钢材期货上市 钢厂仍在观望

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-03-29 09:55:31 发布人: 浏览: 人次

 

  2009年3月27日上午9点,钢材期货在上海期货交易所正式交易。

  “钢材期货与3月份真是有不解之缘。”一位十多年前就参与过钢材期货交易的投资者当场感叹。

  1993年3月5日,国内第一份钢材期货交易合约诞生于当时的苏州商品交易所,但在一年后被取缔;阔别15年后,钢材期货再度出现在中国期货投资者面前。

  中国证监会主席尚福林在上市仪式上表示,钢材期货上市是一件盛事,钢铁关系国计民生,有关部门积极贯彻国家政策推出钢材期货,可以完善定价机制,促进行业发展。

  引人瞩目的钢材期货成交第一单来自于马钢股份(行情,资讯,评论)和沈阳联印经贸有限公司。据上海期货交易所提供的数据,成交第一手合约为螺纹钢9月合约,成交价格为3550元/吨。买入会员为马钢股份,卖出会员为永安期货,卖出客户为沈阳联印经贸有限公司。马钢股份为上期所自营会员。

  交易首日表现

  此次上市的两个品种是线材和螺纹钢,在上市前的挂盘基准价分别为3199元/吨和3399元/吨。

  首日的交易可谓一波三折。

  开盘之后,在乐观情绪的感染下,线材和螺纹钢期货与基准价相比,均有大幅高开。

  螺纹钢主力合约0909开盘在3550元/吨,一度上攻至3662元/吨,涨幅达到了7.76%;而线材期货主力合约0909也一度涨幅达到9.4%,接近首日扩板的涨停板的位置。

  截至9点半,线材的主力合约超过了14000手,螺纹钢主力合约0909超过了34000手。

  随后便开始回调,并窄幅缩量整理。

  临近中午收盘前10分钟,波澜不惊的行情风云突变,在有色金属的带动下,螺纹钢主力合约大幅跳水一度探底至3525元/吨,此后稍有震荡回升,收盘在3561元/吨,线材主力合约收盘于3398元/吨。

  “从各合约的相互关系看,螺纹、线材各远期合约相对近期合约都是升水的趋势,显示了市场比较乐观的情绪。”长江期货首席期货分析师闫阔表示。

  从交易量看,全天螺纹钢主力合约成交354590手,持仓量近5万手,交易活跃程度在所有的金属品种之中仅次于铜。线材的品种关注度稍差,线材主力0909合约成交量为螺纹主力合约的三分之一不到。

  “其实首日大部分有实力的参与者都还在观望,今日能有这样的成交量也预示了钢材期货潜在的吸引力。”闫阔说。

  与此同时,证券市场钢铁板块涌动热潮。

  是日,钢铁板块涨幅3.41%,远远领先大盘0.54%的上涨。其中,包钢9.91%、武钢8.68%、华菱钢铁(000932)6.21%的涨幅显得格外惹眼。

  招商证券钢铁分析师张士宝认为,钢铁板块的优异表现与钢材期货的推出“不无关系”。

  “钢铁期货能帮助钢厂抵御价格波动风险。”张士宝分析,“这也为多头做多钢铁股起到催化剂的作用。”

  钢厂观望

  由于国际上尚未出现成熟的钢材期货市场,这次在上期所挂牌交易的钢材期货,在推出前已备受市场的关注。甚至有媒体认为,钢材将会是中国唯一有可能具有国际定价权的大宗商品。

  然而,除了期货经纪公司忙于开展各种营销、推介活动外,真正的交易主体——钢厂和钢材经销商,对钢材期货并不热衷。

  “客户难拉,我们忙活了一个多月,才5个客户。”国金期货杭州某营业部鲍经理如此感叹。

  记者致电数家以线材、螺纹钢为主要生产品种的国内钢厂,大多对钢材期货持谨慎态度。

  “我们对钢材期货有所关注,也在着手人员准备,但不会现在就参与。”济南钢铁(600022.SH)董秘迟才功称,“期货市场毕竟风险很大,我们对此有了充分认识后才会行动。”

  莱钢股份(600102)董秘局人士亦表示,“还得看看情况,感觉交易所好多配套没跟上。”

  马钢股份9600808)在钢材期货开市后成交了第一笔交易,该公司董秘办人士称,参与期货市场有益于公司“增加销售渠道”。马钢尚未成立期货部门,钢材期货由市场部员工负责交易。

  十七年前筹办过苏交所钢材期货、现为东吴期货总经理的颜羽女士对钢厂的态度表示理解:“对于他们而言,钢材期货的推出意味着钢厂将逐步失去对经销商的钢材定价权。”

  “钢铁行业将发生微妙转变。”东证总经理党剑对此表示认同,“未来钢材市场会走上期货定价。”

  但也有业内人士分析,既然代表国内钢厂利益的中钢协早已同意钢材期货上马,说明国内钢厂仍有参与钢材期货市场的意愿。“不少钢厂已看清钢材期货是未来发展趋势,只是他们还未行动。”

  由于钢厂态度暧昧,期货公司将目标客户群体定位于钢材经销商。

  “我这个月来来回回张家港不知多少次,终于把当地的一家大经销商搞定了。”金瑞期货上海营业部某市场人员得意地说。

  然而,由于经济不景气,钢材卖不动,经销商们手上也没有多少货,套保需求被遏制。

  “工地开工少,我们手中拿的钢材同比少了三分之一,哪还去做什么期货啊。”上海荣全钢铁发展有限公司销售主管胡国池说。

  上海钢铁服务业协会副会长叶黎明表示,钢材期货对于钢铁经销商是全新的交易方式,让经销商立刻投入到期货市场也不现实。“一两个月后,钢材期货市场可能才会真正启动。”

  叶黎明同时透露,在自己所知的几家已投身于钢材期货交易的经销商来看,“小一点的公司更敢做,尤其是私营的;有长单的也更愿意做些,因为有套保需求。”

  南华期货分析师段世华预测,钢材期货将给期货市场带来额外的30%成交金额,显然交易首日并未产生如此效果,期货公司对此抱以了一颗“平常心”。

  东吴期货颜羽认为,目前的钢材期货还处于培育期,急不得。“我建议自己的客户,不要一开始就做,先看一看,充分了解规则后再下单”。

  300吨最小交割单位

  作为十多年前的钢材期货的“掌门人”,颜羽曾有过失败,因此看问题更为深刻。

  “其实这次交易所规定,钢材期货最小交割单位是300吨,我觉得有待商榷。”颜羽委婉地提出自己的看法。

  对比于铜和铝25吨的最小交割单位,同为大宗商品的钢材却是300吨,门槛确实显得很高。

  有业内人士称,一般规模的钢材经销商,手上未必拿得出300吨或其整数倍的钢材,这将对其交割以进行期现套利极为不利。

  “钢厂倒无所谓,300吨是小意思,问题是钢厂目前不愿意参与期货市场,前期的参与主体肯定是那些经销商。”

  而上期所的理由是:一是借鉴了有色金属交割仓库的管理经验,有利于提高交割仓库的管理水平及质量纠纷的处理;二是考虑了仓库的实际情况,有利于指定交割仓库的钢材的定址式堆放,合理利用场地;三是适合运输额定重量,符合国内钢材流通现状,便于实物交割时买卖双方的配对。

  “第一条和第三条理由模棱两可,第二条充分利用场地那条才靠谱。”上述业内人士说道,“但这样的话,交易所的服务对象究竟是期货交易者,还是那些仓库?”

  上期所目前的指定交割仓库的地点安排,也有改进余地。

  目前的上海期货交易所螺纹钢和线材指定交割仓库,共有12家,其中华东10家,华北2家,华南没有。

  幸好,这还只是第一批名单。

 

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