超配部分中游+大金融

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-08-02 09:43:32 发布人: 浏览: 人次

 
  近期我们策略组密集路演了京沪广深的机构投资者,也汇总了部分重点行业的调研信息,结合最新的市场表现,我们相信相关行业景气回升是大概率事件。因此,我们仍然坚持“产能利用率%2BROE”的选择逻辑。建议超配部分中游%2B大金融。最新推荐的排序是券商、钢铁、建材、机械、通信设备、部分化工、地产、保险、银行。

  地产:在前期大幅下降后,上周各城市成交量整体环比上升7%,同比07年仍增加10%。银监会在二套房贷政策上适度微调,但我们预判上半年月均销售量可持续;预计09年全国房价同比上涨5-10%,房价反而会因为目前微调而延长上涨周期,上涨时间而非上涨幅度对开发商的净利润改善是最关键的。

  水泥:预计8-10月限制产能政策、旺季提价、地产新开工复苏等将部分修复水泥板块的低估值状态,三季度东部水泥股有阶段性行情。根据近期调研冀东水泥(000401行情,爱股,资金)反馈回来的信息:公司销售情况非常好,各条生产线基本满产,运转率在90%以上。各类政府大型基建项目陆续开工已经产生了比较明显的水泥需求。

  钢铁:目前终端客户对于建筑钢材的采购非常活跃,主要是国家基建项目尤其是铁路工程项目的需求拉动;而房地产市场需求还没明显放量。贸易商对钢价的看法是,建筑钢材下半年需求将好于上半年,7、8月虽然是相对淡季,但钢价回调幅度不会太大,整体仍将保持升势,四季度有望再创新高。

 

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