布局创业板的时机在不断成熟

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-05-05 16:30:49 发布人: 浏览: 人次

    核心提示:随着相关条件的不断成熟,已酝酿九年多的创业板在年内推出的可能性越来越大,主要体现在政策性的障碍陆续消除;同时,从当前稳健的市场表现来看,A股对创业板推出的免疫力明显提升。
 

  一、布局创业板的时机在不断成熟

  随着相关条件的不断成熟,已酝酿九年多的创业板在年内推出的可能性越来越大。主要体现在政策性的障碍陆续消除,例如重要的法规《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》已在5月1日开始实施。

  事实上,多种因素均预示着创业板近期推出的可能性越来越大。首先,近期券商积极备战创投项目。截至5月初,创业板储备项目数量排名靠前的10家券商,所准备项目已经超过150个,其中近期可申报的项目就有70多个。

  其次,推出创业板有助于解决当前中小企业融资难的问题。今年以来,尽管信贷的增速较快,但主要形式是票据融资,以及基建信贷,仍然无法较好地解决中小企业资金缺乏的问题。值得注意的是,中小企业是吸纳劳动力的主力军,是保就业的关键所在,因此,解决中小企业资金问题就变得尤为迫切。

  最后,自08年9月以来,IPO一直处于停摆状态,显然一个缺失融资功能的市场是管理层不愿意看到的。为了尽快重开IPO,管理层在近几个月中已数次暗示重新IPO,来测试市场的承受能力。从当前稳健的市场表现来看,A股对IPO重开的免疫力明显提升。

  二、如何把握创业板推出后的投资机会

  尽管创业板仍未推出,但创投概念的炒作已早而有之,相关的创投名单也较为完整,主要分成两大类。第一大类主要是参股创投的上市公司,另一大类主要是拥有创业板储备项目的上市公司。

  在第一大类中,投资者需要结合上市公司参股的创投公司的股权比例、创投公司的实力、参股创投对公司的收益贡献程度来选择。按照08年国内创投公司的实力排名,依次为深圳创新投资集团、IDG技术创业投资基金、红杉资本中国基金、软银赛福投资顾问公司、联想投资有限公司、鼎晖创业投资、兰馨亚洲投资集团、深圳达晨创业投资、凯鹏华盈中国基金、德国资本管理有限公司。

  其中,拥有前十大创投公司的上市公司主要是大众公用(持有创新投资20%股权)、电广传媒(持有达晨创业100%的股权)。此外,拥有创投公司比例相对较高,并且对上市公司影响较大的还有钱江水利、综艺股份、华工科技等。

  在第二类创投概念中,拥有创业板储备项目的上市公司主要是张江高科、同方股份,以及近期升势强劲的生意宝。张江高科旗下的工业园区内有数量巨大、优质的中小企业,相对其它创投公司而言,张江高科更了解园区里的企业情况,更容易获得优质企业的股权。目前,公司参股的wind资讯、嘉事堂药业、微创医疗等创投企业都正在谋求上市,预计创业板推出后这些储备项目将为公司带来巨大的投资收益。

  与张江高科相似的是,同方股份经过数年的转型与发展,已经培育了一大批盈利能力较好的高科技、新能源项目,如果创业板推出后,公司的业务将进入收获期,储备的大量项目将为公司带来数倍的投资回报。

  最后投资者要注意的是,尽管创投概念也具有一定的业绩支持,尤其是在创业板推出后,但是其收益的不确定仍然是较强的,因而目前的创投主题仍然有较强的炒作色彩。在这种情况下,未被市场充分认识的创投概念反而更活跃,如南天信息、南通科技、海越股份、上海辅仁等。不过综合而言,如果年内创业板推出,中长线布局并耐心持有一些具有实质性的创投概念,同样也可以获得稳定的、不俗的收益。 

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