳水,截至收盘,沪指略微下降,深指勉强收红,中小板块指数上涨超过1%,成交量较前一日有所放大。收盘时,沪市报收1900 点,跌4.51 点,跌幅0.24%,成交602 亿;深指报收6719 点,涨0.03 点,成交359 亿。两市总共成交960 亿。个股方面,有色、中小板、建材、基建、商贸等板块个股轮番启动,对大盘有较好的支撑作用,两市个股涨多跌少,截至收盘,两市共有1049 只个股上涨,除ST 股票外, 28 只个股涨停,下跌的个股数目为400 只。

  板块方面,盘整很长时间的有色金属板块今天成为两市最耀眼的明珠,板块个股带量上攻,整体上涨超过3%,包钢稀土、东阳光铝、云海金属、西藏矿业涨停。有色金属今日表现强劲,一是由于有色金属期货价格近期有回升趋势,加上国内收储政策,在一定政策上对金属价格形成有效支撑,二是从股价来看,有色金属板块属于跌幅较大的板块,存在超跌反弹的需求,对于这一板块,短期内后市或仍有炒作机会,投资者可适当关注非主流的有色金属个股;中小板块指数上涨30 点,涨幅1%,超过70%的个股上涨,鲁阳股份、云海金属、东华科技、太阳纸业、宁波华翔等个股涨停,整体上,中小板块表现活跃,对股指的抬高作用比较明显;上一交易日涨势比较好的造纸行业今日表现仍然强劲,超过70%的个股上涨,太阳纸业、民丰特纸涨停,晨鸣纸业涨幅超过3%;权重股方面,以中国石油、中国石化为代表整体表现疲软,金融、地产等权重股也整体出现下跌,权重股的走软对大盘有较大的压制;上周表现较好的3G 概念股、水泥、煤炭等行业个股今日表现疲软,中国联通跌幅超过2%,海螺水泥跌幅超过4%,中国神华跌幅为1.49%。

  周一大盘整体上走出了震荡盘整的格局,虽然成交量较前一交易日有所上升,但尾盘出现的跳水,表明市场抛压比较严重,信心仍然不足。本周重要经济信息的公布以及年报临近,都使得投资者对于市场的表现较为谨慎。操作上,建议投资者关注经济信息短期内对大盘的影响,回避金融、地产等权重股,在控制仓位的前提下,关注中小板块的短线机会,积极介入中小板优质个股。(长江证券)
 
 

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