“两低”概念股仍是主攻对象

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-11-20 08:50:33 发布人: 浏览: 人次


  本周以来,A股市场的热点尝试切换到权重蓝筹股,但连续三个交易日,中国石油(601857)、中国石化(600028)以及银行等权重蓝筹股并没有引领沪深股指走出流畅的上涨,反而在权重股上涨时,前期走势活跃的股票出现调整走势。应该说,目前市场热点的转换并不成功。我们认为,市场后续资金并不充裕,是热点不能顺利转换到权重蓝筹股最主要原因,具有各类题材的绝对股价低、流通市值低的“两低”概念股,依然是近期市场资金主要关注的方向。
 

  从盘面看,有以下三个现象值得关注:一是最近四个交易日,沪深两市日均成交3286亿元,上证综指累计上涨4.17%,出现放量滞涨;二是A股市场对外界利好刺激变得麻木,如国际黄金迭创历史新高,伦敦铜创出反弹新高,但黄金股、有色金属股并没有积极的回应;三是对股指期货推出的预期,也没有使各类资金向权重蓝筹股聚集。

  最新数据显示,上周央行公开市场净回笼930亿元,连续六周的净回笼量已达6630亿元。在继续实施适度宽松货币政策基调下,央行在公开市场连续净回笼,透视出央行在货币政策执行报告中“保持市场流动性合理适度”的明确意图。我们预计,11月、12月的信贷增长可能继续趋缓,相对于前三个季度充裕的流动性,显然四季度的流动性并不宽裕。

  10月份以来,随着国内经济基本面持续向好,A股市场持续盘升,看好今年末明年初行情的机构越来越多。主流机构的仓位继续提升,经过测算,股票型基金的平均仓位为86%左右,逼近2009年8月7日持仓的最高峰值88%。历史数据显示,每当股票型基金的持仓接近历史高点时,如果公募基金能通过持续营销或成立新的基金不断补充后续资金,A股市场还会延续原有的盘升走势,如5·30之后的走势,直到后续资金跟不上而进入调整。

  本周内,16只基金同时发行,下周还有2只基金开始发行。除1只债基外,其余17只全是偏股型基金,其中指数基金达到6只。2009年以来,偏股型基金平均募集规模32.5亿份,指数型基金平均募集规模超过60亿份。在年底前成立的偏股型基金,估计将给A股市场带来600亿元左右的资金。从老基金的申购、赎回情况看,近期偏股型基金整体上赎回略大于申购。相对于14万亿多元的A股流通市值,公募基金的后续资金并不充裕,这是本周市场热点不能顺利转换到权重蓝筹股最主要的原因之一。

  本周四,网络游戏、物联网、旅游酒店、电子信息等题材股、中小市值股再度活跃,而以银行、保险为代表的权重指标股则相对弱势。我们认为,十一长假后,推动A股市场上涨的主要力量来自于非主流机构,若主流机构的后续资金没有大的改观,市场热点很难转向权重指标股。具有各类题材的绝对股价低、流通市值低的“两低”概念股,依然是近期市场资金主要关注的方向。

 

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