房地产行业12月月报:重点城市普升房地产业

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-01-03 09:35:13 发布人: 浏览: 人次

 

    全国住宅开工面积首次同比上升,住宅销售额同比增速继续扩大:09年1-11开工面积为9.76亿平米,同比增长15.8%;房地产固定资产投资为3.74万亿元,同比增长22.2%;住宅在建面积为23.5亿平米,同比增长16.0%;住宅销售面积为6.9亿平米,同比增长54.4%;住宅销售金额为3.2万亿元,同比增长91.5%;

    中央政策“保量抑价”,南京继续鼓励自住和改善型需求:中央政策包括:增加普通商品房供给,放宽中小城市户籍限制,加快城镇化;个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,其他住房消费政策继续实施;规定土地出让价款首次缴纳比例不得低于全部土地出让价款的50%;另外地下建筑将按50%征收城镇土地使用税;南京规定2010年对购买普通住房的自住和改善型消费,给予房款总额0.5%的购房补贴;购买经济适用房、中低价商品房以及产权调换房的,按照拆迁款抵扣之后的剩余部分给予1%的购房补贴;

    重点城市成交以升为主:12月份重点城市成交显示:成交普遍上升,仅深圳大幅下跌18.8%;从量价关系来看,北京、广州,天津和杭州都出现量价齐升的局面,而上海是稳量下降,深圳呈缩量上涨;总体形势较好;1-12月重点城市累计成交比08年全年高出50%-223%不等;

    重点公司动态:万科11月销售面积52万平米,同比增长23.6%,环比下降14.5%;销售金额52.3亿元,同比增长46.5%,环比下降20%;保利地产11月实现签约面积为37.5万平米,实现销售金额为35亿元,同比分别增长56%和75%,环比分别下降30%和22.6%;金地集团11月实现销售面积为11.96万平,同比下降9.1%,环比下降15.2%;实现销售金额为13.44亿元,同比增长5.7%,环比下降14.4%;

    行业分析:房地产调控政策将偏紧。明年新增信贷仍有7.5万亿,在宽裕的流动性下,房价上涨的趋势难以改变;有效遏制房价上涨,已经关系到将来经济能否健康发展以及平息民间因高房价导致的社会和政治问题;近期管理层已经连续出台了房地产调控政策。这些政策更多地只是具有象征意义,要想遏止房价上涨最有效的政策是二套房信贷政策的从严执行。30日上海已经表态,我们预计近期中央和各商业银行将陆续表态;在日渐严厉的调控政策下,我们预计明年房价总体看平,新房成交量同比下降,但土地仍将创新高,而后者更易招惹管理层加大调控政策的力度和频度。

    投资建议:考虑到目前已经投放的巨额信贷以及房价平稳上涨,我们认为龙头公司估值区间应为3-4倍PB。我们建议投资者关注:关注REITs 带来的机会,如 世茂股份、金融街;未来继续有望保持高增长的公司,如金融街、招商地产、保利地产、 苏宁环球、华业地产。


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