煤炭股独领风骚 下一龙头板块会是谁(附股)

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-05-18 19:06:11 发布人: 浏览: 人次


    【编者按】因上周末美股收低及获利抛压盘打压,今日早盘双双低开,后因近期获利盘抛压的蜂拥而出,两市跌幅逐步扩大,其中大盘一度跌破2600点整数大关,下探至2589点,深成指也逼近万点大关。午后两市震荡向上,在煤炭、钢铁、银行、石化双雄等个股的推动下,股指也随之相继强势翻红。今日煤炭股升势凌厉,露天煤业、爱使股份均封住涨停,钢铁板块有所企稳,而生物制药,证券期货,旅游,石油石化,房地产排在今日跌幅榜前列……
 

    ===本文导读===

  【煤炭板块】逆势走高 国泰君安升行业评级至增持

  【钢铁板块】钢铁股估值具有吸引力

    【区域振兴概念板块】机构做多底气十足 角逐两大领涨热点

    【资金动态】煤炭板块:27.6亿资金轰出反弹新高

    【热点提示】关注五大医疗子行业机会

    煤炭股逆势走高 国泰君安升行业评级至增持

    国泰君安今日发布行业分析报告表示,焦煤价格触底,上调焦煤子行业投资评级至“增持”。相应上调西山煤电(000983-CN)、盘江股份(600395-CN)、开滦股份(600997-CN)评级至“增持”,上调潞安环能(601699-CN)、平煤股份(601666-CN)至“谨慎增持”;对整体行业及动力煤子行业仍维持“中性”评级,动力煤的优选品种为大同煤业(601001-CN)和国投新集(601918-CN)。

  指出山西减产,5省大幅增产。1季度内蒙古、贵州、陕西、新疆、安徽是5大增产省份,合计占增量的80%以上,山西、河南是主要的减产省份。内蒙古、新疆、陕西、贵州等增产幅度较大的省份,乡镇煤矿的占比较高,而乡镇煤矿≠小煤矿,北方省区除山西外,内蒙古、陕西、新疆等开采条件较好的省区,乡镇煤矿规模较大,政府的调控力弱。

  报告称需求回暖。钢材价格则在经历连续10周下跌后,从5月1日后出现回升。钢铁产能较为集中的唐山地区目前焦炭较紧缺,开滦股份焦炭提价100元后仍供不应求,但目前钢铁的承受力有限,焦炭继续提价的空间仍待钢价的持续上涨;直供电厂耗煤在3月1日以来经历连续9周的下降后,在5月10日首次出现回升,随着钢厂以及相关产业产能利用率的提高,电力行业对动力煤的需求趋势有望转好。

  报告表示,动力煤进口仍有套利空间,焦煤国内外价格接轨。国际海运费近期反弹,澳西-日本月份上半月均价创08年10月份以来新高,月环比涨幅16.41%。运输费用的上涨使进口煤竞争力有所减弱,但当前动力煤进口仍有套利空间。考虑运费后,5月上旬澳煤到岸价格仍较国内高25美元/吨,这一差额较08年10月、11月的差价缩小5美元左右,但仍为历史较高水平,焦煤到岸价格1100元/吨,国内外价差完全弥合。

  报告认为,动力煤短期坚挺,中期仍面临压力。对动力煤需求的担心已经退居次位,短期内山西小煤矿复产进度缓慢,旺季临近,动力煤价格有望维持坚挺。但中长期来看,动力煤在供给侧仍面临内忧外患,国泰君安对动力煤中长期价格仍相对谨慎。

  还指出,焦煤价格底部确认。焦煤供给面山西临汾、吕梁、古交等焦煤主产区的小煤矿复产进度依然缓慢,国内供给依然没有太大的提升空间,国内外价格接轨进口动力减弱;需求面钢铁、焦炭产能利用率回升、通过焦钢间接出口继续恶化可能性不大,目前价格获强力支撑。今日现煤炭股多逆势走高。(财华社)

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    钢铁股估值具有吸引力

    中银国际

  二季度盈利有望好转

  在房地产建设投资回暖的预期下,我们相信房地产的上游行业——钢铁会极大受益,钢铁价格有望温和回升,这有利于提升钢铁股的估值水平。除房地产建设投资回升外,今年固定资产投资继续保持高速增长,汽车产销创出历史新高,造船业新接订单虽然依然低迷,但完工量增长表现平稳,这些预示着钢铁下游需求在逐步向好。

  钢价有望在2~3季度逐步回升,而铁矿石成本随着新合同价格谈判完成有望降低,因此二季度钢铁行业盈利有望逐步好转。目前A 股钢铁公司2009年平均市净率为1.6倍,较过去9 年的历史平均水平有近30%的折让。我们认为在行业恢复阶段,钢铁股的估值水平应不低于历史平均水平。钢铁上市公司的股价会在5至6月份有较好表现。

  招商证券

  钢铁行业已走出景气低谷

  受4万亿投资进入实施阶段和十大产业振兴计划拉动,内需出现回暖;随着出口关税下调和出口退税率预期下调,出口也将好转;二季度进入消费旺季,房地产投资和住宅销售同比出现回升;汽车产销量创下历史新高;农用机械和普通公用机械月度产量恢复到近年高位。

  预计5~6月份建筑用钢价格可能有20%至30%的反弹,板材价格反弹乏力、时间滞后。一季度行业盈利虽亏损,但环比亏损面缩窄;二季度钢价回升将领先于钢铁行业盈利的回升。受多重利好因素推动,钢铁行业已走出景气低谷,并有望达到或超过2月份景气反弹高度,维持钢铁行业“推荐”评级。

  国都证券

  景气度进一步回升

  3月份全国长材日产量、小钢厂粗钢日产量,以及我们推算的剔除钢厂及经销商的粗钢日均消费量均超过或接近历史最高水平,这表明钢铁业需求已经向好。而从行业盈利角度来看,一季度盈利环比显著回升,4月钢厂盈利也环比向好,我们判断钢铁业盈利最大的“杀手”——大幅计提资产减值损失在未来一段时期内已很难再现,行业景气已经触底。我们认为钢铁股估值具有吸引力。

  东北证券

  业绩仍具提升空间

  二季度原燃料价格较一季度明显下降;钢价经过近两个月的下跌后,于4 月份第二周企稳,并已经连续4周上涨,但总体涨幅不大。有利于钢价进一步上涨的因素主要有:二季度是传统的旺季,环比需求将有较大幅度增长;另外,钢材社会总库存2 月份第二周见顶后持续回落,有利于钢价的进一步走高。但令我们担心的是,近几个月日粗钢产量持续上升,将对钢价上涨的幅度有较为明显的制约。

  总体上,我们认为二季度的价格将与一季度持平或略高。在钢价持平,原燃料价格下降的条件下,二季度业绩较一季度将有进一步改善的空间。那么原燃料成本下降较多的公司,业绩可能改善得也较为明显。(投资者报)机构做多底气十足 角逐两大领涨热点
 

    周一深沪大盘先抑后扬、呈现探底回升的态势,两市股指均收出带较长下影线的阳线,显示大盘低位承接相当有力;其中上证综合指数2600点失而复得,而深成指更是创出本轮行情的收盘新高,显示大盘强势运行的特征依然明显。

  在上日的文章中笔者提到,长江电力的复牌表现和中国联通的巨额解禁是影响本周走势的两个重要关键点。而观察周一的盘面表现来看,长江电力复牌后的良好表现在很大程度稳定了市场信心。在停牌整整一周年之后,长江电力于15日正式公布了整体上市的预案,即拟以增发股份、现金等形式收购母公司拥有的三峡电站18台机组等资产,该资产初步评估值为1075亿元人民币。由于长江电力停牌时上证综合指数处于3700点一线,市场普遍担忧复牌后股价存在补跌的可能。但从周一长江电力的复牌表现来看,股价在略微低开并探低至14元低位后在巨额买单的推动下快速上攻,盘中一度逼近涨停价位,最终以14.94元报收,全天成交约79.47亿。显然,从今天长江电力的巨额成交来看,机构对长江电力的后市表现相当乐观。

  笔者认为,机构看好长江电力有以下两个关键因素:首先,控股股东三峡总公司主营业务的整体上市目标资产规模高达千亿,是迄今为止我国资本市场资产规模最大的重大资产重组,整体上市之后,长江电力将成为全球最大的水电上市公司。其次,本次重大资产重组后,长江电力装机规模约为重组前的2.5倍,年发电量约990亿度,总资产增加近2倍,每股净资产提升到5.64元,盈利能力将进一步提升。值得关注的是,长江电力的走强在很大程度上刺激了相关重组板块的活跃,如江西矿业拟借壳整体上市的安源股份,定向增发注入资产的四川湖山,以及其它具备潜在重组题材的太工天成、南通科技、交大博通、中油化建、银鸽投资、大通燃气等等。因此,对于存在重大或实质性重组题材的潜力个股有望成为主力机构角逐的重点,其潜在机会仍有待深入挖掘。

  除了重组板块之外,煤炭板块、部分消费行业如航空、酿酒等,以及汽车配件、新能源设备等政策受益行业也受到市场的热烈追捧。尤其是煤炭板块的持续走强成为三月份以来的上升行情的最大亮点。从基本面来看,煤炭行业作为上游资源型行业,在经济复苏过程中有望率先恢复;同时,财政部为规范煤炭企业安全生产费用维检费等核算方式做出的会计准则调整,对煤炭板块业绩也构成实质性利好;另外,国家整顿小煤矿对于压缩煤炭行业供给、稳定煤炭价格也起到积极作用。显然,在上述多重利好因素的共同作用下,煤炭板块已经成为基金等机构投资者重点增仓的板块之一。

  此外,除了上述热点之外,区域振兴政策和产业振兴政策催生的相关主题性投资机会也值得投资者重点关注。操作策略上,当前可积极布局近阶段严重滞涨的潜力品种。

  [风险提示与策略]

  今年以来,珠三角、上海、海峡西岸接连出台规划方案,深圳"五中心"方案即将推出,另外,北部湾、海南等地区的规划也有可能在近期获批。地区振兴计划继4万亿投资与行业振兴计划之后,经纬连缀,各有侧重又有相近的指向,国家有意通过产业和区域"共振"来拉动经济、调整结构的思路已经较为明显;而关注区域振兴规划出台,已经成为资本市场的一大投资热点。(凌学文)


    煤炭板块:27.6亿资金轰出反弹新高

    核心提示:两市今日的总成交金额为1801.1亿元,和前一交易日相比增加106亿,资金净流入约100.9亿。今日上证指数低开高走,继续窄幅震荡,煤炭石油、教育传媒、汽车、酿酒食品板块领涨大盘,而医药股有所回调。上证指数涨0.28%,收在2652.78点。今日上证指数虽然下探到2589点,但尾市又重新回到重要压力线2660点附近,这一切都归功于煤炭板块的再创新高,带动了部分资金回流,而其他蓝筹板块上行动力不强。近期,虽然我们对"指数在本星期一或星期二有可能形成转折点"这一预判高度重视,但我们也明确指出,由于有大量资金沉淀于煤炭石油板块,后市针对该板块,仍可轻仓寻找机会。
 
  今日资金成交前五名依次是:上海本地、煤炭石油、地产、电力、医药。
 
  资金净流入较大的板块:煤炭石油(+27.6亿)、电力(+27.4亿)、汽车(+9亿)、酿酒食品(+5亿)、中小板(+5亿)。
 
  资金净流出较大的板块:银行(-6.6亿)、有色金属(-4.1亿)。
 
  煤炭石油:该板块今日有约27.6亿资金净流入,净流入较大的个股有:开滦股份、露天煤业、西山煤电、中煤能源、大同煤业、中国神华、爱使股份、潞安环能、平煤股份、国阳新能、煤气化、靖远煤电、兖州煤业、兰花科创、平庄能源。
 
  电力:该板块今日有约27.4亿资金净流入,净流入较大的个股有:长江电力、通宝能源、ST惠天、*ST江泉、申能股份、九龙电力。
 
  汽车:该板块今日有约9.0亿资金净流入,净流入较大的个股有:中炬高新、曙光股份、福耀玻璃、威孚高科、博盈投资、长安汽车、一汽富维、黔轮胎A。

    酿酒食品:该板块今日有约5亿资金净流入,净流入较大的个股有:五粮液、*ST甘化、贵州茅台、古井贡酒、水井坊、山西汾酒、金枫酒业、泸州老窖、轻纺城、燕京啤酒、安琪酵母、沱牌曲酒、上海梅林、酒鬼酒。
 
  中小板:该板块今日有约5.0亿资金净流入,净流入较大的个股有:露天煤业、华天科技、华锐铸钢、中捷股份、粤传媒、澳洋科技、思源电气、深圳惠程、宁波华翔、德棉股份、沃尔核材、御银股份。(广州万隆)


    关注五大医疗子行业机会

    作为公认的抗周期性行业,医疗业的五大子行业将受到创投和私募股权投资的密切关注,深圳市高特佳投资集团直接投资部执行合伙人黄青今日做客时报会客室时说道。时报在线对此次访谈进行了全程直播。

  医疗行业具备较强的抗周期性

  医疗行业的抗周期性是业内公认的。黄青说,高特佳一向看好医疗行业,健康医疗行业一直表现出稳固的成长性和可持续的发展动能。有数据显示,08年虽然经历了一波大的金融危机,但相对07年而言,医疗行业的销售收入和净利润两个指标的增长率都保持在25%-30%的水平,预计09年该行业的增长速度在20%以上。因此,在其他行业进入低谷时期时,医疗行业仍将长期保持平稳增长。黄清认为这种增长优势在我国尤为明显。首先,我国人均GDP的增长带动了人均可支配收入的提高;其次,我国人口老龄化程度明显,城市人口结构已经发生了很大改变;再者,今年年初国家发布了一系列医改政策,加大了城镇社区医疗的基础设施建设和农村医疗条件的改善力度。这些因素都促使业内看好医疗行业未来的发展前景。

  新医改带动五大医疗子行业的发展

  黄青认为,新医改会带动一批医疗子行业的发展,她将其分为五大类。第一类是医疗器械。黄青说,新医改方案中明确提出加强农村和社区医疗卫生体系的建设方针使得医疗器械类投资价值增大。据了解,2008到2010年,医疗器械的总投资额将达到260多亿元,之后几年每年的投入都能够保证市场有12%-15%左右的增长,尤其可以拉动中低端医疗器械的发展。第二,中医药是我国璀璨的医疗文化,这次医改政策中特别提到了坚持中西医并重的方针,这使得一些具有品牌和产品资源优势的传统中小型企业有机会获得较大的发展。第三,提高医保覆盖面后,受惠医保的人群会有所增加,尤其是农村受惠群体的加入将带动处方药需求的增大,诸如抗感染、抗肿瘤的心血管处方药品都会得到较好的发展。第四,SARS、禽流感、甲型H1N1型流感几次大的疫情,加上新医改提出的坚持以预防为主的方针,将使疫苗类获得良性发展。目前疫苗行业年增长为50亿元左右,增长率保持在15%,如天坛生物等从事疫苗类的企业将是最直接的受惠者。第五是血制品行业。黄清说自己对血制品行业是持续看好的,原因是国家相关政策的规定使得这个行业的进入门槛较高,而整个行业又一直处于供不应求的阶段。

  医疗行业私募股权投资价格的市盈率目前处于8-10倍

  在私募股权投资市场上,金融危机之前的企业的估值普遍偏高,黄青说,市盈率可能达到十几倍。她认为目前医疗行业的估值处于8-10倍左右,早期的可能会更低一点,规模更小的可能会出现5-8倍的情况,到了更成熟一点Pre-IPO阶段会接近10倍的估值水平。“投资一个企业除了看行业之外,这些价值判断也将作为我们考量的因素,价格不合适我们也不会投资这个企业。对于一些中小企业,即使它的题材很好、各方面很好,如果他盲目的对自己的价格有不合理的预期,我们也会放弃”,黄青说。(证券时报)

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