政策播种蕴新生 通胀催收惠农业

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-01-04 09:11:24 发布人: 浏览: 人次


  编者按:近期农业再出利好政策,在政策面上对农业股构成保障,随着市场中通胀预期的增强和年末消费旺季的来临,我们看好农业板块2010年一季度的市场表现,在政策和通胀中受益较大的个股是我们未来关注的重点。
 

  政策扶持注入上涨动力

  2009年中央农村工作会议在12月27日和28日召开,提出将农产品生产供给、增强农业发展支撑能力等五项工作作为2010年农业农村工作重点。本次会议的主旨是部署2010年的农业和农村工作,其实质目标是扩大内需增长空间、继续夯实三农发展基础。政策上的支持为农业板块的上涨打开了新的空间,会议结束后的第二天,大部分农业股均出现上涨走势。

  由于本次会议是为2010年农业工作定下了框架,预计未来相关部门会陆续出台相应的细化政策,而且本次会议讨论审核的文件极可能成为2010年的中央一号文件,这对农业板块无疑是重大利好。操作上,建议把握未来新的农业相关政策走向进行提前布局。

  通胀带来农业超额收益

  除政策利好因素外,我们认为通胀预期也是农业板块的重要上涨动力来源,通胀会推动农产品价格上涨,从而会引发农业股走强。2009年政府大规模的放贷和货币投入,使市场中的通胀预期不断增强,尤其是11月CPI转正后更是如此。由于年底传统消费旺季的来临,为商品提价提供了机遇,因此预计12月的CPI指数很可能会大于11月份,2010年一季度出现温和通胀或已成定局。

  据统计,12月以来食用油和肉类的价格分别上涨1.1%和3.1%,涨幅均大于过去3个月的价格累计涨幅;而粮食和蔬菜价格在12月以来上涨0.3%,涨幅低于近3个月的价格涨幅。从农业板块季节性规律来看,得益于农产品价格上涨,年底和年初是获得超额收益的集中期,未来通胀预期的增强将进一步提高农业板块获得超额收益的可能性。

  农业板块投资策略

  通过以上分析,我们看好农业板块2010年一季度的市场行情,对农业板块的投资建议遵循两条主线:一是政策,二是通胀预期。

  从政策方面看,国内粮食生产的不稳定,全球粮食趋紧和国外粮食价格的上涨带来粮食安全问题,将促使政府加大对"三农"的关注力度,加大农业政策的出台力度,提高农业在政策中的地位。在农业各子行业中,种业和拥有土地资源的种植业将是政策最为受益的行业,相关个股包括登海种业、绿大地等。

  通胀对于粮价的带动有限,主要是由于政府的调控,本次会议的一项重要内容就是"要加强和改进农产品市场调控,保持价格合理水平",这表明了政府在通胀情况下对农产品价格调控的决心。而对非粮农产品而言,由于价格主要受市场决定,因此非粮农产品特别是猪肉、果蔬(番茄酱、糖)和高端海产品行业等会明显受益于通胀。相关个股建议关注顺鑫农业等生猪养殖股;中粮屯河、南宁糖业等番茄酱和制糖股;高端海产品中的好当家、獐子岛等。

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