哪些因素有助医药板块走强

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-09-21 19:05:29 发布人: 浏览: 人次


    核心提示:近日以来,医药板块有重新走强的迹象。我们认为,近期全球各国贸易摩擦的火药味有所增强,这使得未来经济不确定性增加,防御性较好的医药因此受到关注;另外,医改有序推进、甲流感可能再次爆发等等,也是医药板块走强的重要因素。
 

  一、基本药物目录,近期医药走强的催化剂

  从8月中下旬起,医药板块的走势明显强于大市。其主要原因有两方面,7月信贷数据大幅走低,沉重地打击了投资者的乐观情绪,市场的防御情绪因此上升。在这种情况下,成长性较为稳定,防御功能较好的医药板块自然容易获得市场的关注。

  此外,基本药物目录公布也是医药走强的重要催化剂。从行业特性来看,医药行业的政策敏感度较高,往往一两个细小的政策变动,会引发行业或部分公司盈利的重大变化。而新基本药物目录的出台,是医改的重大举措之一,对医药行业的影响不言而喻。简单来说,入选基本药物目录,虽然药品价格上有所回落,但其市场空间将明显扩大,市场占有率有望因此大幅提升。

  事实上,综观医改措施,其重要目标之一就是统购统销,简化流程,减少生产、流通环节,最终降低医药价格。如此一来,医药工业、医药商业的市场集中度将有效提高,龙头企业的竞争力将更加明显。

  二、未来经济不确定性增加有利医药板块走好

  总体而言,经济复苏进程的大趋势并没改变,但过程将变得更加曲折。从目前的情况来看,这种观点大体不变;但是近期全球各国贸易摩擦的火药味有所增强,这使得未来经济不确定性增加。如果回顾世界贸易史,1929年大萧条发生之后,1930年,美国国会通过了《斯穆特-霍利法案》,对进口商品提出高得异乎寻常的税率。尽管当时有1028名经济学家联名上书反对,胡佛总统还是签署了这一法案。随后,世界各国竞相报复,两年内,全球贸易量萎缩了2/3.历史不会简单重复,但却是很好的镜子。当前全球各国沟通渠道较多,也很有效率,因此估计本轮贸易摩擦不会重演80年前的悲剧。但需要注意的是,在金融危机阴影仍未散尽的背景下,即使不大不小的摩擦,也可能对经济复苏造成一定的障碍。

  也就是说,在市场预期不太明朗的情况下,医药板块更容易获得投资者的认同。

  三、如何把握医药板块的机会

  从行业角度来看,医改是推动行业发展的重要动力,因此,投资者可以围绕这一主线把握投资机会。总体来看,医改推动的医疗服务体系、医疗保障体系、与及国家基本药物制度,对普药、普通医疗器械、医药流通业来说,都将是一次重新占有更高市场份额的良好机会。

  从行业角度来看,医改是推动行业发展的重要动力,因此,投资者可以围绕这一主线把握投资机会。总体来看,医改推动的医疗服务体系、医疗保障体系、与及国家基本药物制度,对普药、普通医疗器械、医药流通业来说,都将是一次重新占有更高市场份额的良好机会。以医药流通业为例,随着医疗改革的不断推进,未来医院将更多地采取集中招标、采购的方式,这在很大程度上将加速医药流通业的集中。事实上,美国市场化主导医疗模式,仅5年时间前三大企业的集中度由30%上升70%.日本医疗政府主导,6年时间前三大企业的市场份额由30%上升至71%.目前,我国前三大医药流通企业的市场占有率不到30%,远低于发达国家水平,在医疗改革等因素催化下,小部分医药流通企业将可能出现迅速成长为行业的巨无霸。

  最后,未来一两个月内我国甲流感疫苗将进入试用阶段,具有甲流感疫苗生产能力的公司也值得关注。 

 

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