再现恐慌抛盘 何处寻找避风港(附股)

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-04-22 19:08:59 发布人: 浏览: 人次


    【今日市况】受前期强势股疯狂杀跌拖累,沪深两市周三延续上日疲态,双双高开低走。上证综指失守2500点关口。今日两市行业指数几乎全线飘绿。网络服务、通用设备、航空制造等板块跌幅居前。两市仅电信服务、新能源板块逆市上扬。分析人士称,大盘在2500点高位横盘多日却始终没有形成突破,说明上行动力减弱,此外有色金属等前期强势股的回落打击了市场人气。短线来看,放量下挫使得短期指标趋于恶化,MACD指标也死叉向下,再加上前期的急涨时留有缺口未完全回补,股指仍有继续调整的空间,市场将反复考验年线区域的支撑力度……
 

    ===本文导读===

  【如何选股】剧烈整理 机构策略何去何从?

  【何处安全】回抽年线 两大板块能否成为避风港?

    【资金动态】230.6亿巨量资金猖狂出逃

    剧烈整理 机构策略何去何从?

    核心提示:在政府4万亿投资以及一系列保增长政策的推动下,我国宏观经济已经呈现出局部性回暖的迹象。但是,对于已经累计升幅较大的A股而言,经济回暖的支持力却在减弱,主要在于部分泡沫已经出现。那么,对于目前分歧较大的局面,主流机构持怎样的态度呢?

  一、机构如何应对局部性泡沫与经济回暖

  在政府4万亿投资以及一系列保增长政策的推动下,我国宏观经济已经呈现出局部性回暖的迹象。可以预期,在政府力保经济稳定增长的情况下,09年宏观经济的前景不会悲观。但是,对于已经累计升幅较大的A股而言,经济回暖的支持力却在减弱,主要在于部分泡沫已经出现。那么,对于目前分歧较大的局面,主流机构持怎样的态度呢?

  安信证券认为,虽然对于短期而言,经济内外需不平衡及其他抑制市场乐观情绪因素还制约市场估值全面泡沫化。但内外经济环境正沿着既定轨道顺利进行,一季度数据显示中国经济度过了最坏阶段,正沿着复苏道路前进。我们认为资产市场的泡沫也正在酝酿的进程中。在行业配置方面,我们继续看好地产、金融、资源类股票。

  联合证券认为,推动09 股市上涨有流动性因素,另外一点就是经济增长并不悲观甚至略超市场预期。建设近期从基本面出发,策略配置水泥、地产、券商等金融股。

  光大证券认为,在目前流动性非常充裕,经济预期向好的背景下,市场大的趋势和方向将是上涨的,因此我们认为即使市场调整也仅仅是一个短期的技术性调整,调整的空间也将非常有限。在行业配置上,我们维持之前的行业和个股推荐。我们建议积极配置新能源、军工、资产重组预期等主题类股票,有色金属、煤炭、航运、房地产、家用电器、非银行金融等强周期高β品种。

  二、如何把握下阶段的投资机会

  从以上机构的观点来看,对于未来基本上持比较乐观的态度,但是在资产配置上有一个风格转换的特点,即由前期的主题性热点向大蓝筹股转变,也就是说,机构的投资策略开始注重防御性。

  结合当前市场主体投资偏好的转变,我们认为以银行为代表的大蓝筹具有阶段性投资价值。如银行为例,经历2008 年五轮降息之后,商业银行净息差水平已收窄至2.07%至2.62%,这已经处于历史的较低水平。如果央行继续大幅降息,对银行业将一个极大的考验。我们认为,央行在采取进一步货币政策时,将会考虑到商业银行的情况。换言之,银行业的净息差被继续挤压的可能性已经不大。

  此外,在宽松信贷环境下,多家银行表示将适度加大09 年信贷投放力度,工行表示明年初将额外新增加信贷资金850 亿,增加幅度23%.建行明年新增信贷规模将达到4000-5000亿元,增幅约14%左右,其中50%将投向基建领域。招行浦发等银行明年的信贷增速目标也将略有加快。我们知道,利差收入仍然是我国银行业的主要盈利点,所占比例仍然达到80%以上。如果信贷增速保持相对较快的增速,对银行业的盈利是有保证的。

  最后,银行业的估值已经处于相对较低的水平。统计显示目前银行业的PB已经不到2倍,如果09年银行业仍然保持小幅盈利,那么PB水平有望降至1.5倍以下。参考美国银行的情况,在过去数十年中,美国银行业15-20%左右增长对应2倍左右的PB水平。我国银行业增速高于美国,因此估值水平也应高于美国。也就是说,如果银行股继续大幅下跌,将迎来历史性的估值低点,这无疑是银行板块的阶段性买入机会。

  除了银行等具有估值优势的大蓝筹股之外,农业板块的政策性机会也值得关注。目前全球各国为了提振经济的颓势,除了在新能源领域达成共识外,另一个共识是普遍增产粮食。我国跟随世界各国提出粮食增产计划,一方面我国是农业大国也是粮食需求大国,增产粮食有安定民心的意义,另一方面我国政府也想以生物燃料来推进产业升级,进一步降低对矿物能源的依赖。

  具体来看,粮食增产可以通过增发亩产量与规模机械化种植的方式来实现。对于前者,培育优良的种子是关键的一环。目前,具有发展前景的种业公司主要有即将推出超级水稻第三期的隆平高科,在转基因水稻方面处于领先位置的公司主要有丰乐种业;不断推出优质新品种的登海种业、敦煌种业等。

  粮食规模化生产方面,未来规模化生产推广后,拥有农地的公司将有升值的潜力,如北大荒、新农开发、新赛股份等。另外,规模化生产后农机的需求也将明显增长,悦达投资、江淮动力等公司将受益。(广州万隆)


    回抽年线 两大板块能否成为避风港?

    在2500点上方盘桓多日之后,周三深沪大盘终于在获利盘打压的拖累下展开大幅跳水行情,深沪股指分别暴跌4.06%和2.94%,双双收出长阴线,导致短期大盘技术形态遭受明显破坏。其中上证综合指数在创出2579.22点行情新高后由于多空分歧显著加大,获利盘蜂拥而出使得强势板块大幅杀跌,就短线来看,年线支撑面临严峻考验。

    实际上,回顾近期大盘的走势来看,上证综合指数于4月10日和4月13日连续形成两个向上跳空缺口,在突破前期高点和年线阻力之后,受多空分歧影响大盘继续上行压力受到明显压制,股指连续8个交易日在2500点整数关口上方一线徘徊。

    随着一季度宏观经济数据的明朗,市场此前预期的经济回暖已经兑现,未来行情能否进一步向上拓展空间将更加依赖于流动性局面和经济能否继续好转。但从技术上看,日K线的两个向上缺口明显对股指运行形成下拉作用;另一方面,上证综合指数在突破年线阻力之后,理论上也存在回抽确认的过程。因此短期大盘的经过高位盘整之后,最终选择回调整固就成为必然选择。

    从周三的盘面表现来看,前期强势品种出现大面积跳水,其中包括船舶制造、煤炭、有色金属、新能源与节能环保等。从目前趋势来看,前期强势品种仍然存在进一步消化整理的要求,投资者应注意回避。实际上,笔者在近日的文章中多次强调,在具体操作策略上,考虑到短期市场分歧的加大,投资者应控制好整体仓位比重,避免过分重仓;同时应对前期获利较大品种适当减仓以锁定利润。

    后市方面,上证综合指数首先将考验年线的支撑,同时存在回补前期跳空缺口的可能。因此在策略应继续坚持轻仓策略。对于进取型投资者而言,在大盘主动调整过程中,笔者认为仍然可以择机参与部分补涨股机会。

    如果从估值安全的角度来看,银行板块无疑将成为大盘调整过程中最具防御性质的一大主流板块。实际上,在周三大盘大幅跳水的过程中,银行股整体走势相对稳健,而且早盘的明显异动也说明该板块已经受到部分主力资金的关注。

    其次是铁路基建及配件板块值得关注。笔者多次提到,根据铁道部统计显示,2009年1-3月份铁路固定资产投资总额为754.45亿元,与去年同比增长173.7%;其中基本建设投资641.23亿元,同比增长171.8%。由于二季度以后将进入施工旺季,大量基建项目将开工建设,可能成为市场炒作铁路基建和相关配件行业的重要催化剂,该存在强烈的补涨要求,有望成为大盘高位调整的避风港之一。(凌学文)


    230.6亿巨量资金猖狂出逃

    资金流向与热点板块前瞻

  核心提示:两市今日的总成交金额为2711.2亿元,和前一交易日相比增加272.8亿,资金净流出约230.6亿。今日市场终于出现了预料中的中阴,各板块资金均现净流出,尤其是新能源、有色金属、煤炭、中小板、医药、化工、地产等板块资金流出巨大。上证指数跌2.94%,收在2461.35点。本栏近期反复提醒 "上证指数目前已处于我们预计的2500-2600点阶段头部区,最近几天资金流入排名在前的板块,变化很快,并且没有持续性,而前期龙头有色金属、煤炭、新能源已逐渐没有新的资金流入。这就是阶段头部的特征,因此应兑现大部分利润。" 的判断,已证明具有超前、准确的特性,对投资者的市场操作具有重要的参考意义。

  今日资金成交前五名依次是:地产、中小板、化工、银行、煤炭。

  资金净流入较大的板块:无。

  资金净流出较大的板块:新能源(-19.9亿)、有色金属(-19.4亿)、中小板(-18.3亿)、医药(-16.1亿)、地产(-15.6亿)。

  中小板:该板块今日有约18.3亿资金净流出,但净流入较大的个股有:全 聚 德、ST张铜、黑猫股份、山东如意、高金食品、登海种业、信隆实业、东信和平。

  新能源:该板块今日有约19.9亿资金净流出,净流出较大的个股有:鑫茂科技、包钢稀土、安泰科技、天威保变、南玻A、金风科技、特变电工、航天机电、孚日股份、川投能源、方大A、江苏阳光、广汇股份、丰原生化、国电电力、兰太实业、中环股份。

  煤炭:该板块今日有约12.6亿资金净流出,净流出较大的个股有:西山煤电、平煤股份、神火股份、中国石油、金牛能源、中国神华、兰花科创、兖州煤业、国际实业、潞安环能、平庄能源、中煤能源、盘江股份、恒源煤电。

  有色金属:该板块今日有约19.4亿资金净流出,净流出较大的个股有:西部矿业、吉恩镍业、紫金矿业、云南铜业、包钢稀土、宏达股份、驰宏锌锗、中金岭南、江西铜业、厦门钨业、山东黄金、宝钛股份、焦作万方。

  医药:该板块今日有约16.1亿资金净流出,净流出较大的个股有:吉林敖东、复星医药、四环生物、哈高科、海南海药、上实医药、康恩贝、通化东宝、新和成、亚宝药业。

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