化工品行业趋势向好

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-09-23 09:32:26 发布人: 浏览: 人次

 
  通过对当前投资评级最高的股票进行统计分析,当前投资评级最高的是锦龙股份(000712) ,已连续两周位居榜首,综合评级系数为1.00。当前投资评级排名前20只股票行业分布比较分散,主要集中在化工品、纺织品和服饰、家庭耐用消费品和汽车等行业。现就化工品行业做简要分析。
 

  9月以来,化工产品以平稳、下降为主,上涨的品种较少。天然气价格近期大幅度回升,下游产品需求回升,带来天然气化工的下游产品价格上涨如甲醇、醋酸等。

  纺织服装、鞋帽行业进入生产旺季,企业订单增加、开工率回升,带动了上游化工原材料的需求恢复,价格回升。聚氨酯类(MDI、DMF、BDO)、化纤产品均出现了价量齐升的情形。我们判断聚氨酯类产品新建产能较多,产能释放进程将增加供给过剩的局面,中期价格上涨趋势没有形成。

  地产新开工趋势向好,带动下游纯碱、氯碱需求。玻璃产量价格持续上涨,纯碱复苏态势明确。而PVC价格受油价影响短暂回调,并不影响行业复苏的趋势。

  国庆期间,国家安全监管局对重点危险化学品进行运输管制,促使部分化工产品短时间内供需关系失衡,价格上涨。这些产品主要包括:硝基类化合物(硝酸、硝基苯等)、磷化工(黄磷、磷酸等)。这些产品中期供过于求,因而短期价格波动难以维持。

  全球和国内农化需求仍然低迷。氮肥、钾肥延续了价格下跌的局势,磷肥价格小幅上涨。我们判断农化行业景气的大背景依然不存在,短期磷肥去库存过程较为彻底,将带动磷矿石需求恢复。

  棉花减产增加对化纤产品尤其是粘胶、涤纶等需求。但下游纺织服装提价能力仍然较弱,对上游棉花、化纤价格的传导能力需要进一步观察。

  联合证券表示,无论房地产新开工还是玻璃开工率上升的传导还不明显,化工行业的下游需求恢复还需观察。重点可以关注三类公司:1、有出较高的安全边际,有业绩支撑的公司,如兴发集团、湖北宜化、华鲁恒升、烟台万华等;2、未来有望快速增长的公司,如江苏国泰、红宝丽、诺普信等;3、行业处于景气底部,复苏趋势相对明确的公司,如山东海化、双环科技、英力特等。

  另外,日前张国宝在水电可持续发展高层论坛上表示,目前我国大部分水电价格低于火电,发改委将择机开展上网水电火电同价试点工作。联合证券称,电力水火同价,预期电价可能上调。同时指出,黄磷、电石、烧碱、金属硅都是大量消耗电力资源的行业,在当前供给过剩的背景下,产品价格由边际成本决定,电力价格成为影响成本的最重要因素。黄磷生产成本对电价的敏感性略高于氯碱(PVC+烧碱)。

 

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