多重题材刺激 上海本地股启动在即

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-04-30 08:58:29 发布人: 浏览: 人次


  经过从1664点启动的七个波浪的反弹,目前股指正处于冲击上升通道上轨的新起点。有色金属、煤炭等超跌反弹板块打响了反攻第一枪,中小板个股的持续活跃以及近期大象股的跃跃欲试显示出行情的持久性。由于诸多个股涨幅已较大,股指涨幅亦超过50%,市场上可供追捧的热点已不多,非常需要新的领涨先锋打开新的上涨空间,拥有诸多题材催化剂以及兴奋点的上海本地股无疑将成为多方的首选。上海本地股借“两个中心”的建设以及世博会渐行渐近的契机,完全有可能在多个行业和领域中同时开花,成为后市最大的热点。上海本地股的崛起可从三重时间窗口分析:
 

  第一重时间窗口——股指探底回升。观察1664点以来上证指数运行的特征,我们发现两个规律:其一、每次调整的天数都是奇数,调整周期以6为公差的等差数排列——17、11、5,本周三的调整完全可能是近期调整的最后一跌;其二、虽然平均日跌幅放大,但调整的时间缩短,股指就此止跌向上逐步走强的可能性很大。指数的回暖为上海本地股的起飞奠定了有利的大环境。

  第二重时间窗口——世博会倒计时启动。今年一季度,去年垫底的中邮核心优选、中邮优选成长基金分别以45.53%、37.15%的涨幅成为股票型基金的冠军和第五名,基金一季报显示,这两家基金自去年四季度就重仓持有上海机电(600835)、申通地铁(600834)等并在一季度继续加仓。什么原因导致基金如此看好这类企业?原因在于世博会周年倒计时在即,成为引爆上海本地股的催化剂,在估值并无优势的前提下,对于主题投资的钟爱并非仅局限于普通投资者,基金的加盟更坚定了我们提前布局的信念。

  第三重时间窗口——政府适时推出上海市“两个中心”政策指引将带来丰富的板块机会,也为国企整合拓出一条阳关大道。国务院新闻办近日举办新闻发布会,介绍推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心的有关情况。在建设上海国际金融中心的布局中,加强金融市场体系建设、加强金融机构和业务体系建设、提升金融服务水平、改善金融发展环境是主要的任务。两个中心的建设将带动航空、港口、银行、券商、建筑、房地产等直接受益于双中心建设的板块。上海市上市公司的整合所带来的机会十分巨大,我们认为,从政府取向、市场机会、上海市国资企业现状看,2009年的整合已箭在弦上。

  政府取向日益明显,加快资产整合是大趋势。国资委主任李荣融多次强调2009年企业要抓住当前境内外资本市场调整的机遇,加快上市公司资源整合;上海市国资委主任杨国雄指出,2009年上海国资系统将围绕实现资产证券化的目标,加快推进国有企业整体上市、优质资产注入上市公司和兼并收购。2008年A股市场的暴跌导致估值大幅降低,资产整合和重组的成本骤减,资产整合和重组的成本将得到有效的控制。

  由于上汽集团、电气集团、国际港务三大集团之前已出现了整体上市、换股吸收合并等较大的整合动作,未来整合的空间较小。建议投资者关注百联集团、锦江集团、华谊集团和光明集团未来的整合动作,不论是从整合的空间还是从整合的角度看,其都将成为上海国企整合的风向标。至于整合方法,针对不同的情况可能会有多种整合的模式,如上实医药(600607)和上海医药(600849)作为医药制造和商业医药两大资产平台,可能会采取整合产业链上下游的手段;巴士股份(600741)由于存在非主业盈利能力差、同业竞争的现象,资产剥离或许是更好的途径;外高桥(600648)由于其复杂的股权结构,其控股集团优质资产注入上市公司亦是不错的选择。总体而言,2009年全年上海本地股整合的预期将是十分丰富多彩的。

  所以,无论是从A股市场的大方向以及上海本地银行、券商等蓝筹股的内在要求,还是从世博会带来的丰富的投资概念,抑或是上海建设双中心催生的本地国资企业整合预期看,我们都有理由相信,上海本地股2009年蕴含着极其丰富的投资机会。由于预期互相交织,可能会出现一些复合性的机会,如大盘蓝筹股的启动与金融中心建设交叉的共振、世博会酒店旅游行业的勃起和锦江集团整合的共鸣等。

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