年报高峰前夕 一线医药股蓄势待发

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-02-17 10:04:45 发布人: 浏览: 人次

 


  在2008年牛熊转变的大形势下,医药股由于企业良好的业绩和弱周期行业的概念,成为市场中为数不多的抗跌品种,加之医改投入的政策刺激,医药股一直受到分析师较多的关注。近一周该行业共有22家机构关注。

  分析师一致看好医药行业的增长前景。东海证券表示,医药行业由于具备需求刚性的特点且受益于人口老龄化、城镇化和新医改等因素的影响,至少在十年内将保持稳定、快速的增长,使得其成为不可多得的兼具防御性及成长性的板块。天相投顾表示,仅医保体系建设就可以保证2009年我国药品市场9%左右的增长。再考虑到人口老龄化与城镇化等固有因素,我国医药市场仍将保持快速增长。

  目前行业面临估值偏高问题。对此,申银万国(行情,资讯,评论)表示,重点医药公司2009年28倍市盈率确实不便宜,但持续增长可以预见,2010年估值跟随成长会继续下移,而经济到底何时见底还很难预见,业绩增长良好的医药板块相对市场溢价仍然处于历史低位,市场并没有给确定性增长予更高溢价,随着上市公司业绩密集公布,3-4月医药板块有望以业绩赢得表现。民生证券表示,就横向比较而言,医药股估值水平较高,但从历史数据看多数时期医药股对市场保持了一定的溢价,而目前医药板块的平均市盈率还处在历史较低的水平。

  另外对于目前市场关注的热点基本药物目录,申银万国(行情,资讯,评论)表示,市场等待目录正式公布,目前没有企业看到和拿到目录;此外进入目录的通用名药竞争不会减少、价格可能还面临下降,真正受益的产品应该是独家且在医院销售量较小的产品,受益也不会短期就表现出来。长江证券(000783)表示,首先,最终的定稿可能会有出入;其次,成为基本药物不意味着一定会销售增长,原有的渠道可能会收缩;再次,一般相互竞争的产品是同时进入的,竞争对手并没有减少。对于投资者而言,建议不宜过度追捧“基本药物”概念。

  随着年报披露高峰的日益临近,分析师多建议关注一线医药股。国金证券(600109)表示,从历史经验来看,一线股的行情多在业绩公布的月份(3、4月份),行情也多是抗跌、维稳。对于业绩明确的一线股建议继续持有。东莞证券表示,在即将启动的年报行情,以及3月份两会前后新医改配置措施可能讨论的预期下,医药重点股如天坛生物(600161)、同仁堂(600085)、双鹤药业(600062)、天士力(600535)、国药股份(600511)、双鹭药业(002038)、科华生物(002022)、康缘药业(600557)等在经历了一个多月的调整之后,将会重新受到资金的追捧。申银万国也建议稳健增持近期滞涨的一线股票,等待3-4月年报季报公布的市场机会:云南白药(000538)、恒瑞医药(600276)、华兰生物(002007)、国药股份、东阿阿胶(000423)和科华生物,市场会给予部分公司更高的估值溢价。同时也建议关注基本面向好估值可能提升的公司:逐步向一线股票靠近的江中药业(600750)和海正药业(600267),核心医药业务盈利占比大幅提升的复星医药(600196)和康美药业(600518)。另外,上药系整合、国控体系整合和天坛生物的整合同样值得关注。

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