20亿元撬动新行情 家电“进城板块”将次第演绎

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-05-21 09:02:23 发布人: 浏览: 人次


    昨日早盘,受到家电“以旧换新”政策利好刺激,家电板块表现抢眼,纷纷高开。尾市由于股指大幅下挫,引起恐慌性抛盘,27只家电板块股票中10只股票翻红,3只平盘。该板块中,深华发涨幅最大达9.25%。
 

  继“家电下乡”政策后,国家再次对家电行业推出实质性利好,表明国家在拉动内需促进经济增长方面的坚强决心,在政策面的持续呵护下,市场普遍相信家电行业全部27家上市公司将会长期受益。

  从“下乡”到“进城” 冰箱、洗衣机全程受益

  分析政策的承继特性, 最能受益的家电企业,当属此前已受惠下乡政策刺激, 本次政策执行中又极可能中标的公司。

  尽管同属对需求的刺激,下乡和进城关照的公司却是有同有异。下乡政策带来的是农村对家电产品的新置需求和部分更新需求,2007年12月,家电下乡由山东、河南、四川三省试点,品类仅包含冰箱冰柜、彩电、手机。到2009年2月1日,扩大至全国范围,并新增空调、热水器、电脑; 2月19日,在轻工业振兴计划中,下乡品类再次新增电磁炉、微波炉小家电,共10个品类; 2月20日,财政部、商务部进一步简化补贴兑付手续方便农民,补贴对象也由限购1台调升至2台。

  冰箱、洗衣机企业受益家电下乡政策颇多。2月份启动家电下乡政策之后,据工信部消费品司的信息,1-4月,家用电冰箱完成产量1815.4万台,同比增长7.0%;家用冰柜完成产量376.3万台,增长5.2%;家用洗衣机累计完成产量1365.4万台,增长2.3%。国家统计局最新数据显示,冰箱、洗衣机、电热水器的产销率均在98.5%以上。其中,洗衣机产、销量增幅分别为4.7%和9.8%,冰箱产、销量增幅分别为7.8%和9.7%。前3月,受益家电下乡政策,洗衣机、冰箱产品的产销略有回升,对整个行业起到了减缓下行坡度的拉动作用。可见,下乡政策挽救了冰箱、洗衣机厂商的市场份额。

  家电属于耐用消费品,为了持续扩大市场销售,国务院再次在城市推行以旧换新的刺激措施,鉴于冰箱、洗衣机企业在下乡政策中受惠的较多,因而有理由相信进城政策中连续受益的公司必然不乏其人,那些在两次政策中全程受益的企业将受到市场追捧。

  “以旧换新”补贴政策 受益首推彩电行业

  “以旧换新”刺激的是城市的更新需求,以便克服家电作为耐用品易受制于宏观经济下行的特点。

  平安证券研究员认为,国家出台这个政策,一方面是为了进一步扩大内需,另一方面是为了加强对旧家电的回收管理,提高资源利用率,减少污染,促进节能减排和循环经济发展。

  他们认为“以旧换新”好于“家电下乡”。“家电下乡”主要针对农村市场,针对的是新增需求,这部分消费群体的购买力较低。而“以旧换新”主要针对城市市场,针对的是更新需求,这部分消费群体具有购买力较强。在经济不景气的时候,部分更新需求消费群体会选择推迟购买,而“以旧换新”补贴将会非常有效的刺激这部分推迟购买的需求。

  按政策规定,此次选择试点的地区经济较为发达,家电普及率高,更新需求大,预计试点效果会较好。从这里我们也可以看出,国家“以旧换新”政策主要还是针对城市市场,以利与家电下乡政策的承继和补充。

  这位分析师还认为,领取补贴的流程和最高补贴额度的设定可能影响政策的实际效果。从“家电下乡”的经验来看,消费者领取补贴的手续繁琐程度会直接影响消费决策;另外,由于有最高补贴额度的限制,一些产品可能由于总价款偏高落在补贴范围之外,从而对高端产品的刺激会相对较弱。

  不过,中金公司认为虽然补贴额度较低,但受政策导向驱动,本次家电“以旧换新”补贴仍有望带来板块整体的投资机会。

  联合证券公司认为彩电行业受益最大,重点推荐海信电器和深康佳。白电行业龙头企业青岛海尔、格力电器、美的电器受益明显。在城市市场品牌认知度和市场份额较高的白电企业合肥三洋、小天鹅A、ST科龙也值得关注。

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