轻钢铁板块 重电力行业

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-05-08 09:19:35 发布人: 浏览: 人次


  上市公司今年一季报已披露完毕, 1623家公司实现净利润相对2008年一季度而言,下滑了25.8%;但相对去年第四季度,上市公司业绩环比增长的幅度高达450%。市场人士认为有一些行业表现可圈可点,比如钢铁行业亏损的势头仍将继续,而电力行业、汽车行业则有望保持或是继续向上增长。
 

  摩根大通董事总经理兼中国证券市场主席李晶昨日表示,费用的压缩、经常性损益收入的增长对上市公司净利润环比增长作出不小贡献,此外A股公司的存货水平也出现了自2008年三季度以来连续两个季度的下降。国内需求的增长以及库存水平的降低预示着今后工业产出水平有望得到提高。一季度我国经济运行出现了积极变化,特别是3月份经济指标比前两个月有明显改善,投资和消费快速增长。在中央和地方刺激经济政策的有效带动下,我国经济已率先回暖,并正向回升发展。在经济回暖迹象不断显现,市场信心重振的带动下,股市也出现大幅上扬。

  全国国有企业利润今年一季度同比下降41.8%,但环比增长了1.2倍,中央企业的经营指标已出现明显回升。今年一季度上市公司业绩显示经济复苏的趋势逐渐清晰。在国家经济刺激政策的拉动下,2009年一季度上市公司业绩有了明显回升,环比的大幅增长为全年业绩的复苏奠定了基础。虽然一季度仍出现下滑,但相比2008年四季度已经出现了大幅上升。

  从A股上市公司2009年1季度季报披露的数据看,市场整体净利润可比数据同比仍然下降近26%,大多数行业依然存在业绩同比下降的情况,但也有一些行业表现可圈可点。

  看重 电力行业赢利局面将会持续

  业绩同比改善最大的是石化行业,5家上市公司同期营业收入下降了31.8%,但其取得的113.94亿元净利润,较去年同期增长93.2%。当然这种大幅增长很大程度上是由于2008年各季度业绩严重下滑造成的。

  此外,在季报环比“扭亏”的行业中,电力行业值得一提。一季度电力行业净利润同比增40.4%。这也是该行业在连亏三个季度后,首季出现盈利。我们预测这种盈利局面将会持续。

  从已公布的2008年年报和2009年一季报数据显示,2008年上市公司存货呈现前高后低趋势,四季度“去库存化”效果明显。2008年末,平均每家上市公司有10亿元存货,结束了前三季度逐级走高的态势,回到二季度末的水平。其中,汽车业消化库存较为理想,四季度消化库存58亿元,降幅近21%。中汽协的统计数据也显示,截至今年3月末,我国汽车厂商的存货已由去年9月末的53万辆降至31.65万辆,创下两年来的新低。

  看轻 钢铁亏损暂难扭转

  钢铁价格在年初的上涨最终被证明为昙花一现,在产能过剩、需求未完全恢复的背景下,行业的整体回暖短期内仍未可期。据中国钢铁工业协会预测,我国钢材价格2009年全年都将在低位运行,而其波动将贯穿全年。据统计,一季度全国大中型钢铁企业中有25户企业亏损,亏损面达34.72%。预计亏损势头在2009年剩余的三个季度仍将延续。航运板块受到全球经济衰退的影响比较严重,一季度业绩整体上同比下跌比率仍然居于高位。

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